隨著二季度償付能力報告相繼披露，上半年非上市財險公司的整體業(yè)績也隨之出爐。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，76家非上市財險公司實現(xiàn)凈利潤60.03億元，56家實現(xiàn)盈利，20家出現(xiàn)虧損。從可對比去年同期業(yè)績的72家公司來看，與凈利潤收入同比下滑約10%不同的是，上半年保險業(yè)務(wù)收入增勢“喜人”。
對于利潤未能與保險業(yè)務(wù)收入同步增長的原因，分析人士指出，上半年在疫情和國際局勢的雙重影響下，資本市場表現(xiàn)不佳。而各家財險公司對投資收益過度“倚重”，與上半年凈利潤縮水這一情況難脫干系。
凈利潤盈虧分化
數(shù)量龐大的非上市險企業(yè)績似乎更能體現(xiàn)出“人間百態(tài)”。面對復(fù)雜多變的國際環(huán)境等因素，非上市財險公司上半年業(yè)績答卷迎來了更多的目光。
據(jù)北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，76家非上市財險公司在今年上半年實現(xiàn)凈利潤60.3億元。具體來看，大多數(shù)財險公司在上半年耕耘中迎來“收獲”，在凈利潤上體現(xiàn)為，實現(xiàn)凈利潤正增長的有56家財險公司，占比超七成。另有20家公司出現(xiàn)虧損。
雖然超七成公司普遍盈利，但從整體來看，凈利潤規(guī)模差距較為明顯。比如國壽財險上半年實現(xiàn)凈利潤11.77億元，陽光財險同樣超過10億元位居排行榜次席，但大部分財險公司凈利潤集中在1億元以下，英大泰和財險、鼎和財險和中華聯(lián)合財險分列非上市財險公司凈利潤排行榜第三到第五名。兩家以農(nóng)險為特色的財險公司也進入了凈利潤榜單的前十名，國元農(nóng)險和中原農(nóng)險分別實現(xiàn)凈利潤2.9億元、1.66億元。
從盈利角度而言，綜合成本率這一保險公司用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)不可忽視。包含公司運營、賠付等各項支出。綜合成本率越低說明產(chǎn)險公司盈利能力越強。綜合成本率為100%時，即代表收支相等，無承保盈利，亦無承保虧損。
從行業(yè)整體綜合成本率來看，財產(chǎn)險公司經(jīng)營情況在改善。數(shù)據(jù)顯示，上半年，財險行業(yè)綜合成本率為97.3%，雖然同比下降2.3個百分點，但承保效益顯著改善。那么，拋開上市財險公司，非上市財險公司綜合成本率幾何？北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然非上市財險公司的綜合成本率均值接近于97.3%這一行業(yè)均值，但一些公司的表現(xiàn)“差強人意”。在70家公布綜合成本率的非上市財險公司中，44家險企綜合成本率都高于100%，占比超過六成。
另外，有26家公司的綜合成本率在100%以下，占比不到四成，即承保利潤為正。都邦保險等財險公司為應(yīng)對綜合成本率的下降，給出“解題思路”。比如都邦保險在二季度償付能力報告中指出，在承保一端，提高成本控制和車險精細化管理，認真梳理各項成本管控流程，制定和實施相關(guān)管控措施，降低綜合成本率，盡快扭轉(zhuǎn)承保較大幅度虧損的局面。
一位財險領(lǐng)域?qū)＜覍Ρ本┥虉笥浾叻治鲋赋觯刭M能力是影響行業(yè)利潤增長原因之一，也可能會成為未來財產(chǎn)險公司競爭力的博弈點。此外，保險公司重視規(guī)模、放松質(zhì)量要求可能也已經(jīng)對承保利潤產(chǎn)生了一定影響。
對于下半年財險市場盈利的展望，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中表示，政府的一系列鼓勵扶持消費政策將會進一步發(fā)揮作用，這有利于財險公司在負債端繼續(xù)增長。
投資收益“拖后腿”
投資收益不佳或已成為“拖累”非上市財險公司上半年凈利潤的關(guān)鍵因素之一。
北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，共有73家非上市財險公司在償付能力報告中披露了二季度投資收益率情況。其中，66家非上市財險公司綜合投資收益率為正，占比約為九成，其中，利寶保險、廣東能源、國元農(nóng)險3家公司綜合投資收益率排名前三，均超3%，分別為4.08%、3.92%、3.16%。不過，綜合投資收益率在1%-3%之間的非上市財險公司為大頭，有47家險企。
還有一些險企的投資收益率雖然轉(zhuǎn)正，但仍在低位徘徊。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括國泰財險、安誠財險、泰山財險在內(nèi)的16家險企綜合投資收益率低于1%。
“上半年在疫情和國際局勢的雙重影響下資本市場表現(xiàn)不佳，使財險公司在資產(chǎn)端投資收益下滑。”李文中分析指出。北京商報記者了解到，今年一季度，資本市場波動較大，險資投資收益表現(xiàn)普遍不佳，從而拖累險企凈利潤大幅下滑。對于財險公司在投資端的壓力，李文中分析指出，主要包括新冠疫情的持續(xù)，影響了經(jīng)濟運行和資本市場的表現(xiàn)；國際局勢的不確性增加，抑制了投資意愿。
今年一季度，全球資本市場經(jīng)歷了大幅波動，股市總體收跌，主要經(jīng)濟體市場利率快速上行。受多種因素影響，保險資金投資收益承壓。隨著二季度資本市場回暖，險企投資收益已有回升態(tài)勢。從70余家財產(chǎn)險公司償付能力報告中摘要中披露的數(shù)據(jù)來看，有66家險企二季度綜合投資收益率為正，僅7家險企成績?yōu)樨摂?shù)。
對于這一“極端天氣”下半年是否還會籠罩的問題，在李文中看來，短期內(nèi)上述兩方面都難有大的改變，因此下半年財險公司在資產(chǎn)端的壓力還會比較大。
馬太效應(yīng)仍“搶眼”
如今，財險板塊正逐漸擺脫車險綜改影響，保費規(guī)模有一掃先前不振之勢。
與2021年同期對比，72家非上市財險公司上半年的保險業(yè)務(wù)收入為2658.5億元，同比增速為7.86%。從同比增速來看，有46家非上市財險公司保險業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了不同程度上漲，保險業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了不同程度下滑的公司則為26家，占比約為36%。
對于今年上半年非上市財險公司的保費收入表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士一致認為表現(xiàn)不俗。李文中表示，上半年財險公司在負債端保費收入取得較快增長，在疫情的沖擊之下能夠這樣實屬不易。北京工商大學(xué)中國保險研究院副秘書長宋占軍也表示，在疫情波動、財產(chǎn)保險市場馬太效應(yīng)日益明顯的背景下，非上市財險公司今年上半年同比增速反映了財產(chǎn)保險市場恢復(fù)調(diào)整勢頭良好。
不過，對比行業(yè)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，保險業(yè)務(wù)收入仍集中于頭部上市財險公司。據(jù)此前銀保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，財險公司實現(xiàn)原保險保費收入8034億元，較2021年同期的7343億元增長9.41%，高于去年同期1.75%的保費增速。
近年來，馬太效應(yīng)似乎成了形容保險市場格局的常用詞，這種強者越強、弱者越弱的兩極分化現(xiàn)象不斷凸顯，從今年上半年來看，雖然非上市財險公司保險業(yè)務(wù)收入規(guī)模相較去年同期有所增長，卻仍低于行業(yè)的整體表現(xiàn)。
不僅非上市財險公司與上市財險公司的差距仍然較大，隨著車險費率市場化競爭趨于白熱化和爭相涌入非車險市場賽道，馬太效應(yīng)也出現(xiàn)在了非上市財險公司之間的較量上。具體來看，太平科技、富德產(chǎn)險、新疆前海聯(lián)合財險3家險企的保險業(yè)務(wù)收入齊遭腰斬，分別同比下滑56.06%、55.57%、54.7%。此外，安心財險保險業(yè)務(wù)收入更是出現(xiàn)了“負值”，為－0.16億元。北京商報記者就保險業(yè)務(wù)下滑等問題致函采訪上述4家公司，截至發(fā)稿，4家公司均未進行相關(guān)回復(fù)。
對于有險企出現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入腰斬的或者為負的影響因素，在宋占軍分析看來，部分公司出現(xiàn)業(yè)務(wù)大幅下降，一般而言，可能受到保險公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、新業(yè)務(wù)拓展受限等因素影響。
結(jié)合近期銀保監(jiān)會對財產(chǎn)保險公司短期健康險業(yè)務(wù)的整頓，下半年財險板塊市場競爭將進一步加劇。宋占軍表示，在各地區(qū)加大汽車消費的情況下，車險業(yè)務(wù)有望拉動行業(yè)增長，非車險業(yè)務(wù)在意健險模塊將進一步發(fā)力。預(yù)期將有更多中小保險公司主動探索非車險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在企財險、責任險方面探索新業(yè)務(wù)模式。
北京商報記者 陳婷婷 胡永新
