莊家是股票市場上一個特殊的群體，他們擁有著雄厚的資金實力、靈通的消息來源還有專業(yè)的操盤團(tuán)隊，在股票市場上盈利的可能性和幅度都是普通散戶無法比擬的。因此，大多數(shù)莊家介入的股票，都會有比較大的上漲幅度。

因為莊家操盤的強(qiáng)勢，很多散戶投資者在交易時，都會選擇關(guān)注莊家操盤的動向，根據(jù)莊家的操作方向來決定自己的操作方式。這本是一種非常好的想法，不過實際交易時，投資者卻會發(fā)現(xiàn)理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。莊家操作的核心本身就是要誘騙散戶投資者，因此會在盤中故意布下跟多陷阱，誘騙散戶入套。普通散戶如果沒有過硬的跟莊技術(shù)，盲目跟莊買入的話必然會大幅虧損。

但，莊家也是這個市場上的投資者，也要遵循這個市場上的交易原則。投資者首先可以對莊家有全面的認(rèn)識，了解莊家常用的騙術(shù)；之后可以了解莊家整個坐莊過程中每一步的操盤目標(biāo)、操盤手法和盤面特點；最后可以從自身角度出發(fā)，制定合理的跟莊策略。

在股市中，任何一種技術(shù)分析指標(biāo)都不是完美的，都有一定的適用范圍，籌碼分布圖也不例外，超過它的適用范圍使用，指標(biāo)就會發(fā)出錯誤的信號。在實戰(zhàn)使用籌碼分布圖的過程中，很多投資者對籌碼分布指標(biāo)存在一些誤讀和誤用的情況，這就是因為不知道籌碼分布圖的適用范圍造成的。

下面，我們就介紹一些籌碼分布指標(biāo)的缺陷。通過了解這些缺陷，投資者就能知道該指標(biāo)的盲區(qū)在哪里，什么時候該用這個指標(biāo)，什么時候又不該用，從而在使用指標(biāo)的過程中做到游刃有余。

一、不存在完全透明的、真實的籌碼分布圖

因為交易軟件的數(shù)據(jù)限制，籌碼分布指標(biāo)只能夠根據(jù)股票的成交價格和成交量兩個指標(biāo)推測股票當(dāng)前的籌碼分布情況。而如果想得到準(zhǔn)確的籌碼分布圖，只依靠這兩個指標(biāo)是不夠的，不僅需要知道每一次交易時新產(chǎn)生的籌碼成本是多少，還需要知道在此次交易中賣出的那部分籌碼原來的持倉成本是多少。

在沒有辦法知道原來持倉成本的條件下，籌碼分布指標(biāo)只能夠根據(jù)一定的公式大致推斷出賣出股票的投資者原來的持倉成本。這種計算是機(jī)械的，可能在大多數(shù)情況下都是準(zhǔn)確有效的，不過也必然會在一些情況下，籌碼分布指標(biāo)的顯示存在一些誤差。

如圖1-1所示，福建金森（002679）的股價在低位橫盤整理一段時間后，籌碼在低位聚集起來。為了方便之后的說明，我們假設(shè)此時該股的籌碼分布狀態(tài)是準(zhǔn)確的，持有該股的投資者的成本多數(shù)都聚集在低位較低的價位上（實際上這時的籌碼分布狀態(tài)可能已經(jīng)有了一定誤差）。

如圖1-2所示，福建金森股價上漲一段時間后，其籌碼又在高位聚集起來，低位籌碼逐漸消失。根據(jù)此時的籌碼分布狀態(tài)，原本在低位持有該股的投資者應(yīng)該已經(jīng)全部賣出了股票，股票大量被高位追高買入的投資者持有。

不過這只是籌碼分布指標(biāo)根據(jù)公式機(jī)械計算出來的結(jié)果。根據(jù)計算公式，籌碼分布指標(biāo)認(rèn)為當(dāng)籌碼聚集起來后，隨著行情的發(fā)展，股票被換手，這些籌碼會逐漸被交易掉。而且換手率越高，其消失的速度就越快。

這只股票實際交易的數(shù)據(jù)我們沒辦法知道，難以了解那些以高價賣出股票的投資者過去是以什么價位買入股票的，因此籌碼分布指標(biāo)按照它的公式給出了個大致的結(jié)果。

不過還有一種情況也應(yīng)該被考慮到。如果有投資者在低位買入股票后，隨著股價的上漲，他們并沒有賣出，而在上漲過程中反復(fù)參與交易的，都是剛剛在高位買人的投資者。如果是這種情況，當(dāng)股價上漲至高位后，籌碼分布指標(biāo)的形態(tài)就應(yīng)該是在低位密集，這與軟件中根據(jù)公式計算出來的結(jié)果有很大差異。

二、籌碼密集的形成可以被造假

主力可能通過自買自賣的方法制造成交量，而籌碼分布指標(biāo)卻誤認(rèn)為股票在這個價位上產(chǎn)生了充分換手，就會在這個價位上聚集起來，這樣主力就達(dá)到了誘惑投資者的目的。

主力利用這種操盤手法在坐莊的不同階段可以取得不同的效果。

1.在拉升初期造假。

有時主力對一只股票的控盤程度并不高，不過為了吸引投資者買入，他們會采用自買自賣的手法，讓股價在低位產(chǎn)生充分換手，在籌碼分布指標(biāo)上形成籌碼密集的形態(tài)，讓投資者誤認(rèn)為該股票已經(jīng)被主力高度控盤。當(dāng)主力拉升股價時，這些投資者就會紛紛追隨主力買入，成為向上拉抬股價的力量。

如圖1-3所示，時代出版（600551）的股價持續(xù)橫盤整理，在橫盤整理過程中，該股的籌碼逐漸聚集起來。這樣的形態(tài)說明該股籌碼已經(jīng)大量集中在主力手中，未來一旦能夠被拉升，將有較大的漲幅。

不過從這只股票的后續(xù)走勢來看，股價小幅上漲后馬上就遭到打壓，上漲趨勢很弱，完全不像是被主力高度控盤的強(qiáng)勢股應(yīng)該有的走勢。因此可以判斷，之前籌碼低位密集的形態(tài)可能只是主力為了拉升股價而制造的假象，在股價上方，仍然有較多的套牢盤存在。

2.為洗盤造假。

主力拉升股價時，為了嚇出散戶，經(jīng)常會選擇制造一種虛假的籌碼密集峰的形態(tài)。

具體方法是將股價拉升至高位后，在高位橫盤，并且自買自賣，制造大量換手，形成高位密集峰。隨后股價下跌至這個密集峰下方持續(xù)橫盤，遲遲無法向上突破，此時散戶就會誤認(rèn)為上方真的存在大量套牢盤，從而紛紛賣出股票，而主力就達(dá)到了洗盤的目的。

一旦洗盤結(jié)束，股價往往能夠輕松突破上方虛假的套牢盤區(qū)域，向上拉升。

如圖1-4所示，深桑達(dá)A（000032）的股價連續(xù)漲停后在高位橫盤整理，形成了一個巨大的籌碼密集區(qū)。隨后股價回落，將這個密集區(qū)變成了套牢盤。

在隨后的行情中，該股股價持續(xù)在這個套牢盤下方橫盤整理，眾多投資者對后市失去信心，開始拋出股票，而主力則借機(jī)完成了洗盤的目的。

股價橫盤整理一段時間后，當(dāng)向上突破原本的套牢盤區(qū)域時，完全沒有遇到壓力，這也證明了之前的套牢盤只是主力在高位自買自賣而形成的假象。

3.為出貨造假。

主力出貨時，先將股價向下打壓一定的價位，之后利用股價在高位的長期橫盤整理，制造籌碼在低位重新聚集起來的假象。未來一旦股價能夠突破這個籌碼密集區(qū)，就會有投資者看好后市買入，主力則可以借機(jī)出貨。

如圖1-5所示，北方國際（000065）的股價上漲至高位后回落，隨后在較低的位置上持續(xù)橫盤整理。在橫盤整理過程中，該股的主力不斷利用自買自賣的手法制造成交量，使籌碼重新聚集起來，制造了籌碼重新密集，股價將會繼續(xù)上漲的假象。

密集形態(tài)完成后，股價突破密集區(qū)間繼續(xù)上漲，此時很多投資者誤認(rèn)為股價將會繼續(xù)上漲，就追高買入，而主力則借機(jī)出貨。

三、籌碼密集的消失可以被造假

當(dāng)股價上方存在明顯的成交密集區(qū)時，散戶會因為懼怕拋盤壓力而不愿再買入股票。主力為了誘使散戶買入，會在較低的價位上自買自賣，制造上方密集區(qū)已經(jīng)被消除的假象。散戶看到上方壓力消失，就會開始持續(xù)買入股票，幫助主力完成對上方壓力位置的突破。

如圖1-6所示，西南證券（600369）的股價下跌至低位后，上方存在大量被套牢的籌碼，受到這些拋盤籌碼的壓力影響，此時很少有散戶愿意買入股票。

為此，主力在底部橫盤整理過程中，不斷使用自買自賣的手法，讓籌碼移動至低位，消除上方密集的拋盤籌碼。

如圖1-7所示，經(jīng)過持續(xù)的低位橫盤整理后，上方套牢盤雖然繼續(xù)存在，但在籌碼分布指標(biāo)上已經(jīng)不再明顯，這給了散戶買人股票的信心。

隨后，在散戶和主力的共同拉升下，該股順利突破了上方套牢盤區(qū)域。從走勢圖上可以看到，股價突破這個區(qū)域時發(fā)生了明顯的回調(diào)，這也證明了該價位上的套牢盤壓力仍然存在。

四、籌碼密集的移動可以被造假

主力在拉升股價的過程中，為了讓散戶認(rèn)為上漲行情非常穩(wěn)健，會每拉升段時間就采用自買自賣的手法，讓籌碼重新在高位密集起來，制造籌碼密集區(qū)不斷上移，股價上漲十分穩(wěn)健的假象?？吹竭@樣的形態(tài)，散戶就會不斷追高買入股票，將股價向上推升；而已經(jīng)買入股票的投資者則會穩(wěn)定持有，不對上漲行情形成壓力。

即使主力最后拋售出貨時，也會制造這樣的形態(tài)，讓散戶誤認(rèn)為股價還會上漲，從而追高買入接盤。

如圖1-8所示，中信國安（000839）的主力在拉升股價的過程中，每將股價向上拉升一段時間就使股價橫盤整理，在整理過程中，該股的籌碼逐漸聚集起來。投資者看到這樣的籌碼分布狀態(tài)，會對該股后市走向繼續(xù)抱有信心，有股票的繼續(xù)持有，沒有股票的會追高買入，非常有利于主力繼續(xù)拉升。

如圖1-9所示，中信國安股價上漲至高位后，其股價再次在高位橫盤整理，形成新的密集成交區(qū)。投資者看到這樣的形態(tài)，會繼續(xù)追高買入，而主力如果認(rèn)為自己的獲利空間已經(jīng)足夠，就可以借助這種追高買入的行情出貨。