導讀：今天的行情蠻有意思，機構(gòu)“換股”的動作很明顯，且動作加快了，同時，我們還看到了券商加速放量的推動帶動了市場人氣，所以，午后出現(xiàn)了大幅反攻的走勢，說明市場人氣被再度激活了，故而未見明顯放量的前提下，指數(shù)實現(xiàn)了中陽反攻。

科創(chuàng)50大漲4.18%，13.40分之后直線上攻！

指數(shù)上，滬指漲1.19%報3227.03點，深成指漲1.69%報12269.21點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%報2683.6點，科創(chuàng)50指數(shù)大漲4.18%，所以，我們看到了科創(chuàng)50加速帶動市場節(jié)奏的現(xiàn)象，印證了開篇所提機構(gòu)“換股”加速的動作。

體現(xiàn)在風格上，我們看到成長風格明顯更強一些，大中小成長指數(shù)均實現(xiàn)中陽上漲，價值略弱，尤其是大盤價值，中小價值表現(xiàn)還不錯，故而，市場反攻的主要路線，還是在成長領域，只不過分化很明顯。

指數(shù)分時圖上看，滬指小幅高開后一路震蕩，早盤有明顯多空分歧，且中小強于權重，午后先行回落，伴隨相對放量的分時賣單，隨后再度震蕩，13.40分之后開始上攻，尾盤維持日內(nèi)高位震蕩，注意，午后相比早盤下半段是放量的。

創(chuàng)業(yè)板方面，開盤快速沖高，隨后震蕩回落，沖高過程中明顯有多方推動，但沖高后的拋壓并不弱，午后開盤快速跳水回落，伴隨相對放量的賣單，13.40分之后開始反攻，尾盤維持日內(nèi)高位震蕩，不過，尾盤的博弈更明顯。

不同于滬指的是，創(chuàng)業(yè)板再度依靠了權重的推動，整體而言，今天的分時走勢并不算強勢，至少不是逼空現(xiàn)象，重點還是在于科創(chuàng)50的強勢，從某種意義上講，達到了放量加速逼空的程度，或者換個說法，近四個交易日，明顯有資金增持，加速換股動作明顯。

新主線行情開啟，機構(gòu)“換股”加速，再現(xiàn)“科技唱戲”行情！

所以，新主線的行情似乎開啟了，老主線明顯讓路，故而今天的市場有“硬科技唱戲，券商搭臺”的現(xiàn)象，首先，從周二開始，市場雖有黑天鵝，但電子行業(yè)的表現(xiàn)是逆勢的，隨后幾天也同樣好于市場，今天加速，其次，大金融從昨天開始企穩(wěn)，今天券商明顯加速。

所以，市場人氣就這樣快速地回升了，或者換個說法，恐慌情緒快速被反應，做多情緒快速回升，故而雖然沒有出現(xiàn)放量的現(xiàn)象，但情緒主導市場的現(xiàn)象被打掉，前兩日主要在于“調(diào)倉”，這兩日主要在于“換股”，且方向明確。

所以領漲的行業(yè)集中在科技方面，比如半導體、IT設備、軟件服務等等，同時，我們看到了券商午后加速帶動人氣的現(xiàn)象，如早盤所言，券商午后可能出現(xiàn)T型上漲走勢，13.40分之后，這種現(xiàn)象躍然紙上，券商的快速上攻，帶動了市場反攻的步伐。

事實上，今天的行業(yè)表現(xiàn)屬于普遍反彈的性質(zhì)，下跌的一級行業(yè)僅有四個，汽車行業(yè)連跌四天，有一些老主線讓路的可能，不過，我們認為經(jīng)過了前幾日的加速調(diào)倉，行業(yè)表現(xiàn)會再度反復，不可能一蹴而就，所以今天的結(jié)構(gòu)性并不明顯，或者說僅有硬科技一條線而已。

半導體可謂一枝獨秀，充分地體現(xiàn)了賺錢效應，所以概念上，我們看到華為歐拉、氮化鎵、第三代半導體等行業(yè)大幅走強，而領跌概念則集中在新能源，風光電儲幾乎無一幸免，“新半軍”三大賽道，有了典型的老主線讓路給新主線的現(xiàn)象。

所以，近兩日的A股市場，頗有一種前兩年“券商搭臺，科技唱戲”的感覺，注意，我們再度強調(diào)一下，科技是科技，制造是制造，不要把新能源遍地的制造業(yè)當成了科技……

資金加速切換，性價比優(yōu)勢凸顯，下周多頭向上？

1、兩市成交額合計9954億，有所放量。

2、光伏流出42億，風電流出26億，機器人流出17億，特高壓流出13億，汽車零部件流出5億，半導體及元器件流入110億，國產(chǎn)軟件流入18億，數(shù)字貨幣流入8億。

3、主力資金流入193億，13.40分之后快速流入。

4、外資流入29.34億，注意，13.40分之前流出21億，這意味著隨后流入了50億。

首先，我們從資金數(shù)據(jù)可以看出老主線的確是繼續(xù)在為新主線讓路，半導體流入高達110億，有點超預期了，而前期的熱門“技術”，如TOPCon電池、鈣鈦礦、機器人等概念紛紛讓路，這就是資金的輪動，正如前期所言，電新行業(yè)的持倉高達22%，超過臨界值之后只能賣，這就是所謂的極值，如去年一季度的白酒達到19%的持倉一個道理，這跟行業(yè)好不好無關，而是不能過了標準……

8月第一周，A股經(jīng)歷了一些波折，但整體依舊是符合“先抑后揚”的走勢，所以，本周符合預期，只不過，一些節(jié)奏發(fā)生了變化，源自周中的黑天鵝事件，同時，結(jié)構(gòu)性也有所改變，至少本周看來，高景氣度僅剩下半導體，而結(jié)構(gòu)性偏好卻在于性價比，事實上，本周之前的半導體相比新能源，也在性價比范疇之內(nèi)，所以，半導體、食品飲料和醫(yī)藥等幾個行業(yè)在本周的優(yōu)勢更明顯。

所以，我們主觀上認為，新主線有更高的確定性，會延續(xù)一段時間，但過程中還會有行業(yè)的反復，這里主要指的是五六月份抱團的新能源，但指數(shù)要想上漲，則還需要大金融或者大消費的帶動，故而，我們下周整體看多，調(diào)整或告一段落……

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