央行數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代國際貨幣競爭的前沿與焦點(diǎn)。在私人數(shù)字貨幣（虛擬幣、穩(wěn)定幣）群涌、全球新冠肺炎疫情等多重因素驅(qū)動(dòng)下，2020年以來全球央行數(shù)字貨幣研發(fā)進(jìn)入加速期。中國在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域走在世界前列，是最早開始研發(fā)并試點(diǎn)使用的國家之一，當(dāng)前我國已開始數(shù)字人民幣的試點(diǎn)使用。

數(shù)字人民幣的好處何在

作為數(shù)字形態(tài)的法定貨幣，具有法償性與安全性。一方面，數(shù)字人民幣是中國央行發(fā)行的法定貨幣，以國家信用為基礎(chǔ)，具有其他第三方支付工具所不具備的法償性優(yōu)勢(shì)?！吨腥A人民共和國中國人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》明確了“人民幣包括實(shí)物形式和數(shù)字形式”。另一方面，央行采用了數(shù)字簽名、數(shù)字證書、加密存儲(chǔ)等多重先進(jìn)技術(shù)來避免重復(fù)使用、偽造篡改等問題。通過可控匿名技術(shù)，在保護(hù)用戶隱私和信息安全的同時(shí)，也在必要時(shí)能夠?qū)Υ箢~違法交易進(jìn)行依法監(jiān)管，從而保障了數(shù)字人民幣的安全性。

以零售支付為重點(diǎn)，具有便捷性與普惠性。數(shù)字人民幣是面向公眾的零售型數(shù)字貨幣，重點(diǎn)用于滿足國內(nèi)的零售支付需求，致力于提高支付的便捷性和普惠性。其一，目前數(shù)字人民幣的支付與提現(xiàn)無需手續(xù)費(fèi)，降低了使用成本。其二，支付即結(jié)算的特點(diǎn)有利于提高商家資金周轉(zhuǎn)效率。其三，“雙離線支付”的探索，有助于降低對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)的依賴。其四，多種類型的數(shù)字錢包可以滿足用戶的差異化支付需求。其五，以廣義賬戶為基礎(chǔ)、與銀行賬戶之間的松耦合設(shè)計(jì)，使得用戶無需通過銀行卡、第三方支付等賬戶也能實(shí)現(xiàn)支付，有利于提供普惠金融服務(wù)。

定位于M0并采用雙層運(yùn)營體系，符合當(dāng)前現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)金融體系的影響可控。數(shù)字人民幣定位于流通中現(xiàn)金（M0），并且不計(jì)利息；與實(shí)物人民幣并行發(fā)行、長期共存。這適應(yīng)于現(xiàn)金使用率下降、但數(shù)字鴻溝依然存在的現(xiàn)實(shí)情況。數(shù)字人民幣采用雙層運(yùn)營體系。由央行進(jìn)行發(fā)行、注銷等中心化管理，并通過指定運(yùn)營機(jī)構(gòu)向公眾兌換數(shù)字人民幣。因此，數(shù)字人民幣不涉及吸納存款以及信用創(chuàng)造等環(huán)節(jié)，不改變銀行與公眾的現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將央行數(shù)字貨幣對(duì)金融體系可能造成的負(fù)面影響降至可控范圍，能夠在一定程度上避免金融脫媒、銀行擠兌等沖擊金融體系穩(wěn)定的問題。

能夠加載智能合約，具有可編程性與可拓展性。數(shù)字人民幣并不直接攜帶智能合約，但可以加載不影響貨幣功能的智能合約，從而具有可編程性。數(shù)字人民幣具有條件支付和擔(dān)保支付功能，可以在安全合規(guī)的前提下，根據(jù)交易雙方商定的條件、規(guī)則進(jìn)行自動(dòng)支付交易。這一特性增強(qiáng)了數(shù)字人民幣的可拓展性，在未來存在巨大應(yīng)用潛力，為應(yīng)用場景拓展和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新提供了可能。

推行數(shù)字人民幣要解決哪些基本問題

數(shù)字人民幣仍需進(jìn)行準(zhǔn)確定位以及厘清與其他支付手段的關(guān)系。數(shù)字人民幣能否獲得廣泛使用，不能僅靠政策推動(dòng)，更是真實(shí)需求驅(qū)動(dòng)、市場自然選擇的結(jié)果，因此需要找準(zhǔn)自身定位，從而突出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)、提高吸引力。因此，應(yīng)當(dāng)明確并處理好數(shù)字人民幣與現(xiàn)有支付工具之間的關(guān)系。數(shù)字人民幣定位于M0，只承載基本支付功能，應(yīng)充分發(fā)揮便捷、安全、低成本等優(yōu)勢(shì)。數(shù)字人民幣并不會(huì)取代第三方支付工具，而是能夠促進(jìn)不同支付工具間的互聯(lián)互通?，F(xiàn)有支付工具可以作為數(shù)字人民幣的載體，并承擔(dān)數(shù)字人民幣的優(yōu)化體驗(yàn)工作。未來，不同的支付工具需要進(jìn)一步在不同情景劃分和銜接各自的角色。

數(shù)字人民幣的推廣離不開與之配套的數(shù)字化軟硬件、技術(shù)和人才支持。數(shù)字人民幣的使用和推廣有賴于充足的配套軟硬件支撐，如移動(dòng)終端、IC卡、可穿戴設(shè)備等硬件以及金融機(jī)構(gòu)和商戶的應(yīng)用程序、操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫等軟件。受理終端的建設(shè)是推出數(shù)字人民幣的主要挑戰(zhàn)之一。此外，數(shù)字人民幣的多場景應(yīng)用及智能合約加載，則需要區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)支持，而數(shù)字人民幣的運(yùn)營和管理也需要相關(guān)專業(yè)人才提供服務(wù)。換言之，數(shù)字人民幣的廣泛應(yīng)用離不開數(shù)字技術(shù)的深度融合以及金融體系的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

數(shù)字人民幣的長遠(yuǎn)發(fā)展需要完善的機(jī)制設(shè)計(jì)與制度安排作為支撐。貨幣的發(fā)行流通關(guān)乎經(jīng)濟(jì)與金融體系的穩(wěn)定，數(shù)字人民幣必須在保障金融安全與穩(wěn)定的前提下推行。盡管目前數(shù)字人民幣已經(jīng)初步建成多層次安全防護(hù)體系，但仍需進(jìn)一步完善和優(yōu)化有關(guān)機(jī)制設(shè)計(jì)，以彌補(bǔ)可能存在的技術(shù)漏洞，防范潛在的黑客攻擊、數(shù)據(jù)泄露、偽造欺詐、業(yè)務(wù)中斷等風(fēng)險(xiǎn)。立足于數(shù)字人民幣的長遠(yuǎn)發(fā)展，我國還需要建立完善數(shù)字人民幣的體系化制度安排，建立健全專門的法律制度和政策措施體系，加強(qiáng)對(duì)數(shù)字人民幣全生命周期的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控。

數(shù)字人民幣的發(fā)展前景

從短期來看，數(shù)字人民幣的發(fā)展應(yīng)立足于國內(nèi)市場，不斷完善零售支付功能。目前，數(shù)字人民幣采取雙層運(yùn)營模式，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融體系的直接影響較小，這為順利推行提供了可行性保障。數(shù)字人民幣的其他功能可在后續(xù)逐漸完善。未來應(yīng)當(dāng)有序推進(jìn)數(shù)字人民幣試點(diǎn)，一方面，不斷擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。截至2021年末，全國已累計(jì)開立個(gè)人數(shù)字錢包2.6億個(gè)，試點(diǎn)場景超過800萬個(gè)。2022年3月，數(shù)字人民幣第三批試點(diǎn)城市正式公布。未來，數(shù)字人民幣需要進(jìn)一步拓寬試點(diǎn)范圍，總結(jié)可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)，注重?cái)?shù)字人民幣在偏遠(yuǎn)地區(qū)和特定人群中的適用性。另一方面，逐漸豐富應(yīng)用場景。目前數(shù)字人民幣的試點(diǎn)已經(jīng)覆蓋購物消費(fèi)、餐飲服務(wù)、交通出行、休閑娛樂、生活繳費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等零售場景，未來還可能應(yīng)用于醫(yī)療、教育、金融等更為豐富的場景之上。在對(duì)公支付領(lǐng)域，可以探索數(shù)字人民幣在企業(yè)工資發(fā)放、住房公積金業(yè)務(wù)、稅費(fèi)和保險(xiǎn)繳納、工程款發(fā)放等方面的應(yīng)用。除此之外，數(shù)字人民幣加載智能合約的條件支付、擔(dān)保支付功能在預(yù)付式消費(fèi)、租賃交易等場景具有廣闊的應(yīng)用空間。

從中長期來看，數(shù)字人民幣可能具有更廣泛的應(yīng)用場景。第一，從零售型向批發(fā)型的探索。從全球?qū)嵺`來看，多個(gè)國家正在同時(shí)開展零售型和批發(fā)型兩個(gè)賽道的央行數(shù)字貨幣研究。批發(fā)型央行數(shù)字貨幣主要用于央行和金融機(jī)構(gòu)之間的支付清算，特別是在改善跨境支付效率方面被寄予厚望。2021年，我國已經(jīng)加入多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目，該項(xiàng)目旨在探索央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用。未來需要考慮我國是否加快批發(fā)型央行數(shù)字貨幣的研究、采用何種發(fā)展路線、可能產(chǎn)生哪些潛在影響。

第二，與優(yōu)化貨幣政策目標(biāo)相結(jié)合。數(shù)字人民幣能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)M0的追蹤，有利于強(qiáng)化貨幣政策的有效性和精準(zhǔn)性，未來隨著更多功能的拓展，可能產(chǎn)生更大影響。例如，數(shù)字人民幣若用于小微企業(yè)貸款，將更具精確性和便捷性，在一定程度上緩解中小企業(yè)的融資難問題。又如，數(shù)字人民幣能夠在轉(zhuǎn)移支付、發(fā)放補(bǔ)貼、消費(fèi)券等財(cái)政支出中直達(dá)企業(yè)和個(gè)人，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)扶持、精準(zhǔn)扶貧等政策實(shí)施，助力于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與共同富裕的實(shí)現(xiàn)。

第三，助推人民幣國際化。數(shù)字人民幣可以實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付，在跨境支付中有利于降低對(duì)SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)管理的銀行結(jié)算系統(tǒng)）的依賴，這在技術(shù)實(shí)現(xiàn)上具有可行性。將數(shù)字人民幣應(yīng)用于跨境支付結(jié)算并與人民幣國際化相結(jié)合，是應(yīng)對(duì)全球數(shù)字貨幣競爭、提高人民幣國際貨幣地位的必要考量。這一應(yīng)用場景能否實(shí)現(xiàn)，還取決于技術(shù)成熟度、跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)等多方面因素。值得指出的是，數(shù)字貨幣只是一種貨幣形式，人民幣國際化的進(jìn)展最終還取決于國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)業(yè)鏈所處地位以及金融市場開發(fā)的深度與廣度。