今年是第三方支付行業(yè)納入監(jiān)管五年后面臨的最大一波洗牌風(fēng)潮，這期間從群雄割據(jù)到現(xiàn)在的層次分明，二八定律在支付行業(yè)得以顯現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)不良、存在問(wèn)題的小型支付公司被清理出局。

　　五年內(nèi)移動(dòng)支付依托移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與智能硬件的快速革新，支付寶、財(cái)付通、百度錢包等互聯(lián)網(wǎng)支付公司開(kāi)始立足移動(dòng)端并向傳統(tǒng)線下收單進(jìn)行染指和滲透，而大型的傳統(tǒng)收單公司在近幾年也進(jìn)行了智能化移動(dòng)收銀和O2O承接轉(zhuǎn)型，支付業(yè)務(wù)的高速發(fā)展不會(huì)止步于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管整頓。

　　五年中移動(dòng)支付一路絕塵，智能POS接力

　　五年里移動(dòng)支付借助掃碼派和閃付派崛起。隨著移動(dòng)設(shè)備的功能越來(lái)越完善，在未來(lái)消費(fèi)者可以只使用一個(gè)移動(dòng)終端，集成手機(jī)、電腦、錢包等多終端，就可以完成購(gòu)物消費(fèi)、理財(cái)投資、信用查詢、消費(fèi)分期。

　　與此同時(shí)帶動(dòng)智能POS等受理收銀終端的起步發(fā)展，商戶需求不再是單純的收銀記賬，而是體系化的用戶數(shù)據(jù)模型所呈現(xiàn)的會(huì)員管理、團(tuán)購(gòu)、營(yíng)銷等的服務(wù)再利用。

　　支付牌照變天價(jià)，有價(jià)無(wú)市

　　在2013年互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮襲來(lái)，在國(guó)家政策跟市場(chǎng)熱情的推動(dòng)下，支付行業(yè)發(fā)展地位達(dá)到高峰，許多電商類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和大型商業(yè)體開(kāi)始分析自有業(yè)務(wù)疊加支付服務(wù)的可行性，從而借“支付”這個(gè)最重要的橋梁進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。支付牌照的發(fā)放到2014年達(dá)到了近270家機(jī)構(gòu)的最高峰，將零售支付服務(wù)推進(jìn)到一個(gè)革命性的新紀(jì)元。

　　雖然央行之后的牌照發(fā)放進(jìn)行嚴(yán)控，但是市場(chǎng)對(duì)支付牌照的熱情不減，截止2016年4月，以支付牌照獲取、支付業(yè)務(wù)開(kāi)展為目的的投資兼并多達(dá)數(shù)十起。從而支付牌照的價(jià)值不斷攀升，單純的一張互聯(lián)網(wǎng)支付牌照價(jià)格已炒到三億，卻也是有價(jià)無(wú)市。

　　在并購(gòu)潮中，京東數(shù)億全資收購(gòu)網(wǎng)銀在線、平安集團(tuán)收購(gòu)壹卡會(huì)和上海捷銀、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)入股快錢、小米控股捷付睿通等案例數(shù)不勝數(shù)，梳理中可以看出，這些支付牌照的新股東都是看中了被收購(gòu)方手中的支付牌照，尤其是互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、銀行卡收單這三張牌照最具價(jià)值。

　　五年后牌照價(jià)值逐漸劃分兩類，雞腿or雞肋

　　眾所周知，支付牌照的業(yè)務(wù)類型包含銀行卡收單、預(yù)付卡發(fā)型與受理、網(wǎng)絡(luò)支付(具體為互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、電視支付、固定電話支付)。

　　按業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)收益來(lái)講，支付寶、財(cái)付通依托互聯(lián)網(wǎng)支付牌照經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，是其主要營(yíng)收業(yè)務(wù)構(gòu)成;銀商、快錢、通聯(lián)通過(guò)銀行卡收單牌照經(jīng)營(yíng)銀行卡收單業(yè)務(wù)(POS刷卡受理)是其主要營(yíng)收業(yè)務(wù)構(gòu)成。這兩塊的業(yè)務(wù)營(yíng)收也是整個(gè)支付行業(yè)交易總量的主要構(gòu)成，所以論賺錢，自然這兩個(gè)牌照在支付領(lǐng)域是最賺錢的。

　　移動(dòng)支付發(fā)展迅速，閃付派和掃碼派席卷線下，手機(jī)成為銀行卡片的替代，移動(dòng)支付牌照的作用也越來(lái)越大，論潛力論增長(zhǎng)論數(shù)據(jù)，移動(dòng)支付牌照最具潛力和增長(zhǎng)的。

　　講到預(yù)付卡發(fā)行與受理，全國(guó)獲得牌照的企業(yè)寥寥，獲得省市經(jīng)營(yíng)許可的企業(yè)只得在許可地域進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，由于2號(hào)令和預(yù)付卡管理辦法的約束，對(duì)卡片的采購(gòu)、儲(chǔ)值額度加以控制，制約了多用途預(yù)付卡的價(jià)值和便利性。同時(shí)國(guó)內(nèi)預(yù)付卡消費(fèi)大環(huán)境的萎縮，營(yíng)收和成本此消彼長(zhǎng)，導(dǎo)致許多預(yù)付卡機(jī)構(gòu)難以獲得良好的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)。再加上目前在發(fā)票營(yíng)改增新的背景下，預(yù)付卡將出現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)和出現(xiàn)無(wú)法互抵的情況，對(duì)企業(yè)會(huì)造成重大影響。

　　由于支付行業(yè)被曝光的問(wèn)題機(jī)構(gòu)也多出自多用途預(yù)付卡公司，所以預(yù)付卡牌照和預(yù)付卡發(fā)卡業(yè)務(wù)成為央行監(jiān)控重點(diǎn)，預(yù)付卡發(fā)行與受理的牌照價(jià)值并沒(méi)有像互聯(lián)網(wǎng)支付與收單一樣價(jià)格飆升，對(duì)無(wú)法良性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)時(shí)刻面臨央行的動(dòng)態(tài)監(jiān)管反而成為燙手山芋。近期跨境通寶對(duì)山西一家省份預(yù)付卡持牌機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的估價(jià)不到四千萬(wàn)，以1800萬(wàn)收購(gòu)其51%的股份。

　　固定電話支付隨著現(xiàn)在移動(dòng)電話的普及，以及固話的雞肋存在，已經(jīng)基本退出家用電器必需品的名單，其本身服務(wù)初衷也是專注于水電煤以及信用卡還款等生活繳費(fèi)業(yè)務(wù)，而這些服務(wù)均只需手機(jī)中裝一個(gè)移動(dòng)支付APP所可替代，此牌照已基本退出場(chǎng)景應(yīng)用的舞臺(tái)。

　　而電視支付也在逐漸走電話支付的老路，無(wú)論是跨年晚會(huì)還是春節(jié)與用戶的支付互動(dòng)均通過(guò)被移動(dòng)支付所侵蝕，也就是說(shuō)電視支付未成功便已經(jīng)成仁了。

　　移動(dòng)支付和智能收單是矛，互聯(lián)網(wǎng)支付是盾

　　互聯(lián)網(wǎng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心地基，也是未來(lái)金融發(fā)展最重要的一環(huán);擁有移動(dòng)支付牌照前可攻，后可守;無(wú)論是開(kāi)展遠(yuǎn)程支付還是近場(chǎng)支付，通過(guò)銀行卡收單牌照結(jié)合智能POS收銀終端，O2O將用戶應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行數(shù)據(jù)化，更好的幫助商戶進(jìn)行收銀、營(yíng)銷，甚至進(jìn)一步消費(fèi)金融和POS貸、征信等業(yè)務(wù)的延伸。

　　所以說(shuō)，擁有互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、銀行卡收單這三張最有價(jià)值的全牌照，才能在后牌照時(shí)代讓商業(yè)與金融結(jié)合成為可能。

　　延伸閱讀：

　　第三方支付牌照為什么這么值錢？

　　來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng)

　　2016年8月12日，央行網(wǎng)站發(fā)布了《中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就續(xù)展工作答記者問(wèn)》一文，對(duì)27家非銀行支付機(jī)構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展申請(qǐng)作出決定。

　　據(jù)悉，2011年5月-2015年3月間，央行一共發(fā)出了8批共計(jì)270張支付牌照，減去因違規(guī)被撤銷的3張，目前市場(chǎng)上還有267張。此后，央行停發(fā)支付牌照。于是，從2015年下半年開(kāi)始，支付牌照轉(zhuǎn)讓變成了一樁水漲船高的“殼買賣”。

　　業(yè)內(nèi)人士表明，支付牌照的業(yè)務(wù)類型共包含銀行卡收單、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、電視支付、固定電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理等六類。其中移動(dòng)支付牌照、銀行卡收單牌照以及互聯(lián)網(wǎng)支付牌照最為搶手。

　　目前，業(yè)務(wù)范圍僅為網(wǎng)絡(luò)支付的牌照?qǐng)?bào)價(jià)為2.5億-3億元；經(jīng)營(yíng)范圍為全國(guó)，業(yè)務(wù)范圍又是網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單“全牌照”的，報(bào)價(jià)為4億-4.8億元。

　　然而，在監(jiān)管漸嚴(yán)的情況下，能夠真正盈利且找準(zhǔn)發(fā)展策略的第三方支付企業(yè)卻極少。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2016第一季度第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模市場(chǎng)份額中，占比前10%的分別是：支付寶占比43.3%，財(cái)付通占比20.1%，銀商占比11.1%，快錢占比7.0%，中金支付占比5.1%，匯付天下占比5.0%，易寶支付占比3.9%，京東支付占比1.5%，易付寶占比1.4%，寶付占比0.9%。整個(gè)市場(chǎng)份額中，前4支付巨頭就占據(jù)了近80%的市場(chǎng)份額。剩下約20%的份額由200家中小型支付企業(yè)搶食。

　　中國(guó)銀聯(lián)總裁時(shí)文朝在接受媒體訪問(wèn)時(shí)說(shuō)：“現(xiàn)在央行批了269家第三方支付公司，269家里面能有三四家真盈利，那就相當(dāng)不錯(cuò)了，剩下的基本都在虧錢。”“其實(shí)某種程度上來(lái)說(shuō)，只要有上述十家支付機(jī)構(gòu)的十張牌照就夠了?！蹦炒笮途C合金融機(jī)構(gòu)人士表示，支付是一個(gè)利潤(rùn)較薄的行業(yè)，不上一定規(guī)模根本無(wú)法賺錢，正是如此，市場(chǎng)上大量擁有支付牌照嘗試開(kāi)展支付業(yè)務(wù)的公司至今仍處虧損狀態(tài)。

　　那么，價(jià)格如此高昂的支付牌照到底為什么這么值錢呢？支付機(jī)構(gòu)又如何盈利呢？

　　收取支付手續(xù)費(fèi)

　　第三方支付行業(yè)的主要盈利點(diǎn)在于幫助商戶收單和付款產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，不同的行業(yè)、不同的公司手續(xù)費(fèi)不同。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，不同的第三方支付機(jī)構(gòu)對(duì)待不同商戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。例如除彩票、游戲、3C數(shù)碼等部分特殊行業(yè)之外，螞蟻金服向絕大部分小微商戶（包括餐飲、航旅、數(shù)字媒體和金融等行業(yè)）收取0.6%的最低服務(wù)費(fèi)率；非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)（如公益機(jī)構(gòu)、公共醫(yī)院、公立學(xué)校等）接入支付寶免費(fèi)（2015年11月16日數(shù)據(jù)）。而微信支付的最低服務(wù)費(fèi)率也是0.6%，最高為2%，具體費(fèi)率與交易產(chǎn)品類型有關(guān)。相比之下，銀行卡刷卡的手續(xù)費(fèi)也全部由商戶支付，手續(xù)費(fèi)主要由發(fā)卡機(jī)構(gòu)收取的發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)、銀行卡清算機(jī)構(gòu)收取的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)和收單機(jī)構(gòu)收取的服務(wù)費(fèi)構(gòu)成。按照2013年“66號(hào)文”規(guī)定，刷卡手續(xù)費(fèi)商戶類別包括餐飲類、一般類、民生類和公益類四大類，費(fèi)率分別為1.25%、0.78%、0.38%和0%。

　　對(duì)于商戶來(lái)說(shuō)，雖然與銀行比較，第三方機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，而且螞蟻金服等支付機(jī)構(gòu)近期還向涵蓋餐飲、快消、泛行業(yè)、醫(yī)療、教育等全行業(yè)商戶推出了支付讓利方案（針對(duì)單個(gè) ISV 接入線下商戶月日均小于 1000 筆、月日均大于等于 1000 筆兩種情況，分別設(shè)定了 0.3%和 0.2% 的保底費(fèi)率，保底之外的費(fèi)率則全部無(wú)條件讓利給合作伙伴，如果讓利少于萬(wàn)五，則統(tǒng)一返 0.05%）。

　　但對(duì)于一些交易規(guī)模較大的電商等商戶來(lái)說(shuō)，手續(xù)費(fèi)仍然是較大的支出。以京東為例，京東2015年第三季度GMV（網(wǎng)站成交金額）實(shí)現(xiàn)1150億元，假設(shè)全部為線上支付，那么僅手續(xù)費(fèi)京東需要繳納3.45億元。因此，京東在2012年通過(guò)收購(gòu)網(wǎng)銀在線（北京）科技有限公司，拿到了支付牌照。這使得一些零售、金融類企業(yè)認(rèn)為，與其一年付幾千萬(wàn)的手續(xù)費(fèi)，還不如買一個(gè)牌照自己做，成本更低，因此他們對(duì)支付牌照的需求尤其大。

　　此外，微信支付還開(kāi)始對(duì)用戶收取提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)。自2016年3月1日起，微信支付用戶（以身份證維度）在1000元免費(fèi)提現(xiàn)額度之外的部分按銀行費(fèi)率收取0.1%的手續(xù)費(fèi)，每筆最少收0.1元。不過(guò)微信表示對(duì)提現(xiàn)交易收費(fèi)，不是為了盈利，而是用于支付銀行的手續(xù)費(fèi)。

　　對(duì)于商家來(lái)說(shuō)，相對(duì)低廉的手續(xù)費(fèi)讓他們更傾向于使用第三方支付作為收費(fèi)工具，這也促進(jìn)了支付寶、微信支付等第三方支付機(jī)構(gòu)向線下的擴(kuò)展和交易規(guī)模的擴(kuò)大。

　　然而，2016年3月14日，國(guó)家發(fā)改委、中國(guó)人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知(發(fā)改價(jià)格[2016]557號(hào))》，降低了發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平，要求借記卡費(fèi)率不超交易金額0.35%，貸記卡費(fèi)率不超0.45%；降低網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)費(fèi)率水平，取消商戶行業(yè)分類定價(jià)，實(shí)施政府指導(dǎo)價(jià)、上限管理，費(fèi)率水平降低為不超過(guò)交易金額的0.065%，由發(fā)卡、收單機(jī)構(gòu)各承擔(dān)50%；還對(duì)發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)實(shí)行單筆封頂措施。新的費(fèi)率將在2016年9月6日之后正式實(shí)行，這對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)形成了挑戰(zhàn)。

　　沉淀資金利息

　　第三方支付機(jī)構(gòu)的另一個(gè)盈利點(diǎn)在于沉淀資金產(chǎn)生的利息收入。作為支付渠道，只要有錢通過(guò)，就會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)，比如沉淀利息。支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)通過(guò)集結(jié)海量的用戶得到龐大的資金規(guī)模，從而可以在銀行得到較高的利息收入。還有一些第三方支付機(jī)構(gòu)向托管銀行要求銀行把客戶資金通過(guò)貸款的方式再還給支付公司或是允許其購(gòu)買一定額度下的理財(cái)產(chǎn)品等。

　　支付信息——潛在的盈利

　　近年來(lái)，信息和數(shù)據(jù)的重要性越來(lái)越得到人們的認(rèn)可，這不僅取決于信息安全方面的考慮，還出于經(jīng)濟(jì)上的原因。通過(guò)常規(guī)軟件工具對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行抓取、管理和處理，不僅使企業(yè)可以判斷趨勢(shì)，幫助自己發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，推動(dòng)創(chuàng)新或解決方案出現(xiàn)，還可以使企業(yè)對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷，并在此基礎(chǔ)上拓展消費(fèi)場(chǎng)景。

　　作為直接連接用戶的第三方支付，手中掌握了大量用戶數(shù)據(jù)、消費(fèi)數(shù)據(jù)。例如，當(dāng)初京東停止使用支付寶，除了高額的手續(xù)費(fèi)外，還有保護(hù)自己的用戶信息和交易信息，免于被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（淘寶）掌握的考慮。京東商城CEO劉強(qiáng)東曾向媒體坦言，“采用第三方支付不能掌控?cái)?shù)據(jù)，如果推出自己的支付系統(tǒng)，用戶在京東的購(gòu)物行為就全部在京東的體系之中，京東就能獲得更多用戶信息，也更容易增強(qiáng)用戶體驗(yàn)?！币虼?，京東在2012年收購(gòu)了網(wǎng)銀在線（北京）科技有限公司，擁有了自己的第三方支付渠道。

　　第三方支付機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)對(duì)支付信息的收集獲取額外的收益。例如螞蟻金服通過(guò)對(duì)交易信息的收集，創(chuàng)建了芝麻信用，而支付信息無(wú)疑是其中非常重要的一部分。通過(guò)芝麻信用的構(gòu)建，螞蟻金服不僅推出了花唄、借唄等信用產(chǎn)品，還進(jìn)行了相關(guān)服務(wù)的對(duì)外輸出，因而可以進(jìn)一步收取相關(guān)費(fèi)用。芝麻信用各場(chǎng)景的合作伙伴已超過(guò)200家，90%和螞蟻、阿里沒(méi)關(guān)系。

　　促進(jìn)大型綜合金融機(jī)構(gòu)形成與發(fā)展

　　有人說(shuō)，支付渠道不只是一個(gè)支付渠道，它是盤活系統(tǒng)生態(tài)的基石。對(duì)于一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和大型集團(tuán)來(lái)說(shuō)，擁有支付牌照有助于將錢鎖定在自己的生態(tài)體系里，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)。因此我們可以看到現(xiàn)在很多企業(yè)通過(guò)并購(gòu)方式取得支付牌照，比如萬(wàn)達(dá)通過(guò)并購(gòu)快錢取得了牌照，那它就可以在全國(guó)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)推廣這個(gè)支付方式了，讓錢沉淀在集團(tuán)內(nèi)部；星巴克也為中國(guó)會(huì)員推出了移動(dòng)錢包，提供二維碼支付、“余額保護(hù)申請(qǐng)”等功能。

　　目前，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)的體量已趨于龐大，其業(yè)務(wù)增速將趨于穩(wěn)定。而且，隨著二維碼地位的承認(rèn)、網(wǎng)聯(lián)的設(shè)立、非銀行支付機(jī)構(gòu)續(xù)牌工作的順利開(kāi)展，整個(gè)行業(yè)也逐漸規(guī)范起來(lái)。加上螞蟻金服、騰訊等公司不斷擴(kuò)充消費(fèi)場(chǎng)景和推動(dòng)線下消費(fèi)，促使互聯(lián)網(wǎng)支付已滲透到消費(fèi)者日常生活中的方方面面，成為他們生活中不可缺少的一部分。

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