國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了最新的通脹數(shù)據(jù)。

與美國(guó)的不同，我們的CPI和PPI是同一天公布的。7月，我國(guó)的CPI上漲了2.7%，比上個(gè)月的2.5%，又增加了兩個(gè)百分點(diǎn)。

但還好，沒(méi)超過(guò)3%，也比此前很多市場(chǎng)分析人士所預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)低了不少，這說(shuō)明我國(guó)的通貨膨脹情況還算比較良好。

但是，對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，這一數(shù)據(jù)卻可能是利空消息。

01

在月度CPI數(shù)據(jù)再一次上漲之后，目前的CPI達(dá)到2.7%，正好與2020年7月的數(shù)值一致，也就是說(shuō)，創(chuàng)造了兩年以來(lái)的新高。

在2020年的一月和二月，我國(guó)的CPI超過(guò)了5%，分別達(dá)到5.4%和5.2%，隨后因?yàn)橥蝗槐l(fā)的新冠疫情，CPI在隨后的幾個(gè)月快速下跌，三月份4.3%，四月份3.3%，到五月份已經(jīng)跌破了3%，回到了2.4%。

隨后略有回升，在2020年的7月份達(dá)到了2.7%，但是在9月份之后就低于2%了，并且在那之后的較長(zhǎng)時(shí)間，我國(guó)都處于非常低的通脹狀態(tài)。

今年以來(lái)，各月的CPI出現(xiàn)逐步回升的狀態(tài)。1月2月只是0.9%，三月1.5%，但是四月之后，連續(xù)幾個(gè)月超過(guò)2%，并且越漲越高，估計(jì)未來(lái)幾個(gè)月有可能突破3%，到第四季度才開(kāi)始回落。

02

與2019年的CPI快速上漲有點(diǎn)類似，這一輪的CPI上漲也與豬肉的價(jià)格上漲有密切的關(guān)系。

在七月末的最后一周，全國(guó)豬肉批發(fā)價(jià)格達(dá)到了每公斤接近30元，比六月末最后一周的平均批發(fā)價(jià)格上漲了30%。

除了豬肉價(jià)格上漲之外，蔬菜價(jià)格也上漲了，七月末的蔬菜平均價(jià)格比六月末上漲了24.7%。

蔬菜價(jià)格的上漲，跟七月份以來(lái)我國(guó)多地經(jīng)歷了較多降雨、影響蔬菜的供應(yīng)有關(guān)系，但是豬肉價(jià)格的上漲，則說(shuō)明我們可能又進(jìn)入了一輪新的豬周期。

最近這些年以來(lái)，豬肉的供應(yīng)和生產(chǎn)與豬肉價(jià)格形成了一個(gè)怪圈。

在2019年第二季度的CPI處于2%-3%的區(qū)間，但是，到了下半年CPI快速突破了3%-4%，甚至到2020年初突破了5%，也正是在那個(gè)時(shí)間段里，豬肉的價(jià)格不斷的走高。

當(dāng)時(shí)豬肉價(jià)格走高，跟非洲豬瘟等疫情因素有一定的關(guān)系。

在價(jià)格不斷走高之后，通過(guò)政策引導(dǎo)和市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)，豬肉的生豬的養(yǎng)殖大幅度的增加，進(jìn)入2020年，又受到新冠疫情的影響，導(dǎo)致需求減少，所以在2020年之后，豬肉價(jià)格逐步回落。

但是因?yàn)榇饲吧i養(yǎng)殖的大量增加，進(jìn)入2021年之后，跟豬肉生產(chǎn)有關(guān)的企業(yè)出現(xiàn)了較大幅度的虧損。這一虧損到今年初達(dá)到了最高值。

在逐步出現(xiàn)虧損的過(guò)程中，相關(guān)的企業(yè)和養(yǎng)殖戶減少了生豬養(yǎng)殖，又導(dǎo)致了新一輪的供應(yīng)不足。

如果不能解決這個(gè)供需矛盾問(wèn)題，未來(lái)的CPI還會(huì)被豬肉價(jià)格綁架。

03

由于CPI逐步走高，宏觀經(jīng)濟(jì)存在一定的通貨膨脹概率，估計(jì)會(huì)影響未來(lái)的流動(dòng)性投放，不排除貨幣和信用的收縮，因此必然會(huì)對(duì)A股造成影響。

到上午10:25，富時(shí)中國(guó)a50指數(shù)已經(jīng)快速下跌1.2%。

A股市場(chǎng)上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅也超過(guò)了1%。

看來(lái)7月份以來(lái)的調(diào)整還將延續(xù)一段時(shí)間。