【金鼎觀點】

1、對于調(diào)整我們的判斷是不以為意，果不其然，周四市場重新活躍起來，場外資金涌入跡象明顯！

2、我們一直看好的新能源汽車繼續(xù)表現(xiàn)，全線上漲，趨勢顯示依然沒有結(jié)束！繼續(xù)跟蹤！

3、寧王出消息說，10分鐘能夠續(xù)航1000公里，這技術(shù)牛逼了，即便是燃油車，加油一次，一般也不過500.600公里，隨著技術(shù)的不斷進步，新能源汽車的更新?lián)Q代速度會更快！

4、國際油價開始下跌，從120跌到了105，主要原因是大家擔(dān)心經(jīng)濟下滑對原油需求的降低！

5、最近高標股晉級比較厲害，市場不斷出妖股，這是個好現(xiàn)象，沒準今天就是個妖股年！

【題材掘金】

汽車：基于銷量：本次汽車消費促進政策將全面惠及各大產(chǎn)業(yè)鏈主體：（1）新能車方面，當(dāng)前北上廣深等地方政府仍將新能源車作為政策支持重點，同時購置稅政策優(yōu)惠有望進一步延期（工信部），電動車將受益行業(yè)景氣度整體提升；（2）自主方面，自主在新能源車領(lǐng)域布局正加速落地，同時燃油車領(lǐng)域品牌向上布局有望受益行業(yè)景氣上行加速落地；（3）合資方面，當(dāng)前燃油車1.8-2.0L區(qū)間合資銷售占比仍高達45%，合資供應(yīng)鏈將充分受益購置稅調(diào)減政策。綜合來看，2022年下半年積極跟蹤各系別車企增量情況并及時布局相應(yīng)的主機廠及零部件企業(yè)。

基于利潤彈性：（1）整車：受益銷量結(jié)構(gòu)改善及價格提升（折扣減少）提振，2021年豐田、大眾、通用、福特等國際主機廠的利潤及利潤率均攀升至近年高位。2022年以來我國車市終端折扣持續(xù)低位運行，我國整車企業(yè)利潤端彈性將逐步體現(xiàn)；（2）零部件：原材料方面，2022年以來鋁、鋼、塑料等均呈現(xiàn)震蕩或下行趨勢，2H22零部件企業(yè)原材料成本壓力或穩(wěn)中有降。海外業(yè)務(wù)方面，2022年以來人民幣匯率走弱及海運費震蕩走弱均有益出口型企業(yè)利潤釋放。

因此認為汽車行業(yè)中期將受到政策的顯著提振，中長期仍將延續(xù)電動智能創(chuàng)新加速落地的良好發(fā)展格局。

風(fēng)險提示：政策效果不及預(yù)期；缺芯緩解進度不及預(yù)期；需求復(fù)蘇不及預(yù)期；汽車電動化、智能化發(fā)展不及預(yù)期。

化學(xué)原料：性能優(yōu)異的材料固化劑，風(fēng)電領(lǐng)域中廣泛應(yīng)用：聚醚胺(PEA)是一類具有柔軟聚醚骨架，由伯胺基或仲胺基封端的聚烯烴化合物，主要用于提高終端產(chǎn)品的韌性、柔韌性、疏水性或親水性。PEA在風(fēng)電領(lǐng)域應(yīng)用最為廣泛，一般作為環(huán)氧樹脂的高性能固化劑，用于生產(chǎn)高強度、高韌性的復(fù)合材料，如兆瓦級風(fēng)力發(fā)電葉片等；PEA在建筑行業(yè)常用于環(huán)氧地坪，涂料等產(chǎn)品，另外 PEA 在油氣開采抑制劑，汽油清洗劑，工業(yè)助劑等其他方面有豐富的應(yīng)用。

市場規(guī)模高速成長，新裝風(fēng)電持續(xù)增加拉動需求穩(wěn)定增長：截至2020年聚醚胺全球和中國市場規(guī)模分布達到71.9億和25.8億，消費量分別達到28.6萬噸和10.1萬噸，2016-2020年 CAGR為12%和25%，整體呈現(xiàn)高增速特征，中國市場表現(xiàn)亮眼，貢獻近60%全球需求增量。根據(jù)正大新材料招股說明書， 中國聚醚胺下游主要有膠黏劑、建筑行業(yè)和風(fēng)電行業(yè)三大支柱，2020年需求占比分別為5%、25%、62%，根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，未來聚醚胺下游仍將保持高增速特征，預(yù)計到2025年，膠黏劑、建筑行業(yè)和風(fēng)電行業(yè)需求將分別達到 1.26萬噸、5.84萬噸和6.08萬噸，對應(yīng)CAGR為25%、19%和12%。

短期供給彈性有限，風(fēng)電旺季將延續(xù)供需緊平衡：高壁壘下行業(yè)寡頭壟斷，全球聚醚胺主要供應(yīng)商共有7 家，其中亨斯邁和巴斯夫產(chǎn)能合共占據(jù)全球產(chǎn)能的64%，國內(nèi) 5 家主要廠商合共占 36%。目前國內(nèi)達到萬噸級別的廠商僅有 3 家，正大新材料 3.5 萬噸，阿科力 2萬噸，晨化股份 3.1萬噸。由于聚醚胺行業(yè)進入壁壘較高，廠商不僅需要持續(xù)多年的技術(shù)研發(fā)和投入成本高昂的設(shè)備，而且大多數(shù)客戶為大型化工制造商或貿(mào)易公司，產(chǎn)品的大批量供應(yīng)和質(zhì)量穩(wěn)定性尤為關(guān)鍵，意味著新進入者難以打破目前的競爭格局。短期內(nèi)聚醚胺產(chǎn)能新增有限，據(jù)統(tǒng)計 22-23 年中國規(guī)劃新增產(chǎn)能共 18 萬噸，但 22 年僅有正大新材料一家計劃擴產(chǎn) 4 萬噸，其余 14 萬噸會在 23 年逐步投產(chǎn)。預(yù)計2022 產(chǎn)能增速約為 14%，面對下游風(fēng)電等領(lǐng)域高速增長的需求，短期內(nèi)供應(yīng)緊張的局面仍將延續(xù)。

風(fēng)險提示：新增產(chǎn)能快速投放的風(fēng)險：目前國內(nèi)規(guī)劃與在建產(chǎn)能較多，如短期內(nèi)在建產(chǎn)能加速投放，或?qū)⑴まD(zhuǎn)供需關(guān)系逐步走向?qū)捤桑恍枨蟛患邦A(yù)期的風(fēng)險：聚醚胺的風(fēng)電領(lǐng)域需求取決于風(fēng)電新裝機量，若 2022 下半年裝機量不及預(yù)期將導(dǎo)致聚醚胺需求增速下滑。此外，當(dāng)前疫情形勢存在對聚醚胺非風(fēng)電需求的不確定因素，建筑及工業(yè)領(lǐng)域需求增速或存在下降風(fēng)險。

【要聞速遞】

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.64%，納指漲1.62%，標普漲0.95%。歐洲時間周四，歐股主要指數(shù)集體下跌，截止收盤，英國富時100指數(shù)跌幅為0.97%；法國CAC40指數(shù)跌幅為0.56%；德國DAX30指數(shù)跌幅為1.76%。

2、證監(jiān)會副主席李超6月23日在中共中央宣傳部舉行的“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示，十年來，中國股票市場、債券市場規(guī)模均位居全球第二，股債融資累計達55萬億元，股票市場投資者超過2億。資本市場對實體經(jīng)濟的適配性大幅增強。（中國證券報）

3、存量上市公司達百家，后備企業(yè)逾1100家，北交所將完善企業(yè)掛牌上市“快車道”制度。

4、銀保監(jiān)會：十年消化不良16萬億元，銀行業(yè)規(guī)模成世界第一、保險第二，要進一步提升機構(gòu)內(nèi)生風(fēng)險防控能力。

【上市公司公告】

1、貴州茅臺：2021年年度利潤分配方案為每股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.675元

2、海汽集團：公司股票價格近期累計漲幅較大，期間多次觸及股票交易異常波動。公司就股票交易波動情況進行核查。公司股票6月24日開市起停牌，披露核查公告后復(fù)牌

3、陽光城：公司已到期未支付的債務(wù)本金合計376.88億元

4、浙江世寶：收關(guān)注函，要求核查公司股價近期漲幅與生產(chǎn)經(jīng)營等基本面變化情況是否匹配

5、ST華鼎：公司股票將于6月24日停牌1天，6月27日起復(fù)牌并撤銷其他風(fēng)險警示，撤銷其他風(fēng)險警示后公司股票價格的日漲跌幅限制為10%，公司證券簡稱將由“ST華鼎”變更為“華鼎股份”

6、太極實業(yè)：2021年年度權(quán)益分派10派1.7元，股權(quán)登記日6月29日

7、卓越新能：預(yù)計上半年凈利潤2.6億元左右，同比約增加144.5%

8、銀座股份：控股股東擬增持1%-2%公司股份

9、華通熱力：股東擬減持不超6%股份

10、揚電科技：股東擬減持不超過5.71%公司股份

11、可靠股份：股東擬減持不超3.96%股份

12、英派斯：股東擬減持不超3%股份

13、泰坦科技：股東擬減持不超過2.6%公司股份

14、納微科技：股東擬減持不超過1.5%公司股份

15、百達精工：控股股東一致行動人擬減持不超過1.08%公司股份

文章所有觀點均為復(fù)盤心得，所涉及方向及個股均為邏輯分享或資料總結(jié)而非個股推薦，絕不構(gòu)成投資建議，據(jù)此買賣，盈虧自負！