近日，?？低暱偛?span id="hv3ifso" class="wpcom_tag_link">胡揚(yáng)忠出席了投資者會(huì)議并對(duì)提問(wèn)進(jìn)行解答。

2022年上半年，?？禒I(yíng)業(yè)總收入372.58億元，比上年同期增長(zhǎng)9.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.59億元，比上年同期下降11.14%。

國(guó)內(nèi)主業(yè)方面，2022年上半年三個(gè)BG營(yíng)收總和200.92億元，同比增長(zhǎng)1.58%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)3、4、5月遭受疫情封城的沖擊，對(duì)業(yè)務(wù)影響較為直接，6月有所恢復(fù)。其中公共服務(wù)事業(yè)群PBG實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.75億元，同比下降1.40%；企事業(yè)事業(yè)群EBG實(shí)現(xiàn)營(yíng)收68.31億元，同比增長(zhǎng)2.58%；中小企業(yè)事業(yè)群SMBG實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62.86億元，同比增長(zhǎng)3.97%。

在公共服務(wù)市場(chǎng)，疫情期間較多地方政府將主要精力投入在疫情防控上，項(xiàng)目推進(jìn)較慢。隨著疫情防控工作企穩(wěn)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策逐步落實(shí)，部分政府（民生）、公安行業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)開始有向好的苗頭。隨著地方政府的經(jīng)濟(jì)建設(shè)動(dòng)力將逐漸展現(xiàn)，在數(shù)字社會(huì)、數(shù)字治理的政策牽引下，PBG的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)依然會(huì)有不錯(cuò)的預(yù)期。在EBG市場(chǎng)，受疫情沖擊消費(fèi)市場(chǎng)走弱，地產(chǎn)行業(yè)由于停工和采購(gòu)延期等方面的影響，EBG工商企業(yè)和智慧建筑的增速下行，對(duì)整體EBG的表現(xiàn)帶來(lái)一些壓力。過(guò)去幾年，EBG積極推動(dòng)各行各業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，持續(xù)在各個(gè)行業(yè)積累資源、沉淀經(jīng)驗(yàn)，建立良好的行業(yè)應(yīng)用案例，為廣大行業(yè)用戶做數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能，對(duì)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期開拓奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，當(dāng)前越來(lái)越多行業(yè)的投資信心在逐步恢復(fù)中，我們相信EBG整體情況向好。在SMBG市場(chǎng)，公司不斷優(yōu)化線上平臺(tái)，利用線上線下渠道聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，不斷豐富渠道產(chǎn)品品類，開辟更多業(yè)務(wù)來(lái)源。同時(shí)，公司積極主動(dòng)開展?fàn)I銷活動(dòng)，減少經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的沖擊。

境外主業(yè)方面，本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收96.86億元，同比增長(zhǎng)18.89%。境外大部分地區(qū)已從疫情中逐漸恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)，為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ)。美、英、澳等國(guó)家和地區(qū)受到政治活動(dòng)、政治氛圍等方面影響，業(yè)務(wù)拓展受到一些干擾；亞太、拉美等地區(qū)整體增長(zhǎng)更好一些。由于?？低暫Ｍ鈽I(yè)務(wù)覆蓋的國(guó)家和地區(qū)廣泛，公司境外基本盤較為穩(wěn)定。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收70.08億元，同比增長(zhǎng)25.62%。在疫情影響下，To C業(yè)務(wù)如螢石、海康存儲(chǔ)的部分市場(chǎng)的承受一定壓力；其他工業(yè)屬性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，增長(zhǎng)動(dòng)力較為強(qiáng)勁。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展為主業(yè)帶來(lái)技術(shù)、業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈等方面更多的協(xié)同可能，推動(dòng)公司整體穩(wěn)健發(fā)展。

毛利率方面，上半年毛利率為43.14%，比上年同期下降3.16個(gè)百分點(diǎn)。一方面受2021年缺貨、漲價(jià)等影響毛利率基數(shù)偏高，另一方面在疫情沖擊和需求較為疲軟的環(huán)境中，行業(yè)開始更在乎一城一地的得失，競(jìng)爭(zhēng)氛圍略有升溫。從當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，?？嫡J(rèn)為毛利水平會(huì)有浮動(dòng)，但不會(huì)出現(xiàn)很大的波動(dòng)。另外，從21年年底開始，運(yùn)費(fèi)由銷售費(fèi)用調(diào)整為成本項(xiàng)，毛利率與往期存在0.6個(gè)百分點(diǎn)左右的財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)差異。

以下是調(diào)研全文重要內(nèi)容，雷峰網(wǎng)作了不改變?cè)獾恼砼c編輯：

1、與EBG相比，創(chuàng)新業(yè)務(wù)To B部分表現(xiàn)較好，同樣是To B，為什么創(chuàng)新業(yè)務(wù)會(huì)表現(xiàn)的更加強(qiáng)勁？

A：其實(shí)創(chuàng)新業(yè)務(wù)中To B業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也受到外部環(huán)境的影響，并沒有達(dá)到我們的預(yù)期。跟其他的企業(yè)以及自身其他的業(yè)務(wù)相比較，有目前的增長(zhǎng)應(yīng)該說(shuō)還不錯(cuò)。

從基數(shù)的角度來(lái)看，創(chuàng)新業(yè)務(wù)畢竟是在新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域開拓新的市場(chǎng)，通過(guò)新增產(chǎn)品品類以及更多的新客戶導(dǎo)入，就能夠推動(dòng)業(yè)務(wù)保持不錯(cuò)的增長(zhǎng)。而?？低曋鳂I(yè)，因?yàn)榛鶖?shù)比較大，不是增加一個(gè)新的品類或者一些新的客戶，就能夠抵消宏觀經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)整體需求疲軟的壓力。

2、五一假期期間外媒的報(bào)道，目前中報(bào)披露的節(jié)點(diǎn)，公司從各方信息綜合來(lái)看，最新的判斷和看法是什么？

A：這個(gè)話題確實(shí)特別敏感，涉及國(guó)家之間外交層面的態(tài)度，對(duì)我們企業(yè)的未來(lái)預(yù)期影響很大；涉及到的信息也比較復(fù)雜，加上現(xiàn)在東、西方都有一些比較激進(jìn)的媒體，如果媒體不能非常完整的表述我們的意思，也比較容易引起誤解，公開回應(yīng)讓我們有比較大的顧慮。前期由于各方面信息不全面，我們回應(yīng)的態(tài)度就比較被動(dòng)和保守。

過(guò)了幾個(gè)月的時(shí)間，各方面的信息也都有了一些沉淀，包括我們的投資者也有很多的渠道，通過(guò)各種途徑去了解情況。到目前為止，所有給到我們的反饋都是比較積極、正面的。我相信今天您問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，也是代表投資者比較普遍的疑問(wèn)，所以我覺得還是正面回答一下。

首先先做一個(gè)說(shuō)明，如果后續(xù)涉及到引用這個(gè)問(wèn)題的回答，希望盡可能引用我們完整的意思，引用片段的話我擔(dān)心可能會(huì)引起誤解。

從2018年到現(xiàn)在，話題一直都圍繞著海康威視侵犯維族人權(quán)，真相到底是什么？其實(shí)從2018年到現(xiàn)在，沒有任何一家國(guó)際主流媒體找過(guò)公司來(lái)了解情況或核實(shí)信息，市場(chǎng)上流轉(zhuǎn)的基本上都是故事——吸引人眼球的故事。

關(guān)于?？低暻址妇S族人權(quán)問(wèn)題，真相到底是怎樣，2018年至今，沒有一個(gè)主流媒體找我們來(lái)了解情況或核實(shí)信息。攝像機(jī)是忠實(shí)的場(chǎng)景信息記錄者，不論記錄下來(lái)的內(nèi)容是什么，攝像機(jī)依然是記錄者的身份。?？低曉谛陆臉I(yè)務(wù)沒有什么與眾不同，我們的攝像機(jī)與美國(guó)品牌、英國(guó)品牌，并不存在“侵犯人權(quán)”層面上的差別。?？低曉谛陆袠I(yè)務(wù)都嚴(yán)格遵守中國(guó)法律規(guī)定，嚴(yán)格履行招投標(biāo)程序，競(jìng)爭(zhēng)勝出后獲得商業(yè)機(jī)會(huì)，公司未實(shí)施任何違法違規(guī)的行為。?？低曀@得的商業(yè)機(jī)會(huì)與我們?cè)谌蚱渌麌?guó)家和地區(qū)獲得的商業(yè)機(jī)會(huì)沒有差別。

2018年下半年，我代表公司與美國(guó)商務(wù)部、國(guó)務(wù)院、財(cái)政部等部門郵件溝通，希望有面對(duì)面溝通的機(jī)會(huì)，后來(lái)他們同意了，胡總到美國(guó)拜訪了這些部門的官員，對(duì)?？翟谛陆畼I(yè)務(wù)做了呈現(xiàn)，雙方溝通還是很不錯(cuò)的，對(duì)一些誤解做了澄清。當(dāng)時(shí)與會(huì)官員稱贊我們是第一家主動(dòng)要求溝通希望澄清誤解的中國(guó)公司。此后，我們一直有些郵件溝通，對(duì)?？低暤臉I(yè)務(wù)情況做些更新。

2018年底，為了澄清誤解，我們聘請(qǐng)了美國(guó)的專業(yè)律師對(duì)新疆5個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了專項(xiàng)審計(jì)，律師審閱了各個(gè)方面的文件、訪談了相關(guān)員工、也到國(guó)內(nèi)進(jìn)行走訪，律師的結(jié)論意見是“最后，我們沒有發(fā)現(xiàn)任何證據(jù)顯示?？低曉趨⑴c新疆五個(gè)項(xiàng)目時(shí)存在侵犯人權(quán)的意圖，或者存在明知或故意侵犯人權(quán)的行為，或存在故意忽視人權(quán)問(wèn)題的行為。”

2019年10月，美國(guó)商務(wù)部以?？低晠f(xié)助侵犯維吾爾族人權(quán)為由，將我們列入了實(shí)體清單。對(duì)海康威視在新疆開展業(yè)務(wù)涉嫌協(xié)助侵犯維族人權(quán)進(jìn)行制裁，是美國(guó)商務(wù)部的決定，也是美國(guó)政府的決定。如果現(xiàn)在美國(guó)財(cái)政部再次以協(xié)助侵犯維吾爾族人權(quán)為由，對(duì)我們進(jìn)行SDN制裁，財(cái)政部處罰?？低暿裁催`規(guī)行為？

從講道理的角度，我認(rèn)為是不應(yīng)該有SDN制裁的。當(dāng)然大家可能也會(huì)講，如果美國(guó)政府不講道理怎么辦？?？低曋皇且患移髽I(yè)，我們沒有能力與美國(guó)政府去抗衡，但我們相信中國(guó)政府不會(huì)坐視不理，如果美國(guó)無(wú)正當(dāng)理由使用SDN制裁一家企業(yè)，制裁一家集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)的公司，而我們的業(yè)務(wù)覆蓋了全球150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，這種制裁也會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)美國(guó)政府信用的巨大傷害，同時(shí)不排除中美之間可能會(huì)爆發(fā)金融戰(zhàn)，最終對(duì)雙方都將會(huì)遭受巨大的傷害。目前我認(rèn)為還沒有走到這一步，我相信理性和公正在美國(guó)政府主流的官員心中。

3、大環(huán)境疲弱背景下，海康對(duì)下半年定性的判斷和預(yù)期是什么？未來(lái)2-3年或者3-5年大概的判斷和看法是什么？

A：現(xiàn)在已經(jīng)是8月中旬了，三季度的情況可能大家也都感受得到，經(jīng)濟(jì)肯定是在緩慢的向好，但是向好的力度不是太強(qiáng)。不過(guò)這也正常，因?yàn)檫@么多年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，到今天也面臨一個(gè)調(diào)整的階段，全球也在大調(diào)整的階段，這帶來(lái)了很多方面的影響，所以短期來(lái)看可能沒有那么樂觀。海康，業(yè)務(wù)滲透的比較廣，一方面是有韌性的，海康不會(huì)受單個(gè)行業(yè)影響，但是很多行業(yè)都受到影響的時(shí)候，?？档臉I(yè)務(wù)也會(huì)受到影響，在這樣的情況下，在下半年或者接下來(lái)的一段時(shí)間里面，我們還是保持穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。

我們認(rèn)為現(xiàn)在處于發(fā)展的機(jī)遇期，中國(guó)很多企業(yè)的發(fā)展是從機(jī)會(huì)導(dǎo)向到問(wèn)題導(dǎo)向到戰(zhàn)略導(dǎo)向，戰(zhàn)略導(dǎo)向的核心還是要回到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，?？凳且患壹夹g(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的公司。

逆全球化，一方面帶來(lái)了壓力，另一方面實(shí)際上也為中國(guó)企業(yè)打開了一些以前不太可能有的商業(yè)機(jī)會(huì)，這個(gè)機(jī)會(huì)我們看得到，所以我們認(rèn)為是發(fā)展的機(jī)遇期。過(guò)去幾年的疫情，中美的貿(mào)易沖突，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等等，都是預(yù)期外的，未來(lái)的兩三年中，可能有些事件會(huì)帶來(lái)一些影響，會(huì)帶來(lái)一些波動(dòng)，這兩三年還會(huì)發(fā)生什么事情我們不知道，但我們還是相信自己的業(yè)務(wù)會(huì)相對(duì)來(lái)說(shuō)有比較穩(wěn)健的發(fā)展。長(zhǎng)期來(lái)看，還是非常樂觀的，我們對(duì)產(chǎn)業(yè)有更廣、更深的布局。

4、胡總曾對(duì)安防行業(yè)的描述是“快而小”，行業(yè)里有大量碎片化的需求，海康在行業(yè)里的核心競(jìng)爭(zhēng)力很大程度上是能夠服務(wù)于碎片化的市場(chǎng)?，F(xiàn)在公司將定位升級(jí)到了智能物聯(lián) AIoT，這個(gè)市場(chǎng)的特征是什么？?？翟诖俗詈诵牡母?jìng)爭(zhēng)力是什么？

A：安防行業(yè)“碎片化的需求、分散的市場(chǎng)”的特征在AIoT里面也是如此，這和安防行業(yè)還是非常類似的。IoT的應(yīng)用范圍非常廣，再疊加AI，從而滿足這種碎片化的需求。

現(xiàn)在大家都覺得人工智能的發(fā)展不及預(yù)期，這主要還是由于缺乏大的應(yīng)用、大的場(chǎng)景來(lái)支撐AI的應(yīng)用帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。針對(duì)碎片化的市場(chǎng)，可能從某種程度上來(lái)說(shuō)，企業(yè)市場(chǎng)空間應(yīng)該是更大的，無(wú)論是大企業(yè)還是中小企業(yè)。

海康的競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)在我們的綜合能力，在技術(shù)、產(chǎn)品、營(yíng)銷、供應(yīng)鏈等方面，?？凳且粋€(gè)綜合型的公司。在全球的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)方面，我們的布局已經(jīng)很密了；在供應(yīng)鏈管理方面，過(guò)去17年的時(shí)間里，我們通過(guò)柔性生產(chǎn)滿足彈性的需求；在產(chǎn)品方面，面對(duì)大量的、特定的場(chǎng)景產(chǎn)生的小規(guī)模需求，我們摸索出了模式，怎樣管理那么多型號(hào)的SKU；在技術(shù)方面，我們把產(chǎn)品與技術(shù)進(jìn)行分離，技術(shù)平臺(tái)的建設(shè)走到今天基本上已經(jīng)成體系了。所以我覺得海康是一家綜合型的公司，不是靠其中一個(gè)點(diǎn)來(lái)支撐的，這種模式會(huì)比較適合碎片化的市場(chǎng)。如果問(wèn)?？涤惺裁椽?dú)到的地方的話，我覺得海康幾乎沒有什么短板，這就是優(yōu)勢(shì)。

5、?？岛Ｍ獾臉I(yè)務(wù)上半年增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁，同時(shí)海外的宏觀環(huán)境有各種挑戰(zhàn)，怎么看后面需求的情況？

A：從兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)，首先我們要觀察宏觀環(huán)境，許多人都感到了宏觀經(jīng)濟(jì)的衰退，這可能還會(huì)持續(xù)一些時(shí)間，也包括地緣政治的問(wèn)題，逆全球化的問(wèn)題，能源危機(jī)的問(wèn)題，甚至?xí)l(fā)糧食安全危機(jī)的問(wèn)題等等，這些問(wèn)題都會(huì)帶來(lái)很多影響?，F(xiàn)在通貨膨脹在一些國(guó)家已經(jīng)表現(xiàn)的很突出，這不是一個(gè)好現(xiàn)象，我們要觀察這對(duì)業(yè)務(wù)會(huì)有多大影響。

第二個(gè)方面，對(duì)海康來(lái)說(shuō)，海康會(huì)堅(jiān)定的繼續(xù)走國(guó)際化的發(fā)展策略，同時(shí)也會(huì)做一些調(diào)整。 在今天逆全球化的趨勢(shì)下，我們?cè)诓煌氖袌?chǎng)要采取不同的策略，像在美國(guó)、澳大利亞這些不友善的國(guó)家就要比較保守的經(jīng)營(yíng)。 在更多的國(guó)家我們會(huì)加大力度，在亞洲、中東、拉美這些區(qū)域，甚至在其他一些發(fā)達(dá)國(guó)家，我們依然認(rèn)為存在很多的機(jī)會(huì)。

環(huán)境的種種變化確實(shí)帶來(lái)很多客觀影響，但我們用平和的心態(tài)來(lái)看待，我們認(rèn)為像海康這樣的中國(guó)企業(yè)，做視頻、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的產(chǎn)品，在全球的競(jìng)爭(zhēng)力依然存在，即使有匯率大幅的波動(dòng)，即使在美國(guó)、澳大利亞這種環(huán)境不友善的市場(chǎng)，我們的產(chǎn)品始終有更好的性價(jià)比，整體業(yè)務(wù)依然有比較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，所以我們對(duì)海外的業(yè)務(wù)還是充滿期待的。

6、上半年，創(chuàng)新業(yè)務(wù)中智能家居、智慧存儲(chǔ)的增速不高，其他業(yè)務(wù)增速比較快，對(duì)下半年的增速如何預(yù)期？

A：創(chuàng)新業(yè)務(wù)之中，C端業(yè)務(wù)在今年上半年受到經(jīng)濟(jì)下行影響比較大，B端業(yè)務(wù)其實(shí)也受到很多的影響，增速也低于我們的預(yù)期。從現(xiàn)在來(lái)看，還不能說(shuō)有明顯的好轉(zhuǎn)。存儲(chǔ)業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境更敏感，反應(yīng)的更快一些。智能家居這一塊反應(yīng)的慢一點(diǎn)，反彈的節(jié)奏可能會(huì)更緩一些。經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)帶來(lái)消費(fèi)者預(yù)期的改變，產(chǎn)生觀望的情緒，消費(fèi)的行為就受到干擾，但市場(chǎng)需求始終存在。

我們現(xiàn)在要觀察市場(chǎng)的動(dòng)向，目前的市場(chǎng)整體還比較脆弱，大家都傾向于謹(jǐn)慎，不太愿意消費(fèi)，無(wú)論是企業(yè)還是消費(fèi)者都如此。當(dāng)前的內(nèi)外部形勢(shì)，可能也會(huì)很快發(fā)生一些變化，先觀察。

7、國(guó)內(nèi)下半年的預(yù)期，二季度的經(jīng)營(yíng)壓力較大，如果經(jīng)濟(jì)逐步向好的趨勢(shì)，下半年能不能把之前的缺失補(bǔ)回來(lái)？

A：關(guān)于下半年的預(yù)期，我們感受到整體是在向好的方向發(fā)展，但是仍然有很多因素還是不明朗的，比如疫情的反復(fù)，最近又有很多地方出現(xiàn)了封城的現(xiàn)象，還有各種其他的不確定性，使得大家都在調(diào)整自己對(duì)未來(lái)的預(yù)期和策略，無(wú)論是政府、企業(yè)、消費(fèi)者，可能都在調(diào)整自己的支出。這是企業(yè)經(jīng)營(yíng)要面對(duì)的不確定因素比較大的地方，所以我們還是保持謹(jǐn)慎。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，海康的基礎(chǔ)還是不錯(cuò)的，我們對(duì)自己有信心。在區(qū)域的細(xì)分、產(chǎn)品的細(xì)分、行業(yè)的細(xì)分上，在客戶的管理、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)上，?？禃?huì)做得更細(xì)，在這樣的環(huán)境中會(huì)把基礎(chǔ)做得更扎實(shí)一些。該抓住的機(jī)會(huì)，我們盡量抓住，不該做的業(yè)務(wù)，我們一定不能去做，否則會(huì)給未來(lái)背上包袱。我們會(huì)非常謹(jǐn)慎的做好經(jīng)營(yíng)，謝謝。

8、在毛利率上，上半年競(jìng)爭(zhēng)激烈程度有些變化，對(duì)毛利帶來(lái)的影響比較多。除了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改動(dòng)以外，下半年毛利率的壓力如何，是否可以保持穩(wěn)定的毛利水平？

A：毛利率是動(dòng)態(tài)的反映在產(chǎn)品的價(jià)格、項(xiàng)目的報(bào)價(jià)當(dāng)中的，隨著商業(yè)機(jī)會(huì)的收縮，一般來(lái)講大家面對(duì)有限的機(jī)會(huì)時(shí)，爭(zhēng)搶會(huì)更加積極，也就帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的升溫。隨著經(jīng)濟(jì)的向好，市場(chǎng)上需求增多，商業(yè)機(jī)會(huì)也隨之增加，大家都有錢賺的時(shí)候，心態(tài)就會(huì)比較平穩(wěn)。行業(yè)內(nèi)的玩家都有類似的心態(tài)，對(duì)海康來(lái)講也是一樣的。所以當(dāng)需求比較疲軟的時(shí)候，我們也會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)上往下探，更主動(dòng)地抓一些合適的機(jī)會(huì)。

另一方面，在經(jīng)濟(jì)沒有那么欣欣向榮的時(shí)候，大家對(duì)開支投入的預(yù)期也可能變化，滿足相同的需求時(shí)，更傾向于選擇成本低一點(diǎn)的方案。所以在客戶的產(chǎn)品選擇上也會(huì)有變化，更傾向選擇價(jià)格層面有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品組合。產(chǎn)品組合的變化也會(huì)影響毛利率的表現(xiàn)。

海康產(chǎn)品品類和業(yè)務(wù)很多元，其實(shí)是一個(gè)大綜合、大雜燴，毛利率就是經(jīng)營(yíng)環(huán)境的整體反映。我們現(xiàn)在需要多觀察，還是看市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)回暖的節(jié)奏，看我們能夠抓到什么樣的商機(jī)。從毛利率穩(wěn)定性的角度，我們覺得大幅波動(dòng)的可能性是比較小的，謝謝。

9、今年很明顯感受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)范式變化很大，從過(guò)去的房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，對(duì)海康來(lái)說(shuō)，未來(lái)提供的產(chǎn)品和服務(wù)會(huì)做什么樣的調(diào)整和變化？海康過(guò)去很多年基本上保持了20%的穩(wěn)定年復(fù)合增長(zhǎng)，今年應(yīng)該是第一次看到中報(bào)利潤(rùn)有下滑，怎么看?？抵鳂I(yè)中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)？是否還能保持過(guò)去5-10年的20%的年復(fù)合增長(zhǎng)？

A：今年的確出現(xiàn)了中報(bào)利潤(rùn)下滑的情況，我認(rèn)為這一天早晚都要來(lái)，不可能一直能夠有高增長(zhǎng)，總會(huì)有波動(dòng)。波動(dòng)更多來(lái)自于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，因?yàn)轶w量變大后，靠一些小的動(dòng)作很難支撐。

在公司定位方面，我們想得非常清楚，那就是AIoT，不再是原來(lái)的安防。智能感知的拓展方面，我們已經(jīng)和市場(chǎng)完全拉開了差距。智能感知的布局動(dòng)作已經(jīng)做了很多年了，2016年我們開始做遠(yuǎn)紅外探測(cè)器的產(chǎn)品線，到現(xiàn)在它不僅能做遠(yuǎn)紅外，還可以做很多探測(cè)器。我們也做了毫米波的產(chǎn)品線，這條線豐富了我們?cè)诟喹h(huán)境、更多場(chǎng)景下的應(yīng)用，包括移動(dòng)監(jiān)測(cè)、目標(biāo)偵測(cè)等。我們也在做X光的產(chǎn)品線，我們已經(jīng)做到信號(hào)處理的階段了。相信海康在這些產(chǎn)品線上會(huì)有自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力。在音頻領(lǐng)域，我們過(guò)去都非常謹(jǐn)慎，因?yàn)樵诒O(jiān)控里面的語(yǔ)音涉及到隱私。目前從語(yǔ)音延伸到次聲波，再到超聲波，在很多的應(yīng)用里面有它們獨(dú)特的價(jià)值，通過(guò)環(huán)境里Audio的這些變化，用AI的技術(shù)能夠感知到一些以前我們用其他的方式感知不到的東西，特別是針對(duì)一些機(jī)械執(zhí)行機(jī)構(gòu)，有它獨(dú)特的檢測(cè)方式，所以我們這條產(chǎn)品線也成長(zhǎng)得非常的快。中國(guó)是一個(gè)制造業(yè)的大國(guó)，我覺得這里面機(jī)會(huì)還是很多的。同樣我們也來(lái)看微觀世界，?？底隽烁吖庾V相機(jī)，做一些特別成分的分析檢測(cè)，這也是一個(gè)很大的空間，對(duì)海康來(lái)說(shuō)是可以去好好發(fā)展的。

接下來(lái)5-10年能一個(gè)什么樣的增長(zhǎng)，我不敢保證，因?yàn)檫@里面有太多因素的影響，但對(duì)海康能力的增長(zhǎng)和業(yè)務(wù)的拓展，我是充滿信心的。?？翟谶M(jìn)入任何一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的時(shí)候，我們有一個(gè)堅(jiān)定的目標(biāo)，爭(zhēng)取做前三，當(dāng)然了我們有一些業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)不做第一就是沒做好，這是這么多年來(lái)大家的目標(biāo)，大家有這樣的一種心態(tài)，所以這是海康為什么有韌勁。

作為一家技術(shù)型的公司，起步的時(shí)候是一個(gè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)在主導(dǎo)的公司，對(duì)技術(shù)還是有獨(dú)特的偏愛，我也相信接下來(lái)在10年、15年甚至20年時(shí)間里面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)自于兩個(gè)，一個(gè)是創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)，另一個(gè)是運(yùn)營(yíng)的改善，運(yùn)營(yíng)的改善也就是企業(yè)內(nèi)部如何做的更有效率，但更重要的還是創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)，只有創(chuàng)新，它才能更好的滿足用戶的需求。所以未來(lái)5-10年，20%的年復(fù)合增長(zhǎng)我不敢說(shuō)，但是對(duì)?？祦?lái)說(shuō)前景還是非常不錯(cuò)的，看到的東西也非常的多，我們也在努力做。?？颠€是一如既往，某塊業(yè)務(wù)有了成績(jī)的時(shí)候會(huì)拿出來(lái)說(shuō)，沒有成績(jī)之前，我們可能還是會(huì)比較謹(jǐn)慎的披露。

10、半年度報(bào)告顯示公司海外業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，當(dāng)下面對(duì)海外復(fù)雜的外部環(huán)境，公司如何平衡風(fēng)險(xiǎn)和投入？如何制定海外的發(fā)展戰(zhàn)略？

A：當(dāng)前海外環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，我們判斷中國(guó)企業(yè)將在海外長(zhǎng)期保持較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈齊整，從原材料到整機(jī)到設(shè)計(jì)能力都已齊備。且中國(guó)規(guī)模龐大的市場(chǎng)，有利于帶動(dòng)企業(yè)綜合成本的降低，達(dá)成規(guī)模效應(yīng)，其他國(guó)家和地區(qū)目前不具備這樣完整的條件。

過(guò)去十多年間，在涉及設(shè)計(jì)及一些更深層面的合作時(shí)，我們通過(guò)和本土供應(yīng)商的配合，得益于語(yǔ)言和文化溝通的便利，交流和協(xié)調(diào)更加順暢。

供應(yīng)鏈安全方面我們更完善了，比如鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)在過(guò)去的10多年間徹底解決了從原材料到鏡片到鏡頭的供應(yīng)問(wèn)題；比如sensor，目前已基本解決；比如CIS，中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力在逐漸增強(qiáng)；比如制程要求不高的SOC，從設(shè)計(jì)到制造環(huán)節(jié)，也已基本解決。所以我認(rèn)為在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，中國(guó)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈上的地位不會(huì)改變。

海外風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于美國(guó)的制裁，其他風(fēng)險(xiǎn)影響有限。第一，實(shí)體清單的管制已經(jīng)持續(xù)了幾年，目前公司已經(jīng)逐步適應(yīng)。第二，?？滇槍?duì)美元體系的金融制裁風(fēng)險(xiǎn)做了一些調(diào)整，公司大幅調(diào)整了美元結(jié)算的比重，目前美元結(jié)算占比20%左右，大部分為非美元結(jié)算。

固定資產(chǎn)方面，公司海外資產(chǎn)以流動(dòng)資產(chǎn)為主，固定資產(chǎn)占比有限。比如荷蘭阿姆斯特丹本地倉(cāng)庫(kù)，投資額度在一千萬(wàn)歐元左右；印度工廠廠房為租賃性質(zhì)；其他地區(qū)的固定資產(chǎn)投資都是可控的。公司流動(dòng)資產(chǎn)方面風(fēng)險(xiǎn)較小，周轉(zhuǎn)情況良好，海外毛利較高，我們會(huì)保持迭代，逐步降低風(fēng)險(xiǎn)。

公司在投入方面非常謹(jǐn)慎，會(huì)適當(dāng)調(diào)整海外部分策略，避免被人誤解或刺激他人，并將基礎(chǔ)工作做得更扎實(shí)。近期的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，佩羅西訪臺(tái)等事件帶來(lái)了微妙國(guó)際局勢(shì)變化，同時(shí)發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)的機(jī)會(huì)很大。因此公司會(huì)進(jìn)一步加大海外整體投入，結(jié)構(gòu)上逐步減少部分國(guó)家的投入，同時(shí)在機(jī)會(huì)明確的國(guó)家進(jìn)一步加大投入，爭(zhēng)取在復(fù)雜的環(huán)境中抓取機(jī)會(huì)。

11、當(dāng)前國(guó)際供應(yīng)鏈緊張，公司以高庫(kù)存水位應(yīng)對(duì)，公司高庫(kù)存水位還需維持多久？

A：目前全球化面臨較多潛在風(fēng)險(xiǎn)，且經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、疫情影響、局部沖突等問(wèn)題都會(huì)影響供應(yīng)鏈安全，所以海康將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高庫(kù)存水位。

原材料方面，公司庫(kù)存以專用物料為主，需要給供應(yīng)商相對(duì)長(zhǎng)期的Forecast，以期貨方式進(jìn)行交易，價(jià)格波動(dòng)有限。比如DDR、Flash等以現(xiàn)貨方式交易、價(jià)格波動(dòng)幅度較大、相對(duì)敏感的通用物料，在我們供應(yīng)鏈中占比有限。原材料價(jià)格下降，金屬及其他大宗商品價(jià)格的上漲對(duì)?？涤绊懚急容^有限，對(duì)毛利的影響相比市場(chǎng)預(yù)期、相對(duì)一般電子公司來(lái)說(shuō)也比較小。

產(chǎn)成品方面，公司以嵌入式產(chǎn)品為主，與價(jià)格波動(dòng)較大的消費(fèi)類產(chǎn)品不同，嵌入式產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定。對(duì)?？党杀居绊戄^小，所以?？祵?huì)長(zhǎng)期保持高庫(kù)存水位。

我們預(yù)期未來(lái)中美沖突緩和后，公司會(huì)重新切換到精益生產(chǎn)，Just in Time模式，但當(dāng)前管控供應(yīng)鏈安全問(wèn)題更加重要。

12、二季度，公司開始控制人員增長(zhǎng)，以適應(yīng)整體宏觀經(jīng)濟(jì)情況，對(duì)于全年人員增長(zhǎng)有何展望？

A：我們對(duì)未來(lái)5-10年非常樂觀，所以會(huì)持續(xù)增加公司人員。公司會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求規(guī)劃人員增長(zhǎng)，但不會(huì)為改善短期的財(cái)務(wù)指標(biāo)而調(diào)整人員。

13、上半年機(jī)器人業(yè)務(wù)和汽車電子業(yè)務(wù)的增速較快，下半年是否能維持甚至達(dá)成更高的增速，明年是否有預(yù)期的增長(zhǎng)規(guī)劃？

A：今年上半年，尤其是二季度，企業(yè)投資、汽車產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)較多干擾因素。機(jī)器人及汽車電子業(yè)務(wù)也受到影響。

但我相信中國(guó)制造業(yè)企業(yè)將會(huì)通過(guò)質(zhì)量的改善，自動(dòng)化程度的提高，成本的管控，以及通過(guò)技術(shù)和裝備的投資，持續(xù)提升其競(jìng)爭(zhēng)力。所以我認(rèn)為下半年機(jī)器人業(yè)務(wù)將取得與上半年同等水平甚至更高水平的增長(zhǎng)。

汽車電子業(yè)務(wù)，過(guò)去幾年抓住部分合資和外資供應(yīng)商缺貨的機(jī)會(huì)，獲得了一定的成績(jī)。下半年如果沒有疫情或其他因素的干擾，預(yù)期會(huì)取得相比上半年更好的增長(zhǎng)。

14、是否有機(jī)器人和汽車電子業(yè)務(wù)相對(duì)其他細(xì)分業(yè)務(wù)毛利率水平的比較，如果機(jī)器人和汽車電子保持較高增速，創(chuàng)新業(yè)務(wù)總體毛利水平將如何變化？

A：毛利率由競(jìng)爭(zhēng)決定，很難有明確的規(guī)劃。定性看，業(yè)界的心態(tài)和競(jìng)爭(zhēng)激烈程度決定毛利率情況，當(dāng)前海康主業(yè)、?？祫?chuàng)新業(yè)務(wù)有壓力，?？蹈鳁l業(yè)務(wù)線的同行也都有壓力。

后續(xù)如果資本保持理性，毛利率不會(huì)有太大變化；如果資本過(guò)于野蠻瘋狂，比如AGV行業(yè)不斷燒錢競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)對(duì)毛利產(chǎn)生較大影響。我們相信本輪經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)各方都有觸動(dòng)，更多人以及資本會(huì)趨于理性，所以毛利方面，我認(rèn)為大家不用過(guò)于擔(dān)心。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)毛利率可視為一個(gè)池子，是多個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)毛利情況的綜合體現(xiàn)，不同創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司的增長(zhǎng)變化會(huì)對(duì)毛利的內(nèi)部結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。比如汽車電子及存儲(chǔ)的毛利相對(duì)其他業(yè)務(wù)偏低，如果它的收入增長(zhǎng)加快，就會(huì)影響創(chuàng)新業(yè)務(wù)整體毛利率。

未來(lái)隨著螢石和機(jī)器人的獨(dú)立上市，數(shù)據(jù)層面會(huì)相對(duì)更清晰，同時(shí)也需要關(guān)注哪塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)更快，當(dāng)下對(duì)實(shí)際毛利情況如何變化較難判斷。

15、單一人工智能算法不能解決所有問(wèn)題，更多還是需要積累，?？等绾卫斫猓习肽旯咀隽耸裁磥?lái)推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展？

A：過(guò)去市場(chǎng)對(duì)AI期待較高，希望AI短期大爆發(fā)。海康也有類似的期待，希望AI作為通用技術(shù)，對(duì)大量行業(yè)進(jìn)行快速賦能，并得到較好的回報(bào)。過(guò)去幾年AI行業(yè)整體商業(yè)落地過(guò)程并不理想，但海康做得不錯(cuò)，通過(guò)對(duì)算法、產(chǎn)品、系統(tǒng)、落地實(shí)施的全鏈條投入，?？迪鄬?duì)收益更好一些。

當(dāng)下，我們判斷，弱人工智能時(shí)代單一算法比較難為行業(yè)帶來(lái)巨大提升。但是我們看到AI帶來(lái)的很多機(jī)會(huì)，每個(gè)機(jī)會(huì)背后都是規(guī)模較小的碎片化市場(chǎng)，需要按部就班地推進(jìn)，和用戶共同成長(zhǎng)。這與早期計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程類似，早期計(jì)算機(jī)應(yīng)用過(guò)程中對(duì)客戶專業(yè)性有較高要求，后續(xù)隨著計(jì)算機(jī)的普及，使用難度逐漸降低，產(chǎn)業(yè)繼而走向成熟。我們認(rèn)為AI也會(huì)經(jīng)歷這個(gè)過(guò)程，先鋒客戶和先鋒市場(chǎng)先行，海康在這些先鋒領(lǐng)域也有自己獨(dú)特的經(jīng)驗(yàn)和競(jìng)爭(zhēng)力，也在推進(jìn)很多工作，但具體細(xì)節(jié)由于涉及到客戶商業(yè)信息，當(dāng)前場(chǎng)合不適合溝通。

16、 競(jìng)爭(zhēng)格局上，前面提到短期可能由于機(jī)會(huì)相對(duì)有限，競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)變相的加強(qiáng)，整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加趨于理性。短期需求會(huì)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇，但是因?yàn)樵谖C(jī)的過(guò)程中其實(shí)伴隨著機(jī)遇，所以可能會(huì)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)格局的改善，比如有一些中小型的玩家可能就會(huì)退出，AI領(lǐng)域的企業(yè)是不是也會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)格局的改善？

A：從競(jìng)爭(zhēng)格局看，大致可以把這市場(chǎng)分成三種類型，一種類型是傳統(tǒng)的從安防行業(yè)過(guò)來(lái)的，不管是在傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)還是新的技術(shù)和方案的開拓，都是緊緊跟隨，競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定，我們覺得發(fā)生大變化的可能性也不高。

第二塊是過(guò)去幾年被看好的，AI算法創(chuàng)新企業(yè)，到現(xiàn)在因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)也都上市了，財(cái)務(wù)報(bào)表也都公開了，目前來(lái)看從技術(shù)到落地，還是要回到能不能為最終用戶來(lái)解決問(wèn)題和創(chuàng)造價(jià)值的基本判斷上來(lái)，所以過(guò)去大家擔(dān)憂對(duì)產(chǎn)業(yè)造成沖擊，現(xiàn)在可能也慢慢把擔(dān)憂放下來(lái)了。

第三塊是過(guò)去幾年大家為?？堤貏e擔(dān)憂的，跨行業(yè)的巨頭公司，從今年的情況來(lái)看，巨頭公司也是各自有各自的煩惱，所以對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)這樣碎片化的業(yè)務(wù)，可能從意愿上或者是投入上，目前來(lái)看并不像是前兩年他們講的那樣一個(gè)大的投入狀態(tài)。

從產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局大的角度來(lái)看，我個(gè)人理解還是略有向好的。當(dāng)然短期受經(jīng)濟(jì)的影響，一城一地這種項(xiàng)目訂單層面的競(jìng)爭(zhēng)，也不足以拿到競(jìng)爭(zhēng)格局這個(gè)層面來(lái)講。

17、下半年幾個(gè)BG的復(fù)蘇節(jié)奏如何？

A：我們也看到整體可能在改善，同時(shí)也擔(dān)心還是會(huì)有更多的干擾，所以也不好太具體判斷。

我還是想重申一下，關(guān)于下半年的復(fù)蘇，大家都希望有個(gè)快速的反彈，我們也希望有快速的反彈，但是還是需要理性的看待。國(guó)內(nèi)還是由政策來(lái)進(jìn)行主導(dǎo)，另外也有整個(gè)社會(huì)的預(yù)期，大家的期待是否一致？如果說(shuō)過(guò)去是機(jī)會(huì)導(dǎo)向，大家更多是從抓機(jī)會(huì)的角度來(lái)看，每年大家都是習(xí)慣于增長(zhǎng)的，現(xiàn)在這種情況可能是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，我覺得中國(guó)的各方面無(wú)論是政府、企業(yè)、還是我們個(gè)人，都變得越來(lái)越理性。如果2020年的疫情的影響是一波沖擊，我覺得今年整個(gè)經(jīng)濟(jì)這樣的調(diào)整又是一波沖擊，我覺得是好事，讓大家更加的理性，也包括讓投資人理性地來(lái)看這個(gè)事情。

18、公司之前在年報(bào)交流中提到，不太會(huì)做大項(xiàng)目，但現(xiàn)在可能態(tài)度會(huì)更加開放，上半年的工程施工其實(shí)增長(zhǎng)比較快，今年也會(huì)有這方面的變動(dòng)嗎？

A：關(guān)于大項(xiàng)目，還是要在競(jìng)爭(zhēng)格局的變化中來(lái)看。有些項(xiàng)目很大很復(fù)雜，原來(lái)的系統(tǒng)集成商、工程商來(lái)做的話可能能力跟不上，像?？颠@樣的廠商來(lái)做的時(shí)候，能讓用戶覺得更加的踏實(shí)，能夠更好的保證項(xiàng)目的落地實(shí)施。在做這種大項(xiàng)目的過(guò)程中要投入更多的資源，有些應(yīng)用場(chǎng)景的用戶需求可能都是比以前更加復(fù)雜或者更難的，所以海康來(lái)做這樣的項(xiàng)目，一方面可以在項(xiàng)目里面進(jìn)行打磨，完善自己的系統(tǒng)，也推動(dòng)產(chǎn)品的完善，也帶來(lái)新的產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，很多的需求完善也需要在項(xiàng)目里面來(lái)做，這些工作不能在自己的公司里面解決；另一方面做這些項(xiàng)目不是為了改善業(yè)績(jī)，而是這個(gè)環(huán)境發(fā)生變化帶來(lái)的，太大、太綜合的項(xiàng)目，從用戶的角度，有要求項(xiàng)目成功落地的考慮，需要大廠商來(lái)兜底，如果不是一個(gè)總包方整個(gè)對(duì)項(xiàng)目兜底，大家有時(shí)候利益的訴求會(huì)不一致，也會(huì)帶來(lái)一些矛盾，在這樣的情況下，?？挡艁?lái)做項(xiàng)目。

綜合因素考慮，?？禃?huì)做一些大的項(xiàng)目，但是不會(huì)把它作為一個(gè)業(yè)務(wù)去做。

19、某些芯片品類已經(jīng)出現(xiàn)價(jià)格的回落，是否因?yàn)楣局安扇「邘?kù)存的策略，使得上游成本的回落反映到報(bào)表上需要一些時(shí)間？雖然公司整體保持一個(gè)高庫(kù)存水位的策略，但中間也出現(xiàn)過(guò)調(diào)整，某些時(shí)點(diǎn)會(huì)看到短暫的拉庫(kù)存放緩的動(dòng)作，什么時(shí)候會(huì)有這樣的節(jié)奏，或者說(shuō)什么因素導(dǎo)致短期變化？

A：庫(kù)存的事情大家不用太多的去擔(dān)心，公司運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)會(huì)主動(dòng)的去調(diào)整。比如我前面說(shuō)過(guò)有期貨市場(chǎng)，有現(xiàn)貨市場(chǎng)，?？档臉I(yè)務(wù)需要的原材料主要來(lái)源是期貨市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)很小，只供給這個(gè)行業(yè)，給這個(gè)產(chǎn)品線用的，幾乎不會(huì)有什么波動(dòng)。另外有些波動(dòng)的會(huì)快一些的原材料，比如說(shuō)我剛才前面說(shuō)的DDR、flash，這種它有現(xiàn)貨市場(chǎng)，而且是現(xiàn)貨市場(chǎng)很容易抓到的貨，?？禃?huì)做一點(diǎn)的庫(kù)存，但不會(huì)把這個(gè)庫(kù)存做得很大。比如有些產(chǎn)品要退出的，或者有些特定環(huán)境下，可能做兩年的庫(kù)存，其他有些可能做一年的庫(kù)存，有些做6個(gè)月的庫(kù)存，有些可能就做1個(gè)月的庫(kù)存，有些只做2周的庫(kù)存，所以我們會(huì)根據(jù)變化不斷優(yōu)化調(diào)整庫(kù)存的。

對(duì)于?？颠@樣有這么多型號(hào)的產(chǎn)品，并且相對(duì)來(lái)說(shuō)我們銷售的價(jià)格也是比較穩(wěn)定的，高庫(kù)存策略下價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響是有限的；反而是為了保證交付，在有些事件發(fā)生以后，庫(kù)存不足導(dǎo)致不能交付帶來(lái)的影響要大得多。所以在庫(kù)存這一塊，大家可能說(shuō)看到有些公司也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，一下子行業(yè)的回落以后，要做大量的庫(kù)存的計(jì)提，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響很大，這件事情在海康這邊不太會(huì)出現(xiàn)，大家不用有太多的擔(dān)心。另外，我們拉的庫(kù)存并不是所有品類無(wú)差別的同樣拉齊，長(zhǎng)時(shí)間保持高庫(kù)存的原材料，可能現(xiàn)在市場(chǎng)上仍然還是緊缺的，所以還是要分門分類的去看這個(gè)差別，而不能一概而論。

20、存貨從結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看的話，上半年收入增長(zhǎng)不多，但在產(chǎn)品增速很快，為什么？是不是5月底疫情影響逐漸降低后，6月份開始做的項(xiàng)目還來(lái)不及交付，從而增加的在產(chǎn)品庫(kù)存？

A：這個(gè)也正常，我們有計(jì)劃生產(chǎn)的，有定制生產(chǎn)的，對(duì)于有一些不是定制的，通用的型號(hào)，就按照正常的生產(chǎn)計(jì)劃去做，所以這些在產(chǎn)品庫(kù)存不用擔(dān)心的，它是維持我們生產(chǎn)均衡性的，而且總額本身數(shù)字也不大。

21、過(guò)去企業(yè)的增長(zhǎng)中樞大概20%左右，PBG10%左右，下半年可能經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，管理層能不能大概量化數(shù)據(jù)？

A：我們也特別想有個(gè)確定性的數(shù)字讓大家踏實(shí)一點(diǎn)，但是不確定因素的確太多了，我們會(huì)努力去做，但是不刻意設(shè)一個(gè)數(shù)字，如果我們沒做到，那會(huì)說(shuō)海康的管理層不務(wù)實(shí)，如果后來(lái)有很多的機(jī)會(huì)給我們?nèi)プ?，那?huì)問(wèn)誤差怎么會(huì)這么大，所以在不確定的情況下，我們還是要能夠接納不確定性。

22、海外業(yè)務(wù)因?yàn)檎咴虬l(fā)生了很大的變化，現(xiàn)在海外各個(gè)地區(qū)的比例？

A；大致現(xiàn)在比較均衡。過(guò)去幾年，美國(guó)受到的影響最大，從我們海外收入里面曾經(jīng)的25%，到現(xiàn)在海外不到10%，今年會(huì)進(jìn)一步的下降。發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)的更快一點(diǎn)，但是發(fā)展中國(guó)家有些國(guó)家它也會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)。東南亞、中東占比的提升還是比較快的，拉美是一個(gè)比較大的市場(chǎng)。歐洲是個(gè)傳統(tǒng)的大市場(chǎng)，歐洲我們又進(jìn)一步細(xì)分，英國(guó)單列，在南歐是有三個(gè)國(guó)家，意大利、法國(guó)、西班牙，北歐是傳統(tǒng)?？当容^吃力的地方，有Axis在，再加上那個(gè)地方比較富裕，有些人對(duì)中國(guó)也不是那么友好；在荷比盧、德瑞奧，再到傳統(tǒng)的東歐的，甚至也包括前南斯拉夫的這些國(guó)家地區(qū)，在東歐這一塊成長(zhǎng)都還是不錯(cuò)的。在亞洲里面，東亞的日本、韓國(guó)這些增長(zhǎng)也是比較快的。在中亞五國(guó)也包括南亞的印度，經(jīng)常也會(huì)有些波動(dòng)，中印關(guān)系緊張的時(shí)候就受影響，中印關(guān)系緩和一下就在改善。而且我們?cè)谟《扔煤腺Y的方式在做，不是?？氮?dú)資在做，因?yàn)槲覀儺?dāng)時(shí)對(duì)印度還是覺得吃不準(zhǔn)，所以在08年當(dāng)時(shí)決定還是成立合資公司，而不是獨(dú)資公司，所以也算是比較幸運(yùn)。

所以在海外?？档姆植歼€是比較均衡的，過(guò)去幾年有拖累的主要是美國(guó)，美國(guó)不應(yīng)該這么低，當(dāng)然是受打壓的原因，也正常。

23、上半年公司研發(fā)投入增長(zhǎng)較快，甚至大幅高于收入增長(zhǎng)。公司對(duì)于未來(lái)如何展望？公司整體招聘的態(tài)度，人員管控理念是否有更新，是否會(huì)控制人員投入？

A：關(guān)于研發(fā)投入，以當(dāng)年短期來(lái)看，是匹配每年年度計(jì)劃，根據(jù)計(jì)劃產(chǎn)出做資源投放；以每年滾動(dòng)三年的SP來(lái)看，是按照公司戰(zhàn)略規(guī)劃做重點(diǎn)業(yè)務(wù)的投入，戰(zhàn)略業(yè)務(wù)不是當(dāng)期投入馬上就會(huì)有產(chǎn)出的。綜合來(lái)看是短期與中長(zhǎng)期的一個(gè)平衡。

關(guān)于上半年研發(fā)投入增長(zhǎng)，從增長(zhǎng)來(lái)源上說(shuō)，一是人員投入并不是與當(dāng)期收入同步的，去年投入的研發(fā)人員在今年上半年會(huì)有費(fèi)用產(chǎn)生，而在去年上半年是比較少的，這會(huì)體現(xiàn)在今年上半年的研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)中；二是今年上半年有加薪的情況，加薪是為了在競(jìng)爭(zhēng)中縮小與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的差距，提高公司薪酬的競(jìng)爭(zhēng)力。從費(fèi)用構(gòu)成上說(shuō)，我們這幾年在投放人員的時(shí)候，重點(diǎn)傾斜創(chuàng)新業(yè)務(wù)。因?yàn)閯?chuàng)新業(yè)務(wù)本身收入增長(zhǎng)預(yù)期更高，也是按照戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)做投放的，所以創(chuàng)新業(yè)務(wù)研發(fā)人員投入的增速比較高，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)不足時(shí)，費(fèi)用增長(zhǎng)也是超過(guò)收入增速的，這對(duì)公司整體研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)也有一定的影響。

關(guān)于明年人員投入計(jì)劃，因?yàn)槲覀儗?duì)公司中長(zhǎng)期的發(fā)展還是有信心，所以在人員投入方面，沒有說(shuō)現(xiàn)在要做出特別大的動(dòng)作去控制人員投入。如果當(dāng)期看整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較疲軟，我們就會(huì)稍微控制人員投入，觀望一下。如果下半年出現(xiàn)比較明顯的積極信號(hào)，或者到明年大家對(duì)各行各業(yè)的投資信心都在加強(qiáng)，我們也會(huì)爭(zhēng)取資源投放的機(jī)會(huì)。我們現(xiàn)在還沒有決定明年人員投入計(jì)劃，還在觀望經(jīng)濟(jì)的走向，看它是以比較慢的速度在復(fù)蘇，還是會(huì)以比較快的節(jié)奏恢復(fù)，可能要到今年年底再?zèng)Q定明年人員投入計(jì)劃。

關(guān)于未來(lái)研發(fā)人員投放，公司在資源投放和產(chǎn)出之間，會(huì)保持動(dòng)態(tài)調(diào)整。在開始投入的時(shí)候，會(huì)判斷需要做哪些事情、需要多少人員的投入。如果投入以后效果比較好，肯定就要追加投入；如果不是那么理想，可能就要調(diào)整；會(huì)有個(gè)滯后效應(yīng)，不會(huì)特別快，是一個(gè)持續(xù)優(yōu)化的過(guò)程。同時(shí)，我們?cè)趧?dòng)態(tài)調(diào)整的過(guò)程中，對(duì)于某些業(yè)務(wù)肯定會(huì)重點(diǎn)投入、加大力度去做，這些業(yè)務(wù)會(huì)有更多的資源；對(duì)于另外一些業(yè)務(wù)會(huì)處于觀望狀態(tài)，保持適當(dāng)?shù)耐度?；還有一些業(yè)務(wù)可能是減少投入的；整體上是一個(gè)持續(xù)優(yōu)化的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中動(dòng)態(tài)調(diào)整。

24、上半年EBG業(yè)務(wù)增速和機(jī)器人業(yè)務(wù)增速差距較大。對(duì)于EBG業(yè)務(wù)，如果拋開上半年受到政策影響的比如智慧建筑，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)在滲透率以及未來(lái)的展望上有沒有發(fā)生變化？

A：我們EBG業(yè)務(wù)和機(jī)器人業(yè)務(wù)有一些不同，機(jī)器人業(yè)務(wù)相對(duì)業(yè)主來(lái)說(shuō)更加直接，短期見效快，所以增速更高，而EBG業(yè)務(wù)不那么立竿見影。

EBG業(yè)務(wù)增速?zèng)]有機(jī)器人業(yè)務(wù)增速高，一是覆蓋行業(yè)較多，部分行業(yè)如智慧建筑上半年受政策影響的確比較大，對(duì)EBG業(yè)務(wù)的影響也大，但也有部分行業(yè)如能源、冶金效益不錯(cuò)、發(fā)展很好、投入很大，EBG業(yè)務(wù)在這些行業(yè)的增長(zhǎng)也非常不錯(cuò)；第二個(gè)是部分企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好時(shí)，會(huì)選擇觀望未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，放緩業(yè)務(wù)投入如基礎(chǔ)改造計(jì)劃等，控制或降低負(fù)債規(guī)模。

對(duì)于EBG業(yè)務(wù)整體來(lái)看，因?yàn)榧劝l(fā)展得好的行業(yè)、也包含發(fā)展得不好的行業(yè)，所以它的整體增速不那么高。但在目前環(huán)境下，EBG業(yè)務(wù)能取得現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)我們還是滿意的。

往未來(lái)看，我們覺得EBG業(yè)務(wù)還是非常好的業(yè)務(wù)，不管是體量規(guī)模，還是跟各行各業(yè)比較深入的關(guān)系，我們還是看好EBG業(yè)務(wù)的未來(lái)發(fā)展。

25、除了現(xiàn)有的8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)外，公司在其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的進(jìn)展和未來(lái)展望是怎樣的？如果后續(xù)要進(jìn)行投資布局，會(huì)考慮新方向嗎？

A：我們的投資思路比以前更加清晰，知道自己該做什么、要做什么。關(guān)于投資布局，我們還是從長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展定位的角度來(lái)做更多的思考，不是為了改善短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、也不是為了業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)。

我還想補(bǔ)充一點(diǎn)。這幾年無(wú)論是宏觀環(huán)境還是我們自己都發(fā)生了很多的事情，遇到這些事情在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中是正常的，社會(huì)發(fā)展有經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也是正常的。我們?cè)瓉?lái)習(xí)慣于高增長(zhǎng)，出于高增長(zhǎng)的心態(tài)來(lái)看的時(shí)候，遇到這些事情大家覺得很難受，我們也能理解。

我們相信未來(lái)10-15年，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)依然會(huì)是一個(gè)非常好的時(shí)代，對(duì)我們自己來(lái)說(shuō)也是一個(gè)非常好的時(shí)代，是發(fā)展機(jī)遇期。過(guò)去，全球一體化是我們的機(jī)會(huì)，我們利用全球的資源來(lái)提升我們產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力；現(xiàn)在，逆全球化還是我們的機(jī)會(huì)，我們還可以往產(chǎn)業(yè)的上游走、往產(chǎn)業(yè)的橫向走。我們覺得未來(lái)沒有那么悲觀，畢竟中國(guó)有14億人口，世界上也還有那么多的發(fā)展中國(guó)家和人口。經(jīng)濟(jì)適當(dāng)震蕩讓大家從原來(lái)的機(jī)會(huì)導(dǎo)向，回到了運(yùn)營(yíng)導(dǎo)向和創(chuàng)新導(dǎo)向，也是好的。對(duì)于我們這樣的公司來(lái)說(shuō)，也是機(jī)會(huì)。我們也希望未來(lái)中國(guó)有更多理性的公司走得更加成熟，能抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，讓中國(guó)整個(gè)的產(chǎn)業(yè)上一個(gè)新的臺(tái)階。雷峰網(wǎng)雷峰網(wǎng)雷峰網(wǎng)