負(fù)責(zé)輔助銀行實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移支付，第三方支付機(jī)構(gòu)已成為重要的交易支付通道。其數(shù)據(jù)積累和處理能力令人矚目，中國支付清算協(xié)會6月15日發(fā)布的《中國支付產(chǎn)業(yè)年報2022》顯示，2021年，我國網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)保持增長態(tài)勢，交易筆數(shù)和金額分別較上年增長16.32%和8.25%，處理移動支付業(yè)務(wù)筆數(shù)和金額分別較上年增長22.73%和21.94%。

不過，近期支付市場頗有動蕩，前有你好現(xiàn)在(北京)科技股份有限公司(以下簡稱“現(xiàn)在股份”)選擇從新三板摘牌，后有互卡支付在支付牌照續(xù)展前夕選擇“棄考”。此外，還有不少支付機(jī)構(gòu)面臨著股東“大換血”。

業(yè)內(nèi)專家分析指出，支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)二八現(xiàn)象，頭部支付工具使用人越來越多，而尾部中小支付機(jī)構(gòu)競爭日趨激烈。

零壹研究院院長于百程向貝殼財經(jīng)記者分析，支付企業(yè)終止新三板掛牌或者退市近幾年并不少見，原因往往是經(jīng)營不善，股價低迷，交易不活躍，失去融資功能，繼續(xù)維持掛牌或上市地位已經(jīng)失去了意義。終止掛牌或退市之后信息披露壓力降低，同時也能夠減少相關(guān)的費用。

經(jīng)營承壓

現(xiàn)在股份摘牌新三板

6月9日，現(xiàn)在股份發(fā)布公告，公司股票自2022年6月7日起停牌。公告顯示，現(xiàn)在股份根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展及長期戰(zhàn)略規(guī)劃的需求，同時為提高決策效率，經(jīng)充分溝通與慎重考慮，現(xiàn)在股份擬申請股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。

現(xiàn)在股份成立于2005年，公司聚焦為移動電子商務(wù)，為其提供“安全、快捷、方便”的移動支付解決方案。自2011年開展業(yè)務(wù)以來，先后與京東商城、攜程網(wǎng)、小米、美團(tuán)、糯米網(wǎng)、樂淘網(wǎng)、樂蜂、庫巴、PPTV、尚品網(wǎng)、百合網(wǎng)、樂視網(wǎng)等幾百家全國優(yōu)質(zhì)企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)公司達(dá)成支付合作。Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在股份連續(xù)三年的扣非凈利潤均處于虧損狀態(tài)，2019年-2021年分別虧損104.23萬元、65.71萬元、685.17萬元。

貝殼財經(jīng)記者了解到，現(xiàn)在股份的摘牌并非孤例。在此之前，已經(jīng)有大批支付服務(wù)商退出新三板。如中聯(lián)信通、盛燦科技、愛刷科技、客如云、明天動力、銀商股份、繳費通、資和信、得仕股份、好財氣等。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英告訴記者，如今，商業(yè)銀行在金融科技方面發(fā)力，比如推出數(shù)字貨幣、直接支付等方式，使得第三方支付機(jī)構(gòu)在主流消費領(lǐng)域的生存空間、業(yè)務(wù)空間受到不斷擠壓，經(jīng)營狀況非常不理想，甚至很多支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了大幅虧損的情況。在這個背景下，支付機(jī)構(gòu)在新三板的掛牌，每年的維持費用包括一些相關(guān)監(jiān)管報表的強(qiáng)制性要求很難做到合規(guī)，所以退市成為一種必然的選擇。

股東頻繁變更

分析：中小支付機(jī)構(gòu)的出路是整合

不少第三方支付機(jī)構(gòu)還面臨著股東“大換血”。

企查查APP顯示，今年五月，重慶易極付科技有限公司 （下稱“易極付”）發(fā)生工商變更，法定代表人張耀元退出，同時卸任董事長、總經(jīng)理職務(wù)，曲國寧接任法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理職務(wù)。此外，原持股1%股東魏開慶退出，新增股東北京新晉華集成數(shù)據(jù)有限公司，持股比例1%。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，易極付面臨著被執(zhí)行和股權(quán)凍結(jié)等問題，隨著支付行業(yè)競爭越發(fā)激烈，中小型支付機(jī)構(gòu)面臨著難以為繼的困境。

不僅如此，在今年3月上旬，第三方支付機(jī)構(gòu)福建省瑞特商業(yè)支付有限公司（簡稱“瑞特支付”）也發(fā)生了工商信息變更，銀石信息科技（泉州）有限公司從股東中退出，新增股東福建光線科技有限公司、程辛格、福建智信科技有限公司。此次變更中，原大股東福建中恒金信息科技有限公司的股權(quán)比例從70%變更為31.50%。變更完成后，程辛格在瑞特支付最終受益股份為51.573％，成為新的實際控制人。

而此前，這種“背靠大樹”的現(xiàn)象也出現(xiàn)在了國付寶信息科技有限公司（以下簡稱“國付寶”）身上。2019年9月，央行批準(zhǔn)國付寶股權(quán)變更申請，美國支付機(jī)構(gòu)PayPal通過旗下美銀寶信息技術(shù)(上海)有限公司收購國付寶70%的股權(quán)，成為國付寶實際控制人。近日，該公司發(fā)生一系列工商變更，公司名稱變更為貝寶支付（北京）有限公司，同時經(jīng)營范圍新增了非銀行支付業(yè)務(wù)。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林告訴貝殼財經(jīng)記者，支付工具公司存在激烈的市場份額競爭，占據(jù)較高份額的支付機(jī)構(gòu)，其使用渠道增加會促使其在支付工具銷售渠道方面占據(jù)更加顯著的優(yōu)勢，也正因為如此，支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)二八現(xiàn)象，頭部支付工具使用人越來越多，而尾部中小支付機(jī)構(gòu)競爭日趨激烈。

盤和林認(rèn)為，中小支付機(jī)構(gòu)的出路是整合，橫向整合來擴(kuò)大市場份額，提升競爭力。支付機(jī)構(gòu)也可以拓展銷售渠道，比如通過支付優(yōu)惠來占據(jù)更大的市場份額，也可以提升支付系統(tǒng)的便利性，但便利性方面頭部支付機(jī)構(gòu)擁有較好技術(shù)能力，所以規(guī)模和市場份額對于中小支付機(jī)構(gòu)更加實際。

監(jiān)管趨嚴(yán)

第三方支付機(jī)構(gòu)或更多地與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)合作

從2015年開始，央行嚴(yán)控了支付機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入，出臺了備付金繳存、分類監(jiān)管等辦法。

于百程指出，支付行業(yè)受監(jiān)管趨嚴(yán)和業(yè)務(wù)變化等因素的影響，業(yè)內(nèi)競爭愈加激烈，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型較慢的部分中小支付機(jī)構(gòu)受到的負(fù)面影響較大。另一方面，把握住了支付市場變化趨勢，尋找差異化發(fā)展的公司獲得了機(jī)會，生態(tài)豐富的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也紛紛布局支付業(yè)務(wù)。

他表示，“疫情加速了中小企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程，在傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)盈利能力下降背景下，支付業(yè)務(wù)的未來，一方面是與場景不斷結(jié)合，與生態(tài)形成協(xié)同，另一方面是從支付拓展到細(xì)分服務(wù)，比如商戶數(shù)字化綜合服務(wù)等。”

王紅英則告訴貝殼財經(jīng)記者，眾多支付機(jī)構(gòu)紛紛從新三板摘牌的主要原因是第三方支付機(jī)構(gòu)在目前高壓監(jiān)管的背景下，生存的狀況實際上是越來越不理想的。在過去的一年里，支付行業(yè)始終處于強(qiáng)監(jiān)管的狀態(tài)，比如禁止第三方支付建立資金池、開展資金池業(yè)務(wù)。同時，一些處于灰色地帶、收費比較高的支付功能，比如虛擬貨幣、元宇宙FNT支付功能的斷聯(lián)，使得越來越多的第三方支付公司很難開展高營收的“創(chuàng)新業(yè)務(wù)”。

王紅英認(rèn)為，在目前強(qiáng)監(jiān)管的背景下，第三方支付機(jī)構(gòu)以后可能會更多地與正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)層面的合作，甚至不排除部分機(jī)構(gòu)被國有非銀行金融機(jī)構(gòu)收購整合。只有在保證金融安全的背景下，第三方支付才會有比較長久的發(fā)展空間。王紅英稱，“這種合作模式其實更有利于第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展，畢竟在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，非銀民間金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了一定的風(fēng)險。因此，通過第三方成熟的技術(shù)和信用良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，可能是未來一個主要的趨勢?！?/p>

新京報貝殼財經(jīng)記者 王雨晨 編輯 陳莉 校對 盧茜