美國自2021年4月開始通脹，今年一度高達9.1%，實際通脹率比數(shù)據(jù)更高。在高通脹的壓力下，美聯(lián)儲在俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后開始瘋狂加息，在今年6月和7月已經(jīng)連續(xù)兩個月加息75個基點，這是1994年以來最高的單次加息幅度。僅僅用了不到4個月，美聯(lián)儲就把利率從0提升到了2.25%到2.5%。根據(jù)美聯(lián)儲表達的意思，9月美聯(lián)儲將再加息至少75個基點，而今年年底到明年初將加息到4%以上。

市場現(xiàn)在把美聯(lián)儲加息的定點定在了4%左右，但占豪認為會達到5%左右，時間大約會是明年的年中。美聯(lián)儲的這次瘋狂加息，將會給全球帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟后果，全球經(jīng)濟大概率會出現(xiàn)硬著陸。

就在美國經(jīng)濟嚴(yán)重通脹和瘋狂加息的時候，中國則出現(xiàn)了另外一種狀況：降息和降低存款準(zhǔn)備金率。9月15日，中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行均發(fā)布公告，即日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率。數(shù)據(jù)顯示，3個月、6個月、1年期、2年期、5年期定期存款利率均下降10個基點；3年期定期存款利率下調(diào)15個基點。過去一段時間里，一直在降低存款準(zhǔn)備金率和降低利率。

利率就是貨幣價格，從現(xiàn)在利率上看，人民幣的貨幣價格顯然已經(jīng)比美元的貨幣價格便宜了。我們都知道，一般情況下，經(jīng)濟越發(fā)達的國家貨幣資本越富余，其貨幣價格就越低；反過來，經(jīng)濟越不發(fā)達的國家貨幣資本越稀缺，其貨幣價格就越高。

然而，現(xiàn)在情況卻反過來了，美國作為最發(fā)達的國家，貨幣價格反而比中國更高。而且，就貨幣政策而言，在美聯(lián)儲瘋狂加息的時候，中國不但沒有跟著加息，反而采取了降息的措施，這到底又是什么邏輯呢？

如果大家還記得十多年前的情況，那就應(yīng)該記得當(dāng)國際油價高漲的時候，我們的通脹要比美國嚴(yán)重，我們的貨幣價格也比美國貴不少。那么，這十多年時間，是什么原因讓這一切發(fā)生了重大變化呢？

在占豪看來，這一切最根本的原因有三點：

一、中國產(chǎn)業(yè)升級成績斐然

國際油價大漲的時候，為啥美國率先嚴(yán)重通脹而中國則沒有出現(xiàn)嚴(yán)重通脹呢？

就中國而言，原因很簡單，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷過去十來年的快速產(chǎn)業(yè)升級之后，社會分工更加細化了，社會生產(chǎn)的附加值更高了，這使得能源價格在整個社會經(jīng)濟運行成本中的占比已經(jīng)較10年前大幅下降，所以大家都看到了這次油價高漲的時候我們的通脹數(shù)據(jù)增長不大。

那么，美國為啥就通脹了呢？兩方面原因，一則是美國的通脹并非只是油價推高，而是貨幣推高的，根本原因是美聯(lián)儲一年多時間里釋放了六萬億美元的流動性；二則是美國在過去十多年產(chǎn)業(yè)是進一步退化，社會分工進一步簡化，其能源大量用于直接消費而非社會再生產(chǎn)，這導(dǎo)致了美國經(jīng)濟對能源價格波動比過去更加敏感。

我們過去十多年的經(jīng)濟增長是靠實體經(jīng)濟來實現(xiàn)的，美國則是靠虛擬經(jīng)濟來實現(xiàn)的，這就是中美發(fā)生這種變化的最根本原因。某種程度上說，正是因為我們持續(xù)的產(chǎn)業(yè)升級，才使得中美在戰(zhàn)略上攻守發(fā)生了易位。過去，美國可以拿加息作為武器傷害我國，就像現(xiàn)在美國通過加息傷害他國一樣。但是，現(xiàn)在美國加息對自己傷害也不小，而且相比對中國的傷害，加息對美國的傷害更大。

可能有人又要問了，加息對美國傷害也大為啥還加息？因為，如果不加息，任由通脹上漲的后果有兩個：一是社會陷入動蕩，經(jīng)濟陷入嚴(yán)重危機；二是美元會變廢紙，美國失去貨幣霸權(quán)地位。所以兩害相權(quán)，通過加息，通過把危機轉(zhuǎn)嫁到別國對美國更有利，當(dāng)然對自己的傷害也是顯而易見的，美國自己也可能會經(jīng)濟硬著陸。

中國現(xiàn)在面對美國這種武器之所以扛得住，最核心的因素就是中國的產(chǎn)業(yè)升級做得好。當(dāng)然，也正是過去十多年的產(chǎn)業(yè)升級，美國才會和中國打科技戰(zhàn)，在美國看來如果再不卡中國脖子，就徹底沒有工具能卡中國脖子了。

二、中國金融資本充裕，美國多余的流動性無法再大規(guī)模流入中國市場

與過去相比，中國金融資本現(xiàn)在非常充裕，世界十大銀行中有中國四家，所以，相比美國，中國現(xiàn)在創(chuàng)造貨幣的能力也很強，尤其是中國市場的流動性主要還是人民幣流動性。也正是基于這樣的環(huán)境，中國市場對美國貨幣政策的敏感性較過去大幅下降了。當(dāng)然，這也是因為美國這一輪釋放六萬多億美元流動性并沒有大規(guī)模流入中國市場。以前，中國市場借“低價”美元的企業(yè)主要是房產(chǎn)商，現(xiàn)在中國的房產(chǎn)商很多都暴雷了，美國那邊也不敢借了，所以這一輪的流動性主要流入了美國股市，這也就使得美元這一輪加息對中國市場影響不大。

三、中國實體經(jīng)濟扎實，有更多釋放流動性的空間

中國經(jīng)濟當(dāng)前沒有通脹，但同時由于市場信心不足和上半年疫情的影響，增長也遇到了困難。不過，相比美國，中國實體經(jīng)濟扎實，而且還有更多基建項目投資的空間，所以我們可以通過超前建設(shè)來釋放更多流動性到實體經(jīng)濟，刺激經(jīng)濟增長。

在這樣的情況下，美聯(lián)儲加息對中國影響不大，中國又沒有通脹，經(jīng)濟增長又需要刺激，這個時候適當(dāng)降準(zhǔn)、降息就是中國的政策空間。坦率說，這就是中國過去十多年各方面發(fā)展取得的對美戰(zhàn)略優(yōu)勢。中國有了這個優(yōu)勢，在政策調(diào)整方面要比美國更加淡定，所以美國加息中國降息。

那么，中國取得的對美這種戰(zhàn)略優(yōu)勢有什么好處呢？

在占豪看來，好處主要是兩個方向：

一個是國內(nèi)方向。我們有這樣的政策空間，當(dāng)然就可以通過政策調(diào)控來進一步刺激經(jīng)濟發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟形勢。當(dāng)然，我們的貨幣政策是比較謹(jǐn)慎的，原因就在于貨幣政策最后的經(jīng)濟安全錨，用狠了傷害經(jīng)濟本身。強如美國，拼命用貨幣政策，最后也走到了現(xiàn)在這種出現(xiàn)惡性通脹和不得不急劇加息的地步，甚至不惜冒著經(jīng)濟硬著陸的風(fēng)險。

二是國際市場。美國瘋狂加息，必然會導(dǎo)致國際市場的美元貨幣短缺，這顯然是有利于人民幣國際化。在他國貨幣短缺的時候，中國可以對其進行貸款以避免其資產(chǎn)價格暴跌。如此一來，美國想利用他國資產(chǎn)價格下跌搞金融洗劫的機會就沒有了。對全世界來說，只要防住美國割韭菜就是贏。而且，中國越是愿意提供這樣的支撐，就會有更多國家愿意與中國深化合作，這對中國乃至世界的長期發(fā)展都是有利的。當(dāng)然，這一切唯一沒有利的國家就是美國，所以美國對中國恨之入骨卻又無可奈何。

接下來，中國需要做的就是，既做好自己對美國的各種防范，穩(wěn)定好自己的經(jīng)濟，又要聯(lián)合更多國家一起對美國做好防范，大家一起穩(wěn)發(fā)展、穩(wěn)經(jīng)濟。當(dāng)然，大家要想同時防住美國，就必須彼此深化合作，所以我們看到，上合組織、金磚國家都要加速擴容了！

正是經(jīng)濟上的中美的攻守易位，才有了現(xiàn)在美國的歇斯底里，在科技上卡中國脖子，在地緣上給中國施加更多壓力打“臺灣牌”，甚至不惜挑起俄烏戰(zhàn)爭······但是，就像毛主席說得那樣，美國必然是搗亂、失敗，再搗亂，再失??！不會有第二個結(jié)果！