摘要：印度央行宣布推出了用于國(guó)際貿(mào)易的盧比結(jié)算機(jī)制，印度這一舉措被很多人解讀為瓦解美元體系的重要一步，那么印度這一步到底有多重要呢？
印度儲(chǔ)備銀行，也就是印度央行在發(fā)布的消息中稱(chēng)，印度已經(jīng)建立了盧比結(jié)算機(jī)制，并立即生效。根據(jù)印度央行的規(guī)定，從事進(jìn)口的印度商家，應(yīng)根據(jù)外國(guó)賣(mài)方的發(fā)票金額用盧比進(jìn)行付款，印度的出口商從伙伴國(guó)代理銀行的特別賬戶(hù)當(dāng)中，以盧比的方式獲得出口收入，盧比和貿(mào)易伙伴國(guó)之間的貨幣匯率由市場(chǎng)決定。這一次印度建立盧比結(jié)算機(jī)制，等于是跳開(kāi)了美元，讓貿(mào)易雙方直接用盧比進(jìn)行結(jié)算，對(duì)于削弱美元的市場(chǎng)地位的確是有好處的。但是，如果要是說(shuō)有多大的作用，那恐怕就讓大家失望了。
這一次印度推出盧比結(jié)算機(jī)制，恐怕并不是出于什么去美元化，削弱美元霸權(quán)這種偉大的動(dòng)機(jī)，而僅僅是不得已而為之?，F(xiàn)在分析人士普遍認(rèn)為，印度央行這次出臺(tái)盧比結(jié)算目的是為了促進(jìn)出口、穩(wěn)定匯率。從全球疫情大爆發(fā)到最近全球疫情基本結(jié)束，美國(guó)又上演了一輪美元的大收割。先是啟動(dòng)了量化寬松，向市場(chǎng)注入了海量的貨幣，美國(guó)政府首先在全世界收了一波鑄幣稅，讓全世界跟它分擔(dān)自己超發(fā)貨幣的后果，誰(shuí)讓美元是世界貨幣呢？然后，這些憑空多出來(lái)的美元追逐著利潤(rùn)流向了世界各地，在全世界勞動(dòng)力便宜，生產(chǎn)成本低的地方建工廠，在股市價(jià)格低的地方炒股票，在房產(chǎn)土地價(jià)格低的地方炒房地產(chǎn)，總之是只要有利可圖的地方，都是美元流向的目的地。
當(dāng)然，如此多的資金流向哪里，必然可以帶來(lái)哪里的一片繁榮景象。然后就是當(dāng)世界各國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格給炒到高點(diǎn)的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息模式，推出量化寬松，而且一旦開(kāi)啟加息就穩(wěn)準(zhǔn)狠，今年已經(jīng)連續(xù)三次加息，而且力度都超出預(yù)期，很快還要進(jìn)行第四次加息，很多人都認(rèn)為這次的加息力度會(huì)更大，達(dá)到100個(gè)基點(diǎn)，這樣一來(lái)，美元開(kāi)始走強(qiáng)，炒高了世界各個(gè)價(jià)值洼地的投資商在高位拋出當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)，然后帶著那些之前流向全世界的美國(guó)多釋放出來(lái)的資金再加上賺的利潤(rùn)重新流回美國(guó)，完成了一輪資產(chǎn)大收割。很遺憾，這次印度就是這輪收割的受害者。
在這些外資流出印度之后，印度出現(xiàn)了股市和樓市的大跌，我們從印度外匯儲(chǔ)備的變化就可以發(fā)現(xiàn)資金流出的跡象，在去年9月初，印度的外匯儲(chǔ)備還是6424億美元，到了今年七月就已經(jīng)下降到了5883億美元，減少了10%，減少的幅度要大大高于印度的貿(mào)易逆差。而與此同時(shí)，現(xiàn)在印度的外債規(guī)模卻不斷膨脹，現(xiàn)在已經(jīng)高達(dá)六千多億美元，也就是說(shuō)印度的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)不足以?xún)斶€外債，印度已經(jīng)存在主權(quán)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們看到印度10年期國(guó)債收益率不斷走高，這說(shuō)明投資者不看好未來(lái)印度的償債能力。
除了被美國(guó)收割，資金外流，由于國(guó)際能源和大宗商品的持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格暴漲，印度必須花更多的外匯去進(jìn)口石油進(jìn)口各種大宗商品，要知道印度石油消耗量的80%都需要進(jìn)口，6月份印度的貿(mào)易逆差高達(dá)256.3億美元，而去年同期只有96億美元，也就是說(shuō)印度必須要花更多的外匯去進(jìn)口大宗商品進(jìn)口能源，同時(shí)還要拋美元在市場(chǎng)上穩(wěn)定一路走低的盧比的匯率，今年以來(lái)印度央行已經(jīng)拋了400多億美元來(lái)穩(wěn)定盧比匯率。這種局面就引發(fā)了一個(gè)問(wèn)題，那就是印度的外匯儲(chǔ)備用不了多久就會(huì)面臨入不敷出的困難局面，印度怎么辦呢？印度似乎從自己的好朋友俄羅斯那里得到了一些啟發(fā)，想到了用盧比做貿(mào)易結(jié)算。不過(guò)，需要指出的是，印度退出的盧比結(jié)算跟俄羅斯的天然氣盧布結(jié)算可不是一回事，俄羅斯的天然氣盧布結(jié)算對(duì)于西方國(guó)家是強(qiáng)制性的，就是必須把歐元和美元換成盧布才能結(jié)算，而印度的盧比結(jié)算不是這樣，印度只是給進(jìn)出口商提供了一種新的交易結(jié)算機(jī)制，最終選什么還是靠自愿，決定權(quán)還是在掌握著交易定價(jià)權(quán)的一方手里。
說(shuō)到這里，很多人都覺(jué)得包括印度中國(guó)在內(nèi)的廣大發(fā)展國(guó)家，都可以學(xué)習(xí)俄羅斯的天然氣盧布結(jié)算令，要求世界各國(guó)必須使用本國(guó)貨幣來(lái)結(jié)算自己出口的商品。
這種想法很新奇，可是太天真，一點(diǎn)都不現(xiàn)實(shí)。俄羅斯之所以能打天然氣盧布結(jié)算這張牌，是因?yàn)槎砹_斯有著自己的特殊性，首先歐洲國(guó)家由于歷史原因?qū)Χ砹_斯已經(jīng)形成了短期內(nèi)難以改變的天然氣依賴(lài)，不用俄羅斯的天然氣沒(méi)得可用，其次，俄羅斯的天然氣交易對(duì)手方是西方國(guó)家，他們相當(dāng)于是用美元和歐元到俄羅斯開(kāi)辦的市場(chǎng)上買(mǎi)入盧布，俄羅斯還是可以通過(guò)出口獲得歐元和美元，這樣就可以用這些錢(qián)去其它國(guó)家購(gòu)買(mǎi)自己需要的物資。當(dāng)然，因?yàn)槲鞣絿?guó)家對(duì)俄羅斯進(jìn)行的美元和歐元制裁禁令，俄羅斯即便拿著美元和歐元，在國(guó)際市場(chǎng)上現(xiàn)在花起來(lái)也很困難，無(wú)法充分進(jìn)口到自己需要的東西。這也是俄羅斯在盧布匯率暴漲的情況下，國(guó)內(nèi)通貨膨脹仍然非常嚴(yán)重的原因所在。印度并不具備俄羅斯這些優(yōu)勢(shì)，印度生產(chǎn)的產(chǎn)品沒(méi)有壟斷的能力，西方國(guó)家不是離了它就轉(zhuǎn)不了，至于其它的發(fā)展中國(guó)家，除了不丹尼泊爾這些國(guó)家可能經(jīng)濟(jì)離開(kāi)印度無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)，事實(shí)上這倆國(guó)家的確是在使用盧比跟印度進(jìn)行貿(mào)易，其它沒(méi)有誰(shuí)必須依賴(lài)印度。所以，印度沒(méi)有資格去搞俄羅斯的那種天然氣盧布結(jié)算令。那印度這次推出盧比結(jié)算是跟誰(shuí)進(jìn)行交易呢？很可能是跟那些遭受西方制裁，不方便使用美元進(jìn)行結(jié)算的國(guó)家。
當(dāng)然第一個(gè)就是俄羅斯，現(xiàn)在跟俄羅斯已經(jīng)在進(jìn)行盧布結(jié)算了，而且也開(kāi)始使用人民幣結(jié)算了，另外就是伊朗、委內(nèi)瑞拉。除了這些受制裁不能使用美元的國(guó)家，跟一些跟印度貿(mào)易關(guān)系緊密的國(guó)家，也可以嘗試使用雙方的貨幣相互支付，比如跟中國(guó)的貿(mào)易，可以印度收人民幣，我們收盧比，當(dāng)然這些規(guī)模都會(huì)很有限，人民幣好說(shuō)，雖然國(guó)際化程度還不夠高，但人民幣已經(jīng)是重要的世界貨幣，在國(guó)際貨幣基金組織的貨幣籃子里面，已經(jīng)位居第三，占到了12.28%。拿著人民幣在很多地方都可以用得上，可印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模只有中國(guó)五分之一，在貿(mào)易規(guī)模上只有中國(guó)六分之一，暢銷(xiāo)世界的印度產(chǎn)品規(guī)模和種類(lèi)都不能跟中國(guó)相提并論，盧比可以用到的地方并不多。而且，盧比的匯率不穩(wěn)定，印度國(guó)內(nèi)通脹比較嚴(yán)重，只怕那些有商品定價(jià)權(quán)的中國(guó)和其它國(guó)家的出口商并不愿意接受盧比。同樣的邏輯，即便是跟俄羅斯之間的貿(mào)易，恐怕到最后也就是一個(gè)用盧比計(jì)價(jià)的以物易物，超出以物易物范圍內(nèi)的貿(mào)易，甚至可能會(huì)用人民幣結(jié)算。
聊了這么半天，相信不難發(fā)現(xiàn)，印度現(xiàn)在搞的盧比結(jié)算，是迫于現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的外匯短缺和西方制裁下出現(xiàn)的結(jié)算困難這雙重考慮，采取的應(yīng)對(duì)措施。印度推出盧比結(jié)算，可以說(shuō)有助于推動(dòng)美元體系的解體，但也僅僅是有助于而已，什么印度這一擊讓美元霸權(quán)岌岌可危，這種說(shuō)法不是樂(lè)觀，而是做夢(mèng)。以印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和貿(mào)易規(guī)模，在自由選擇的情況下推動(dòng)盧比結(jié)算，相信結(jié)算規(guī)?？梢院雎圆挥?jì)，最多能在南亞小圈子里面，強(qiáng)迫那幾個(gè)小國(guó)跟印度之間用用盧比結(jié)算。我們要清楚，印度的盧比結(jié)算最多是困難處境中印度的無(wú)奈之舉，況且俄羅斯的操作它學(xué)不來(lái)，不具備那個(gè)條件，要想讓盧比結(jié)算真正發(fā)展起來(lái)，印度只能先把本國(guó)的制造業(yè)發(fā)展起來(lái)，等真的成了世界工廠了再說(shuō)，而不是像很多印度人期待的那樣，用盧比計(jì)算來(lái)讓印度成為世界工廠。
