金融界8月25日消息 隔夜美股終結(jié)連跌態(tài)勢(shì)，周四A股三大指數(shù)集體高開，早盤市場(chǎng)震蕩下挫后止跌回升，滬指午前重新翻紅；午后A股再度陷入低迷，尾盤各大股指集體反彈，滬指漲幅達(dá)到1％，另外上證50指數(shù)漲超1.6％。

截至收盤，滬指漲0.97％，報(bào)3246.25點(diǎn)，深成指漲0.06％，報(bào)12104.03點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44％，報(bào)2667.3點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.22％，報(bào)1055.89點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額9864.87億元，北向資金實(shí)際凈買入16.71億元。兩市71股漲停（含ST股），33股跌停。

行業(yè)板塊方面，航運(yùn)港口、煤炭行業(yè)、采掘行業(yè)、燃?xì)狻⑹托袠I(yè)等漲幅居前，光伏設(shè)備、電池、電網(wǎng)設(shè)備、電機(jī)、消費(fèi)電子等跌幅靠前；題材方面，油氣設(shè)服、天然氣、民爆、雞肉、券商、煤化工、白酒、新型城鎮(zhèn)化等概念活躍。

歐洲天然氣價(jià)格站上300歐元/兆瓦時(shí)，天然氣板塊持續(xù)爆發(fā)，德龍匯能、東方環(huán)宇、威星智能、國新能源等漲停，石化機(jī)械、貝肯能源、九豐能源、博邁科觸及漲停；

石油行業(yè)受提振，華錦股份、廣匯能源、中晟高科漲停，中國海油、泰山石油不同程度上漲；

當(dāng)前油運(yùn)市場(chǎng)改善預(yù)期較強(qiáng)，航運(yùn)港口板塊維持熱度，中遠(yuǎn)海特、中遠(yuǎn)海能、珠海港、南京港漲停，長(zhǎng)航鳳凰、寧波海運(yùn)等亦有出色表現(xiàn)；

全球煤炭需求走高，煤炭行業(yè)走高，神火股份漲停逼近歷史新高，兗礦能源、上海能源、晉控煤業(yè)同樣漲停；

國常會(huì)部署19項(xiàng)接續(xù)政策，基建板塊盤初發(fā)力，中國海誠、鴻路鋼構(gòu)、華陽國際、成都路橋、國統(tǒng)股份漲停，宏潤(rùn)建設(shè)、中糧工科等沖高；

民爆概念盤中異動(dòng)，保利聯(lián)合漲停，南嶺民爆、江南化工、壺化股份、高爭(zhēng)民爆等跟漲；

受部分個(gè)股中報(bào)刺激，券商板塊近期反復(fù)活躍，東北證券漲停，華鑫股份、華創(chuàng)陽安、東吳證券、興業(yè)證券、東方證券小幅上漲；

高溫干旱背景下，農(nóng)牧飼漁板塊維持熱度，正虹科技漲停，立華股份、粵海飼料、圣農(nóng)發(fā)展等漲幅靠前；

個(gè)股方面，長(zhǎng)春高新午前拉升漲近5％，消息稱浙江省第三批藥品集采已開始數(shù)據(jù)采集，生長(zhǎng)激素未在采購名單；

預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比減少77.85％，太極實(shí)業(yè)跌近7％；

泰中承乾擬減持不超過3.77％，雷電微力跌超6％；

恢復(fù)上市第四個(gè)交易日，盈方微盤中放量打開跌停；

科創(chuàng)板新股叢麟科技破發(fā)，跌超20％。

【機(jī)構(gòu)策略】

華福證券：大可不必繼續(xù)悲觀更無需恐慌，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的斜率雖然較弱但是穩(wěn)增長(zhǎng)的一系列措施依舊還在出臺(tái)、落地中，A股整體指數(shù)的下行風(fēng)險(xiǎn)仍然十分有限。配置結(jié)構(gòu)，建議較此前相比在價(jià)值與成長(zhǎng)之間進(jìn)行更加均衡配置；短期內(nèi)高景氣行業(yè)雖出現(xiàn)調(diào)整，但是，在“寬信用”效果體現(xiàn)之前高景氣的個(gè)股/細(xì)分依舊稀缺，大概率很難被市場(chǎng)放棄，建議靜待調(diào)整結(jié)束。

山西證券：當(dāng)前市場(chǎng)本身處于中期調(diào)整階段，前期的反彈更多是中報(bào)預(yù)期帶來的短暫修復(fù)，大跌意味著市場(chǎng)重回調(diào)整態(tài)勢(shì)。隨著A股進(jìn)入中報(bào)披露的尾聲，A股當(dāng)前階段主要需要關(guān)注以下三方面：一是政治因素尤其是臺(tái)海問題會(huì)否導(dǎo)致中美脫鉤乃至中美沖突進(jìn)一步升級(jí)；二是隨著穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)下移，地產(chǎn)銷售若遲遲無法恢復(fù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)否繼續(xù)增加；三是LPR利率下調(diào)后流動(dòng)性能否順利傳導(dǎo)至股票市場(chǎng)。目前來看，市場(chǎng)熱點(diǎn)全面回落，意味著近期市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向悲觀，而中美利差的持續(xù)倒掛可能不利于分母端，進(jìn)而使A股承壓，美股在后續(xù)過程中的承壓下行、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化、非美央行尤其是歐洲央行也開啟緊縮或會(huì)使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走低，進(jìn)而進(jìn)一步加劇A股下行壓力。建議重點(diǎn)關(guān)注和布局盈利能力強(qiáng)、具有較優(yōu)防御能力及估值修復(fù)空間的大盤價(jià)值股和行業(yè)龍頭。

興業(yè)證券：“新半軍”不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，仍將蓄力前行。從中報(bào)業(yè)績(jī)來看，“新半軍”仍是業(yè)績(jī)過硬、景氣優(yōu)勢(shì)確定的方向。“新半軍”中部分行業(yè)擁擠度已顯著消化。“寬貨幣、弱信用”下，成長(zhǎng)風(fēng)格有望延續(xù)。根據(jù)“新半軍”擇時(shí)框架中分析師預(yù)期修正強(qiáng)度這一領(lǐng)先指標(biāo)，指向當(dāng)前“新半軍”上行趨勢(shì)并未結(jié)束。細(xì)分行業(yè)層面，結(jié)合景氣度、擁擠度、漲跌幅，當(dāng)前仍建議重點(diǎn)關(guān)注鋰礦、新能源車（鋰電池、負(fù)極材料）、軍工（軍工電子、結(jié)構(gòu)件）、光伏（硅料硅片）、半導(dǎo)體（設(shè)計(jì)、制造）、智能駕駛、CXO等方向。