這是熊貓貝貝的第1306篇原創(chuàng)文章

本文參加了今日頭條金融知識普及月的活動，因為下周因傷要做手術(shù)，所以提前寫出來和頭條的各位讀者朋友進行分享。

這篇文章，沒有什么立場色彩和個人觀點，將結(jié)合現(xiàn)實，和各位讀者朋友有深度，有專業(yè)，通俗易懂地聊一聊，關(guān)于金融行業(yè)，市場，部門，在經(jīng)濟環(huán)境中，扮演了一個什么樣的角色，有哪些本質(zhì)？

通過本文，或許可以讓更多的人對于金融這個概念，有更加深刻，直擊本質(zhì)，并且更為全面客觀的認知和理解。

本文已反復自查合規(guī)，不碰紅線，語言平和公允，不帶價值導向。

內(nèi)容有依有據(jù)，分析理性客觀。

硬核內(nèi)容，錯過不再。

以微見著，洞察先機，把握趨勢，指導決策。

PS：

• 文章略長，內(nèi)容的閱讀需要一定的時間和耐心，并且需要進行思考。
• 內(nèi)容不求討好所有讀者，寫作分享也是一個閱讀群體和寫作群體互相選擇的過程。
• 每個人的認知層次不同，不做強求，這篇文章的內(nèi)容不是什么大路貨，也不是什么看完能夠帶來輕松愉悅精神滿足的爽文，請結(jié)合自身需要和認知需求理性看待。
• 頭條獨家文章，抄襲搬運必究！

（如果這篇文章在其它資訊平臺被看到，不用懷疑，就是抄襲搬運，厚顏無恥）

選擇大于努力，思維決定層次，是任何時代任何環(huán)境下的重要規(guī)則。

圖片來源：頭條圖庫

1

在中國的經(jīng)濟價值語境下，該如何理性客觀的認知，“金融”一詞？

在中國的經(jīng)濟語境下談金融，對于絕大多數(shù)普通人和經(jīng)濟個體而言，有沒有一種高端大氣上檔次的感覺？

實際上沒有必要，金融這個名詞的概念，兩級分化嚴重，門內(nèi)來看，通俗簡單，沒有絲毫神秘色彩，就好比工人，農(nóng)民這樣的名詞一樣，而對于門外來看，就顯得有些高端莫測，難以理解了，一知半解，奉為傳奇。

公開定義如下：

金融（Finance、Finaunce）是市場主體利用金融工具將資金從資金盈余方流向資金稀缺方的經(jīng)濟活動。

金融是貨幣資金融通的總稱。主要指與貨幣流通和銀行信用相關(guān)的各種活動。

主要內(nèi)容包括：

貨幣的發(fā)行、投放、流通和回籠；

各種存款的吸收和提??；

各項貸款的發(fā)放和收回；

銀行會計、出納、轉(zhuǎn)賬、結(jié)算、保險、投資、信托、租賃、匯兌、貼現(xiàn)、抵押、證券買賣以及國際間的貿(mào)易和非貿(mào)易的結(jié)算、黃金白銀買賣、輸出、輸入等。

當然，這樣的定義對于沒有經(jīng)濟學和金融基礎(chǔ)知識的群體來說，想要理解，并不容易。

最簡單的解釋，那就是通過貨幣手段進行社會財富分配和資源配置的生意，以及商業(yè)活動，就是金融。

中國是社會主義，美國是資本主義，動用這個手段的主體是完全不一樣的。

在中國談金融，就要以中國的經(jīng)濟價值語境和實際模式來談，美國是民間資本資本集團主導金融，在中國，是國家主導金融，銀行都是國家的，利率是國家說了算。

中國金融，國家主導，央媽財爸發(fā)改委爺爺，民間和外來資本為輔；

美國金融，資本集團主導（美聯(lián)儲是資本集團所控制），國家為輔。

• 我國的金融機構(gòu)最早可以追溯到南朝時期，那時候中國最早出現(xiàn)了當鋪。到唐宣宗時期(公元847 858年)，有“金銀行”出現(xiàn)。北宋嘉祐二年(1057年)，蔡襄知福州時，作《教民十六事》，其中第六條為“銀行軋造吹銀出賣許多告提”，這是“銀行”一詞單獨出現(xiàn)最早的時間。
• 金融機構(gòu)，是指專門從事貨幣信用活動的中介組織。
• 中國的金融機構(gòu)，按地位和功能可分為四大類：

第一類，中央銀行，即中國人民銀行。

第二類，銀行。包括政策性銀行、商業(yè)銀行。

第三類，非銀行金融機構(gòu)。主要包括國有及股份制的保險公司，城市信用合作社，證券公司，財務(wù)公司等。

第四類，在境內(nèi)開辦的外資、僑資、中外合資金融機構(gòu)。

按照經(jīng)濟邏輯進行劃分，中國的社會經(jīng)濟組成部分，主要有四個部分，

國民經(jīng)濟各部門指：

①非金融企業(yè)部門 (主要從事非金融的生產(chǎn)和勞務(wù)活動);

②金融企業(yè)部門 (從事金融中介和金融服務(wù)活動);

③政府部門 (提供公共服務(wù)和調(diào)控社會經(jīng)濟運行，以及對收入和財富進行再分配);

④居民部門 (包括居民家庭和個體經(jīng)營者)。

實際上，大家發(fā)現(xiàn)沒有？真正創(chuàng)造社會財富，產(chǎn)生經(jīng)濟增長的部門，只有兩個，那就是企業(yè)部門和居民部門。

作為管理和規(guī)則制定的政府部門不用多說，金融部門，一切收入和價值增長實打?qū)?，就是從居民部門和企業(yè)部門的增量中分成而來的。

金融的本質(zhì)，就是不事生產(chǎn)，而是通過貨幣手段，獲得收益，并且引導社會資源配置。

在中國，金融部門是國家的，核心是為國家服務(wù)的，幫國家賺錢的一個主要部門。

而在美國，金融部門是資本集團的，屬于誰，就為誰工作。

貨幣手段，并不神秘，就是用錢做生意，最簡單直接的，就是儲貸利差。

嗯，在中國經(jīng)濟環(huán)境中，民間借貸其實就是金融生意，這有什么稀奇和神秘的呢？

至于如何理解金融這個東西，用最簡單的思維來看，就是歸誰管，為誰服務(wù)，利益關(guān)聯(lián)嘛！

在中國，金融是為國家服務(wù)的，這個認知非常關(guān)鍵。這是理解中國經(jīng)濟語境下的金融概念，最為基礎(chǔ)的認知，沒有之一。

圖片來源：頭條圖庫

2

中國的金融市場，實際上本質(zhì)和發(fā)達國家的金融市場，是完全不同的東西

既然中國的金融都是為國家服務(wù)，那么從本質(zhì)來看，實際上中國的金融市場，和美國以及發(fā)達國家主流的金融市場，是完全不一樣的。

從金融體系的結(jié)構(gòu)看，中國一直是以銀行為主導的金融體系，而美國則是一個以資本市場為主導的金融體系。

銀行背后是國家，中國的金融市場是國家利益優(yōu)先；

市場背后是資本，美國的金融市場，是資本集團利益優(yōu)先；

表面上看，模式，形式，玩法，甚至規(guī)則設(shè)置，中美股市沒有多少區(qū)別，但是最多也就是“形似而神不似”。

長期以來，中國一直扮演著全球“存款人”的角色——突出表現(xiàn)為中國對外資產(chǎn)以低風險、低收益的外匯儲備為主，而美國則扮演著全球“銀行家”的角色——對外負債以國債等安全資產(chǎn)為主，對外資產(chǎn)則主要是高風險、高收益的直接投資和證券投資。

金融體系的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及對外資產(chǎn)/負債的關(guān)系與貨幣的國際地位互為因果。

簡單來說，中國的金融市場更像是國家一個內(nèi)部的，相對封閉的經(jīng)濟管理和實現(xiàn)分配的工具，而美國的金融市場，是資本扎堆，高度開放的金融和實體價值互動市場。

即使有“北向資金”這種外來資本的參與，在中國金融市場里面能和國家資本扳手腕？

從金融市場融資和促進實體經(jīng)濟的角度上來看，美國的金融市場，無論是成熟度，還是資金規(guī)模，都是中國金融市場無法比擬，難以超越的存在。

這沒有什么不好意思的，事實就是這樣的。

農(nóng)業(yè)文明為基礎(chǔ)的中國，真正的金融盈利基本盤，長期以來都不是什么資本市場，而是基于土地的房地產(chǎn)，所以，中國金融的基本盤，相生相伴的資產(chǎn)標的，是房產(chǎn)而不是股票；

海洋文明為基礎(chǔ)的美國，金融盈利基本盤，是美元霸權(quán)背景下的金融市場優(yōu)勢，就是美國股市。

任何國家和經(jīng)濟體中的個體想要在價值增量上獲得資產(chǎn)性收入，只能關(guān)聯(lián)主流金融關(guān)聯(lián)的基本盤市場。

中國出現(xiàn)炒房現(xiàn)象，是金融關(guān)聯(lián)的必然結(jié)果，而對于中國股市，長期投資，實際上屬于長期押注國運；

美國全民炒股，除了中國人喜歡在美國炒房，美股投機，才是正途，而美國房產(chǎn)基本金融屬性很弱，美國買房投資，就是賭美國的國運。

金融基本盤，投機風向標，國家管理經(jīng)濟的工具，押注國運的方向。

這里的內(nèi)容可能有些復雜，建議大家多看幾遍，加深理解。

簡而言之，中美的金融市場，表面上看可能原理玩法沒有多少區(qū)別，但實際上，本質(zhì)完全不一樣。

在中國，能夠順利從國家金融機構(gòu)中撬動杠桿，實現(xiàn)債務(wù)驅(qū)動的金融基本盤對象，就是土地和房產(chǎn)，這個本質(zhì)，非常重要。土地和房產(chǎn)，才是中國金融最重要的，也是最主要的，實現(xiàn)利差回報的底層資產(chǎn)。

圖片來源：頭條圖庫

3

結(jié)合9月份國際國內(nèi)的幾個經(jīng)濟現(xiàn)實，看懂金融“預(yù)期管理”的游戲本質(zhì)，

最近，在萬眾矚目中，美聯(lián)儲公布了9月加息的計劃：75bp。

這完全符合市場的預(yù)期，堪稱眾望所歸。

經(jīng)濟波動和匯率波動很正常，只要在預(yù)期的可控范圍就行，就怕出現(xiàn)失控的超預(yù)期事情。

經(jīng)濟行為不怕一時的盈虧，最怕政策的不穩(wěn)定和未來的不可預(yù)測。

所以，美國加息75bp，也是一種很好的預(yù)期管理。

最重要的，要看到美聯(lián)儲用行動兌現(xiàn)了市場的預(yù)期，還擺足了鷹派強硬的姿態(tài)，充分調(diào)動了全球資本市場的預(yù)期，往美聯(lián)儲和美國預(yù)想的方向行動。

這套連打帶消，不能說不漂亮。

接下來，中國金融市場的表現(xiàn)，不用多說了吧？

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

美國玩金融一百多年，這一波理性客觀來說，是真的給中國國家和金融市場，來了一個下馬威。

這不是什么馬后炮，實際上中國的股市面對美聯(lián)儲加息而持續(xù)下行，是必然的。

中國國家為了應(yīng)對美元加息，也采取了一些符合市場預(yù)期的做法。

9月15日，中國央行開展了4000億元中期借貸便利（MLF），MLF就是央行給銀行印錢。由于9月MLF到期量為6000億元，此舉就相當于央行從銀行體系抽掉了2000億的流動性。

假設(shè)銀行體系的貨幣乘數(shù)是4，此舉就相當于減少了8000億的M2。

這就是貨幣收緊。

強美元周期中，保匯率，或者穩(wěn)住人民幣貶值的勢頭，控制節(jié)奏，是要有代價的！

9月20日，央行公布9月LPR，與8月持平。沒有繼續(xù)之前的降息周期，這也在市場預(yù)期之內(nèi)。

在美聯(lián)儲來勢洶洶的加息時刻，中國國家適當?shù)倪M行貨幣收緊，才是符合市場預(yù)期的行為。

如果此時繼續(xù)之前的降息和貨幣寬松，反而會引起市場不必要的擔憂和恐慌。

資金肯定會擔心人民幣大幅貶值的問題，導致出現(xiàn)拋售人民幣的失控行為。

不過，由于我國貨幣收緊的力度明顯不如美國，一個把控不好，勢必會導致人民幣匯率的急速貶值，帶來對中國國內(nèi)經(jīng)濟的直接沖擊。

因此，當前人民幣匯率的破7，是一種正常的市場表現(xiàn)，符合預(yù)期。

能夠穩(wěn)住幅度，沒有造成沖擊，嚴格意義上來說，不是保匯率了，而是被動在強美元周期下進行的騰挪應(yīng)對。

人民幣匯率雖然在貶值，但不是劇烈貶值，而是緩慢貶值，貶值幅度明顯小于日元和歐元等主流貨幣。

如果在這種情況下，人民幣匯率不貶值甚至升值，反而會引發(fā)市場廣泛的猜疑：

人民幣怎么了？外匯管制在加強嗎？

這種非預(yù)期的擔憂，盡管看起來短暫維持了匯率穩(wěn)定，但實際上對人民幣的信用和透明是一種非常大的打擊，透支了人民幣。

所以，為了解決現(xiàn)實的沖擊和挑戰(zhàn)，中國國家采取緊縮應(yīng)對，才是真相。

緊縮就降低流動性，流動性沒有了，金融市場玩什么？

別談什么情緒，主力，MACD，內(nèi)幕消息，巴拉巴拉……都是市場非理性的瞎折騰。

看不懂金融就是“預(yù)期管理”的游戲這個本質(zhì)，都是不入流的金融市場參與者，換個詞來形容，就是一無所知，自以為是的韭菜生力軍。

資本市場，金融游戲，從來不需要什么驚喜，只需要規(guī)律和預(yù)期。

規(guī)律在前，預(yù)期在后，金融市場的預(yù)期，就是“為誰服務(wù)”的意圖，而和市場無關(guān)，或許這句話，只有極少數(shù)面對短期暴跌，行情低迷，能夠真正做到氣定神閑，毫無波瀾的真正玩家，才能體會到其中共鳴。

在中國金融市場，生存的奧義，就是懂規(guī)律，并且能夠看清真正的預(yù)期。

而不是用賭博心態(tài)進去撈一把。

圖片來源：頭條圖庫

寫在最后：

從金融的邏輯，看懂中國的房地產(chǎn)經(jīng)濟邏輯。

文章最后，還是在中國經(jīng)濟語境中，聚焦中國金融真正的基本面，房地產(chǎn)。

房地產(chǎn)牽涉的整個產(chǎn)業(yè)鏈，占到中國GDP的20%，絕對的支柱。

無論是當前的穩(wěn)經(jīng)濟，還是未來的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，都取決于房地產(chǎn)的狀況。

當然，這里不是和很多人抬杠，我也不會為了附和一些人的情感需求去說一些違心的內(nèi)容，除了精神快樂沒有任何價值的東西，從來不是我的選擇。

房價的漲跌，對于當下中國宏觀經(jīng)濟未來，至關(guān)重要。

直擊本質(zhì)的來看，兩個結(jié)論：

不漲價，是為了未來的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，讓國家金融無法繼續(xù)依賴房地產(chǎn)躺賺，輕松賺，安全賺；

不降價，是為了當下的系統(tǒng)性金融風險，畢竟過去20年，金融和房產(chǎn)相生相伴，債務(wù)驅(qū)動，尾大不掉是事實。

直接一點，就是中國房地產(chǎn)去金融化的一個關(guān)鍵而又敏感的階段，在風險和增長之間尋找兼顧的平衡點。

“房住不炒”與“穩(wěn)房價穩(wěn)預(yù)期”本就是雙胞胎，是高層一直在反復強調(diào)的，時不時就出來喊一喊。

“房住不炒”就是不漲價，“穩(wěn)房價穩(wěn)預(yù)期”就是不降價。

房地產(chǎn)政策就這樣保持定力，才是化解本輪風險的一個基礎(chǔ)。

回到金融“預(yù)期管理游戲”的本質(zhì)上面來看，其實國家的目的和訴求，非常清晰：

既不讓大量的增量資金流入房地產(chǎn)，也不讓大量的存量資金流出房地產(chǎn)。

把房地產(chǎn)經(jīng)濟，土地財政，還有樓市牢牢摁住，保持一種半死不活的狀態(tài)，鎖死房地產(chǎn)的流動性。

倒逼金融部門去市場，實體經(jīng)濟里面去找新的增量，加大銀行部門對利差增量的主動性和能動性。

國家預(yù)期已經(jīng)給出來了，端著國家飯碗的金融部門，即使萬般不情愿，能拒絕嗎？

銀行股出現(xiàn)持續(xù)下跌表現(xiàn)，各地穩(wěn)樓市，穩(wěn)房價，保交樓成為地方政府的政治任務(wù)，新一輪金融的“預(yù)期管理游戲”，氣氛已經(jīng)烘托到位了。

這個世界本就不需要驚喜，“沒有驚喜”多了，只要事情保持不惡化，“驚喜”就是水到渠成的事。

剩下的，交給時間，只有時間才能帶來所謂的驚喜。

看懂本質(zhì)，看清趨勢，看準方向，這是經(jīng)濟時代，想要謀求生存發(fā)展，必備的一種認知。

以上，就是對中國金融，進行的一次專題分析和討論，和各位讀者朋友進行一個分享。

部分內(nèi)容或許有些艱澀和門檻，沒有關(guān)系，請文明留言，理性交流。

不懂也沒關(guān)系，誰也不是一出生就懂的，總需要一個過程的不是？

關(guān)鍵是，面對不懂的態(tài)度，才是重中之重。

圖片來源：頭條圖庫

（根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本文內(nèi)容和意見僅供參考，不構(gòu)成任何關(guān)于置業(yè)，投資等行為的明確建議，入市風險自擔。）

以上正文，來自@熊貓貝貝小可愛

交個敢說真話，會說實話，善于觀察的年輕人朋友，可好？

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