日前，證監(jiān)會副主席方星海表示，當(dāng)前百年未有之大變局加速演進(jìn)，國際形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，我國正加快科技自主創(chuàng)新，著力解決好關(guān)鍵領(lǐng)域的“卡脖子”問題，這必然要求促進(jìn)股權(quán)資本加快形成，更好發(fā)揮股權(quán)資本促進(jìn)創(chuàng)新的作用，形成科研、產(chǎn)業(yè)、金融三者的良好循環(huán)，并對私募基金提出牢固樹立高質(zhì)量發(fā)展理念、積極承擔(dān)職責(zé)使命、注重發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢、進(jìn)一步提高服務(wù)于居民財(cái)富管理能力等要求。

作為我國資管行業(yè)的一個(gè)重要組成部分，私募基金近些年實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷提升。更為重要的是，在服務(wù)居民財(cái)富管理端的同時(shí)，私募股權(quán)基金在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、提升直接融資比重、支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面，也發(fā)揮著越來越重要的作用。

有數(shù)據(jù)顯示，近年來股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)信息、生物醫(yī)藥、新能源等行業(yè)的資金連續(xù)提升，2021年上述領(lǐng)域新增投資項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模均居行業(yè)各項(xiàng)投資規(guī)模的前列。注冊制改革以來，超過八成的科創(chuàng)板企業(yè)和六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市公司在上市前獲得了股權(quán)創(chuàng)投基金的投資。

對于資金向創(chuàng)新領(lǐng)域的聚集要從兩方面看。一方面，隨著我國居民財(cái)富管理需求的提升，大眾對于多元化資產(chǎn)配置的需求日益提高，帶動(dòng)了更多增量資金流入私募領(lǐng)域，這促進(jìn)了基金在募資端的便利。同時(shí)，在資本市場持續(xù)深化改革背景下，私募股權(quán)基金的退出渠道也進(jìn)一步拓寬，特別是北京、上海試點(diǎn)股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓、股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)啟動(dòng)等政策相繼推出，基金退出方式更加多樣化。募資端和退出端的協(xié)調(diào)發(fā)展，有力促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)快速成長。

另一方面，在新發(fā)展格局下，自主創(chuàng)新發(fā)展為股權(quán)投資基金創(chuàng)造了更多的投資機(jī)會，新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)層出不窮，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了多樣化賽道和投資策略選擇，資金自然被這些行業(yè)巨大的發(fā)展空間所吸引。此外，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所試點(diǎn)注冊制先后落地實(shí)施，也讓基金通過IPO退出的可能性進(jìn)一步提升，側(cè)面帶動(dòng)了基金對科創(chuàng)領(lǐng)域的關(guān)注。

可以預(yù)見的是，作為專業(yè)的資管機(jī)構(gòu)，私募股權(quán)基金對新興科技領(lǐng)域的投入有望不斷加碼。對基金自身而言，“加倉”創(chuàng)新領(lǐng)域是其分享我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展紅利的良好機(jī)會。當(dāng)然，要想實(shí)現(xiàn)盈利退出，除了為被投企業(yè)引入資金外，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)還須利用好自身資源優(yōu)勢，積極幫助企業(yè)提升管理水平，并在企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)范性、發(fā)展策略等方面給予更多專業(yè)化建議。

此外，更好發(fā)揮股權(quán)資本促進(jìn)創(chuàng)新的作用，還需要監(jiān)管層在政策上給予一定的引導(dǎo)和扶持，讓更多私募股權(quán)資金“活水”流入重點(diǎn)創(chuàng)新領(lǐng)域。比如，目前我國的政策法規(guī)尚未對傳統(tǒng)行業(yè)與高科技行業(yè)的私募股權(quán)投資行為給予區(qū)別，接下來可以考慮在市場為主、政策扶持為輔的基調(diào)下，出臺相關(guān)政策條例，對于主動(dòng)積極將資金投向高科技行業(yè)，特別是符合國家戰(zhàn)略發(fā)展需要領(lǐng)域的，給予一定稅收、財(cái)政方面的優(yōu)惠與支持。

相信隨著更多私募機(jī)構(gòu)把目光投向科創(chuàng)領(lǐng)域，我國股權(quán)投資活力和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展活力將進(jìn)一步激發(fā)，股權(quán)資本在推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級過程中將發(fā)揮出更大作用。（馬春陽）

來源： 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)