作者：李云飛｜來源：原創(chuàng)
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隨著美元加息，美聯(lián)儲釋放出鷹派加息信號后，美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，而人民幣則迎來連續(xù)貶值。目前，離岸人民幣對美元匯率已經(jīng)跌破6.6大關(guān)，人民幣對美元即期匯率也突破了6.55關(guān)口，創(chuàng)下2018年6月下旬以來的新高。
在美元持續(xù)走強(qiáng)的情況下，受影響的可不僅僅是人民幣。像歐元、英鎊、澳元、加元、韓幣都受到了很大的影響，首當(dāng)其沖的是日元。從3月初至今，日元對美元貶值幅度已經(jīng)達(dá)到10%，并在上周一度逼近130關(guān)口，日元對美元匯率創(chuàng)下20年來的最低值?？梢赃@樣說，全世界都在被美元收割。
基于這種情況下，央行終于出手了。自2022年5月15日起，人民銀行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%。消息發(fā)布后，離岸人民幣兌美元短線拉升300點(diǎn)。
對于此次央行實(shí)施的貨幣政策，我想說以下這三點(diǎn)。
第一、為什么要降外匯準(zhǔn)備金率？
首先，什么叫外匯準(zhǔn)備金？這和人民幣準(zhǔn)備金是一樣的。那就是存入各銀行的外匯，各銀行都要拿出一部分外匯交給中國人民銀行保管，也叫做保證金。比如，外匯存款準(zhǔn)備金率為9%，即各銀行每吸收到100萬美元外匯的同時，就要上交9萬美元給人民銀行。
降低外匯準(zhǔn)備金率，就是各銀行上交給人民銀行的外匯保證金減少了。此次降低1個百分點(diǎn)，大約可以釋放105億美元的外匯流動性。
釋放美元外匯以后，市場上美元的供給就增多了，人們對于美元的需求量就會充足，進(jìn)而就會提升人民幣對美元的匯率。這是央行針對當(dāng)下人民幣持續(xù)貶值所采取的一種貨幣政策。
第二、人民幣貶值到底是好是壞？
此次人民幣連續(xù)貶值，一是因?yàn)槭艿轿覈隹趶母咚僭鲩L到中速增長回落的影響；二是因?yàn)槭艿轿覈谝咔榈挠绊懀?jīng)濟(jì)下行壓力加大；三是美元強(qiáng)勢升值對人民幣匯率形成壓力。
那么人民幣貶值對我們來說到底是好事還是壞事呢？
任何事情我們都要一分為二來看。好處就是人民幣貶值對出口有利。因?yàn)槲覀儺a(chǎn)品的國際競爭優(yōu)勢更強(qiáng)了。這樣可以帶動我國人員的就業(yè)，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
但是人民幣貶值又會對經(jīng)濟(jì)基本盤不利。首先，因?yàn)橥赓Y出逃股市面臨著下行的壓力，現(xiàn)在A股都下降到3000點(diǎn)了。其次，由于外資出逃，那些依賴外資的實(shí)體企業(yè)也會面臨著資金短缺的問題。
再者，人民幣貶值，我國貨幣在國際當(dāng)中的地位也會受到影響。從長遠(yuǎn)來講，人民幣貶值也不利于人民幣國際化。
當(dāng)前根據(jù)我國發(fā)展的行情來看，我們可以適當(dāng)?shù)亟迭c(diǎn)匯點(diǎn)，承擔(dān)資產(chǎn)外流的代價，然后讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)少受一點(diǎn)影響，但是一定要在我們可控范圍之內(nèi)。因?yàn)楫?dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略是穩(wěn)定發(fā)展，匯率太高太低都不好。
所以說，在不同階段，我們會采取不同的貨幣政策，沒有好與不好之分。就像在去年，由于人民幣強(qiáng)勢升值，央行也連續(xù)兩次分別上調(diào)外匯準(zhǔn)備金率各2個百分點(diǎn)。
第三、人民幣未來匯率走勢如何？
從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整對那些基本面有短板和弱項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)體沖擊力比較大。而對于中國來說，由于中國經(jīng)濟(jì)韌性比較強(qiáng)，長期向好的發(fā)展態(tài)勢并沒有改變，再加上中國的貿(mào)易順差較高，人民幣內(nèi)在強(qiáng)勢的基礎(chǔ)仍然存在，影響有是限的。
所以，從短期來看，美元升值會對人民幣形成一定的壓力。但是從長期來看，人民幣資產(chǎn)還是具有長期投資的價值，這些都會為人民幣匯率基本穩(wěn)定提供根本支撐，中美利差擴(kuò)大是有一定限度的。
不管人民幣貶值還是升值，對于我們普通老百姓來說，不做外貿(mào)、不買進(jìn)口產(chǎn)品影響都不大，該吃吃、該喝喝。
作者：李云飛，知名互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人，大型食品連鎖企業(yè)CEO，從事互聯(lián)網(wǎng)及實(shí)體連鎖行業(yè)16年，曾被搜狐網(wǎng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、騰訊、鳳凰網(wǎng)、中訊網(wǎng)、百度等知名媒體平臺相續(xù)專題報(bào)道，擅長互聯(lián)網(wǎng)營銷，連鎖企業(yè)管理。
