要說全世界最大的儲存人類創(chuàng)造財(cái)富的兩個(gè)池子，那當(dāng)推美國的股市和中國的房市。
首先，說一個(gè)簡單的概念：一個(gè)國家的財(cái)富基本存在三個(gè)池子里，債券、房地產(chǎn)、股市，這三個(gè)池子分別把國家和居民的財(cái)富以貨幣化的方式體現(xiàn)了出來。為啥現(xiàn)金沒算呢，因?yàn)楝F(xiàn)金在不斷貶值??！
下圖是中美三個(gè)財(cái)富池子的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止到2019年末的數(shù)據(jù)，單位是萬億人民幣。從數(shù)據(jù)上看中美的三個(gè)池子里積蓄的財(cái)富基本是等量的了，不同的是美國的股市池子存儲了329萬億的財(cái)富，中國的股市只有116萬億（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)包含國內(nèi)A股加上香港股市）；中國的房市存儲了369萬億的財(cái)富。
中美三個(gè)財(cái)富池子數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
一、由此數(shù)據(jù)其實(shí)引發(fā)了市場上很多人的分析和判斷，比如：
1、未來美國的股市和中國的房市是中美兩國的軟肋，于是美股只要稍有風(fēng)吹草動，就說“資本市場大崩潰來了”，中國的房市稍有下降，就說未來“中國房價(jià)得崩盤”。但是真的會么？留到下面說。
2、還有人說中國的宏觀杠桿率高于美國，因?yàn)橹袊?dāng)時(shí)的GDP只有不到100萬億水平，杠桿率也就是790%；美國當(dāng)時(shí)的GDP是20萬億美元，算下來美國的杠桿率也530%。其實(shí)大家都差不多。
二、在我看來，這些數(shù)據(jù)最核心能代表的一個(gè)問題就是中美的財(cái)富總量已經(jīng)基本持平。至于說中國房子多一些，美國股票市值高一些，這些都是階段現(xiàn)象，況且財(cái)富池子之間是可以互換的，并未一成不變下去。
三、先說下美股的股市：
說美國股市要崩潰的，實(shí)際上你要界定清楚是美國的道·瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)崩潰，還是納斯達(dá)克100指數(shù)崩盤，還是美國股市上市的7000多家上市公司整體市值大幅度縮水。其實(shí)我們?nèi)粘？吹牡馈き偹构I(yè)指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、還有納斯達(dá)克100指數(shù)都是成分股指數(shù)，道·瓊斯工業(yè)指數(shù)（它僅包括30個(gè)著名大工商業(yè)公司，20家運(yùn)輸業(yè)公司和15家公用事業(yè)大公司），標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是記錄美國500家最大上市公司的一個(gè)股票指數(shù)納斯達(dá)克100指數(shù)是市值最大的100家科技公司的組合。
支撐美股幾十年上漲的都是這個(gè)市場里面跑得最好的這60多家、100家、500多家最好資質(zhì)的公司，而不是剩下那7000多只股票（紐交所和納斯達(dá)克就這么多），如果算上美國所有的股市全部上市公司是13000多家公司。
比如下圖的納斯達(dá)克100指數(shù)，排名前五的公司眼熟吧，這五家公司正好是大家熟悉的FAAMG，他們權(quán)重總和為37.399，將近40％ 。我們有充分的理由認(rèn)為，這五家公司的整體走勢決定了納斯達(dá)克指數(shù)的趨勢方向。
如果你深入去看美股里面市值排名靠后的80%的那些公司的成交量和成交金額僅僅占全部的20%，是沒有成交量的（沒有成交量就是個(gè)股的成交量在10萬美金上下），如果你買進(jìn)去恐大多數(shù)時(shí)間是賣不出的。（真正實(shí)現(xiàn)了持股不炒哈，這塊相當(dāng)于我們現(xiàn)在提出的房住不炒概念）。
到這個(gè)層面，我們就容易判斷了，你看到蘋果、微軟、谷歌、intel、高通（手機(jī)芯片）、亞馬遜、臉書、推特、洛克希德馬?。ㄔ烀绹鴳?zhàn)斗機(jī)的）、巴菲特的伯克希爾、美國銀行、富國銀行摩根士丹利這些公司有衰敗的跡象么？ 全世界誰能搶占這些公司的市場和利潤呢？他們是各自細(xì)分領(lǐng)域的霸主，如果他們?nèi)耘f在全球市場上所向披靡，那么這些代表的500家公司占據(jù)了美股的50%以上的市值，憑什么說美股會崩潰呢？
況且我再說一個(gè)事實(shí)，美國政府將美國居民的養(yǎng)老金的一大部分作為基金投入到美國股市中，這部分占據(jù)了美股20萬億的市值（整個(gè)美股50萬億的市值），所以為什么美國的股市一跌，特朗普作為總統(tǒng)都不干呢？因?yàn)槟鞘敲绹母舅凇槭裁慈澜鐩]有人敢做空美國股市，因?yàn)槟蔷褪呛褪澜缟献顝?qiáng)大的政府作對啊！那是瘋了么！
誠然，由于貨幣大放水階段性的美股會高估，當(dāng)貨幣收縮的時(shí)候股市會回落，但只要上面那些優(yōu)秀的500家上市公司仍舊持續(xù)不斷的能夠賺取大把的利潤給美國股民，那么很快市值還會恢復(fù)的。但剩下那7000多家或者說13000多家可就不一定了，可能市值大幅度縮水，可能一下跌去80%，更有可能根本賣不出。這才是美股的更全面的情況。
四、再說下中國的房市：
中國的房地產(chǎn)市場總價(jià)值在2019年的時(shí)候已經(jīng)接近369萬億（估算值，實(shí)際數(shù)只有國家統(tǒng)計(jì)局內(nèi)部有），也有專家說道2021年末中國房地產(chǎn)總市值已經(jīng)到了450萬億。
但根據(jù)專家分析，2019年北上廣深4個(gè)城市住房市值85萬億元，占全國四分之一。其中一線、二線、三四線城市住房市值分別為85、107、148萬億元，占全國比重分別為25%、31%、44%。要說北上廣深的房子能崩盤估計(jì)沒戲，因?yàn)槿袊娜硕荚谙朕k法落戶到這四個(gè)城市，還有二線城市（也就是各省的省會），基本上一二線加起來也就50多個(gè)，剩下的三四線城市350個(gè)城市絕大多數(shù)人口在流出狀態(tài)。
所以討論中國房市上漲還是下跌，需要從細(xì)分市場上看，畢竟一二線未來仍然是有人口流入的，三四線恐怕就不那么樂觀了；再疊加每年17億平方米的新建商品房上市，1700萬套啊，需要1700萬個(gè)家庭出錢買的哦，否則就落在開發(fā)商手里了，那就去不了杠桿了。
所以如果參照股市給中國股市一、二、三、四線城市分別編個(gè)房地產(chǎn)指數(shù)，那估計(jì)大概率一、二線長期上漲，三四線指數(shù)就根多年不變的上證指數(shù)一樣吧，更重要的一點(diǎn)，未來三四線城市里面大多數(shù)可能沒有流動性，也就是也賣不出，因?yàn)楣?yīng)嚴(yán)重過剩，真正實(shí)現(xiàn)房住不炒。而對于一二線城市來講，只要中國經(jīng)濟(jì)還在發(fā)展、GDP還在增量、出口貿(mào)易還在持續(xù)、那么人口就還得流入，房價(jià)中長期看大概率還是有漲的，只不過漲的部分大部分要被三四線的下跌抵消吧。
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