近日，醫(yī)療智能行業(yè)頭部企業(yè)醫(yī)渡科技（2158.HK）披露2022財年業(yè)績。截至2022年3月31日，公司2022財年營收同比增長42.7%至12.37億元（人民幣、下同），毛利同比增長22.0%至3.99億元。
業(yè)績公布后，公司獲多家券商機構(gòu)看好，高盛維持醫(yī)渡科技買入評級及目標價34港幣。同時，花旗維持買入評級及目標價35港幣。
醫(yī)渡科技自港交所上市一年多來，不僅實現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)強勁增長，更憑借人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)在醫(yī)療智能生態(tài)圈進一步深耕。據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的《醫(yī)療智能行業(yè)白皮書》顯示，在中國整體醫(yī)療智能市場、中國醫(yī)療機構(gòu)及監(jiān)管機構(gòu)醫(yī)療智能市場、中國新興醫(yī)療智能市場，醫(yī)渡科技的市占率均排名領(lǐng)先。其中，在中國新興醫(yī)療智能市場中，醫(yī)渡科技的市占率高達25.6%。
近年來，國家陸續(xù)出臺規(guī)劃、政策促進數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，數(shù)字技術(shù)在賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面持續(xù)發(fā)揮效果。日前，中央全面深化改革委員會第二十六次會議審議通過了《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，會議指出：“要構(gòu)建以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟”、“做大做強數(shù)字經(jīng)濟，拓展經(jīng)濟發(fā)展新空間”。業(yè)內(nèi)人士認為，這為我國發(fā)揮好數(shù)據(jù)這一新型生產(chǎn)要素的作用、推動數(shù)字經(jīng)濟健康發(fā)展指明了方向。此外，隨著醫(yī)療健康行業(yè)數(shù)字化的深入推進，數(shù)據(jù)的作用和價值也將加速顯現(xiàn)和釋放。對于廣泛布局醫(yī)療行業(yè)各領(lǐng)域數(shù)字化的醫(yī)渡科技而言，正迎來新一輪的發(fā)展機遇。
01
三駕馬車齊發(fā)力 醫(yī)療智能基建成重要抓手
整體來看醫(yī)渡科技財報，其三大業(yè)務(wù)板塊猶如“三駕馬車”，包括大數(shù)據(jù)平臺和解決方案、生命科學(xué)解決方案、健康管理平臺和解決方案，占總營收的比例持續(xù)優(yōu)化至2022財年的36%、29%、34%，呈齊頭并進的良好態(tài)勢。
追溯醫(yī)渡科技的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，大數(shù)據(jù)平臺和解決方案是公司經(jīng)營時間最久的業(yè)務(wù)板塊。經(jīng)過多年實踐和拓展后，醫(yī)渡科技通過數(shù)據(jù)智能平臺及數(shù)據(jù)分析驅(qū)動的解決方案，協(xié)助客戶實現(xiàn)了醫(yī)療大數(shù)據(jù)在臨床科研、診療、公共衛(wèi)生等多維場景中的價值應(yīng)用。
公司2022財年業(yè)績給出了可以被量化的實力證明：大數(shù)據(jù)平臺及解決方案收入為4.45億元，同比增長10.7%。目前與其合作的頭部研究型醫(yī)院客戶數(shù)增長到82家，監(jiān)管機構(gòu)和政策制定者客戶數(shù)增長到26家。值得注意的是，該板塊在豐富其解決方案的同時，也通過助力真實世界研究以及搭建疾病研究網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)了與生命科學(xué)解決方案版塊的聯(lián)動。報告期間，基于在實體瘤、眼科疾病及血液病領(lǐng)域的頭部醫(yī)院與研究網(wǎng)絡(luò)，均與生命科學(xué)解決方案版塊形成了協(xié)同，帶來了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化。
三大業(yè)務(wù)板塊中，營收增長最快的是生命科學(xué)解決方案，同比增長95.0%至3.59億元。隨著生命科學(xué)業(yè)務(wù)的高速拓展，該板塊在2022財年也實現(xiàn)了疾病和客戶維度的突破。
報告期內(nèi)，醫(yī)渡科技深耕實體腫瘤、眼科及血液疾病領(lǐng)域，并承接了多個III期與IV期臨床試驗合同。基于在真實世界研究領(lǐng)域積累的優(yōu)勢以及資深臨床團隊的豐富經(jīng)驗，公司正在通過前瞻性真實世界研究的方式為某創(chuàng)新藥企的血液病創(chuàng)新藥上市后安全性與有效性承諾提供研究服務(wù)。同時，該板塊拓展多元化客戶，其活躍客戶數(shù)提升至141家，核心制藥、生物科技及醫(yī)療器械客戶收入留存率達130%。在公司前20名客戶中，有8家國際制藥公司及13家上市公司。
健康管理平臺和解決方案板塊的營收在期內(nèi)保持高速增長，收入為4.25億元，同比增長68.5%。根據(jù)財報顯示，在平臺上至少完成一筆交易的活躍用戶數(shù)達到1200萬名，為2021財年末約500萬名用戶的兩倍多。
“惠民?！笔袌鰸B透率加速擴大是該板塊增長快速的原因之一，報告期內(nèi)，醫(yī)渡科技已服務(wù)1省9市，包括江蘇省（含13個地級市）、北京市、寧波市等一共22個城市。在惠民保相關(guān)政策的加持下，該板塊的價值將持續(xù)放大，增長潛力巨大。
02
自主研發(fā)驅(qū)動 助推數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展
在應(yīng)用人工智能及大數(shù)據(jù)技術(shù)賦能醫(yī)療行業(yè)供給側(cè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的前沿，醫(yī)渡科技加大研發(fā)投入，報告期內(nèi)，研發(fā)開支同比增加66.2%至人民幣3.69億元，占總收入的近三分之一。
醫(yī)渡科技自主研發(fā)的醫(yī)療智能基建YiduCore由算法及知識洞見構(gòu)成，截至2022年3月31日，YiduCore已覆蓋超過800家醫(yī)院，其疾病知識圖譜覆蓋的疾病數(shù)量超過9000種，疾病專病庫已覆蓋60個疾病領(lǐng)域。此外，基于其疾病專病庫和數(shù)據(jù)智能平臺，集團已在《自然醫(yī)學(xué)》及《柳葉刀?腫瘤學(xué)》等著名期刊上發(fā)表論文近140篇。
截至報告期末，醫(yī)渡科技已獲專利558項，與合作伙伴承擔(dān)了6項來自科技部等國家部委的國家級課題。其中，醫(yī)渡科技與清華大學(xué)及中國疾控中心等合作伙伴共同開發(fā)的全球重大突發(fā)傳染病智能化應(yīng)用，被科學(xué)技術(shù)部列為“新一代人工智能”項目。醫(yī)渡科技自主研發(fā)的“醫(yī)學(xué)數(shù)據(jù)智能平臺”及“專病智能科研平臺”通過中國信息安全測評中心認證，成為國內(nèi)僅有的國家級認證醫(yī)療科技公司。同時公司也是中國僅有的三家獲得中國信息通信研究院（信通院）頒發(fā)多方安全計算和聯(lián)邦學(xué)習(xí)能力認證的醫(yī)療科技公司之一。以上榮譽均體現(xiàn)了國家和行業(yè)對公司自主原創(chuàng)能力以及隱私安全保護能力的肯定與認可。
基于上述自主研發(fā)實力，以及對各疾病領(lǐng)域的洞見積累，醫(yī)渡科技在公共衛(wèi)生、研究等場景取得重大突破，科技賦能行業(yè)的邏輯和商業(yè)模式得到進一步驗證。在公共衛(wèi)生領(lǐng)域，公司的疫情響應(yīng)和預(yù)測算法的有效性及準確性已在18個城市落地驗證。公共衛(wèi)生解決方案亦從疫情響應(yīng)擴展至應(yīng)對中國疾控中心所定義的所有40種傳染病。在研究領(lǐng)域，公司承接海南博鰲樂城真實世界數(shù)據(jù)（RWD）臨床研究平臺（一期）開發(fā)，該平臺已于2022年1月投入試運營，推動RWD的應(yīng)用及加快中國臨床急需藥物及醫(yī)療器械快速通道審批。
根據(jù)“十四五”規(guī)劃綱要，預(yù)計2025年中國數(shù)字經(jīng)濟將占國內(nèi)生產(chǎn)總值的10%。前述弗若斯特沙利文《醫(yī)療智能行業(yè)白皮書》預(yù)計，2030年中國醫(yī)療智能行業(yè)的市場規(guī)模將超過1.1萬億元，足見未來醫(yī)療智能行業(yè)蘊含著巨大潛力。憑借人工智能及大數(shù)據(jù)技術(shù)賦能醫(yī)療行業(yè)供給側(cè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，醫(yī)渡科技正在駛?cè)敫咚俪砷L的快車道。
