8月23日消息，安踏體育(02020.HK)、特步國際(01368.HK)同日發(fā)布了2022年上半年中期財報。
財報顯示，2022年上半年，安踏集團(tuán)實現(xiàn)收益259.65億，同比增長13.8%，超市場預(yù)期；股東應(yīng)占溢利35.88億元，同比下滑6.6%。相比之下特步集團(tuán)的業(yè)績表現(xiàn)則更為亮眼：上半年收入達(dá)56.84億元，同比增長37.5%；；股東應(yīng)占凈利潤為5.90億元，同比增長38.4%，但機(jī)構(gòu)對于特步的業(yè)績表現(xiàn)卻觀點不一。
大和績后將特步國際目標(biāo)價從15.8港元下調(diào)6%至14.8港元，維持「買入」評級；瑞信發(fā)布研究報告，予特步國際「跑贏大市」評級，中期業(yè)績勝于預(yù)期，目標(biāo)價16.9港元；山證國際最新一份研報給予特步國際買入評級，目標(biāo)價15.7；方正證券發(fā)布研究報告稱，維持特步國際「強(qiáng)烈推薦」評級，稱合理價值16港元。
分品牌來看，今年上半年，安踏主品牌收益同比增長26.3%至133.60億元，F(xiàn)ILA品牌收入同比下滑0.5%至107.77億元；所有其他品牌收益同比增長29.9%至18.28億元，主要由DESCENTE（迪桑特）和KOLON SPORT（可?。印?/p>
特步主品牌收益同比增長36.2%至48.98億元；新品牌中，時尚運(yùn)動品牌蓋世威·帕拉丁收入為6.30億元，專業(yè)運(yùn)動品牌索康尼·邁樂收入為1.57億元，同比增速分別為36.3%、106.4%，進(jìn)一步貢獻(xiàn)業(yè)績彈性。
安踏體育表示，今年上半年公司的收入體量相當(dāng)于相同報告期內(nèi)1.1個耐克中國、2.1個李寧公司、2.13個阿迪達(dá)斯中國。公司收入增長主要歸因于電子商貿(mào)業(yè)務(wù)的增長，和在中國大陸持續(xù)進(jìn)行DTC（Direct to Customer）模式轉(zhuǎn)型，致使收益增加。
特步國際表示，隨著體育用品的需求繼續(xù)增長，特步對中長期業(yè)務(wù)前景仍保持樂觀。憑借特步品牌的韌性、針對性投入及更高的效率，特步對加速業(yè)務(wù)增長及改善長遠(yuǎn)的盈利能力，繼而實現(xiàn)未來幾年收入增長的目標(biāo)充滿信心。計劃到2025年，特步主品牌收入達(dá)到人民幣200億元，而四個新品牌的總收入達(dá)到人民幣40億元。
從營收結(jié)構(gòu)上來看。2022年上半年，安踏品牌的DTC業(yè)務(wù)上半年收入66.4億元，同比大增近八成；安踏電子商貿(mào)業(yè)務(wù)收入同比增長26.6%至45.69億元；而安踏的傳統(tǒng)批發(fā)業(yè)務(wù)則有所削弱，收入同比下滑34.1%至21.51億元。其中，在DTC模式下?lián)碛?600家門店的安踏（包括安踏兒童），為集團(tuán)貢獻(xiàn)了51.5%的收入，超6000家門店中約52%為直營，其余則為加盟店。
2022年上半年，特步集團(tuán)鞋履收入同比上升29.8%至人民幣33.8億元，占集團(tuán)收入的59.5%；服裝收入同比上升50.6%至人民幣21.87億元，占集團(tuán)收入的38.4%。同時，配飾收入也同比增長了48.2%，達(dá)到1.17億元，貢獻(xiàn)了今年上半年集團(tuán)收入的2.1%。其中應(yīng)當(dāng)注意的是，以跑鞋作為主要業(yè)務(wù)的特步鞋履收入貢獻(xiàn)占比同比下滑，服裝在上升。
值得注意的是，特步的兒童業(yè)務(wù)近年實現(xiàn)顯著增長。2022年上半年，特步兒童收入飆升83.7%，占特步主品牌收入約15%。到2022年6月30日，特步兒童在中國內(nèi)地約有1480個銷售點，與此同時，特步在中國及海外共有6251家特步品牌店鋪。
此外，占據(jù)運(yùn)動品牌國內(nèi)市場前兩把交椅的耐克、阿迪也在前日發(fā)布了中期報告。
8月4日，阿迪達(dá)斯發(fā)布的第二季度財報顯示，二季度營收55.96億歐元（合約人民幣380億元），同比增長10.2%；凈利潤3.09億歐元（合約人民幣21億元），同比下滑24.2%。
當(dāng)?shù)貢r間6月27日，耐克公司(NYSE：NKE)公布截至2022年5月31日的2022財年業(yè)績。其中，耐克大中華區(qū)全年營收75.47億美元，同比下滑13%。
半年報發(fā)布后，安踏體育股價相比昨日開盤價一度拉升近10%，今日早盤漲幅縮窄至約4.1%。而特步國際卻從昨日開盤一路暴跌，兩日股價下跌約22%。
