本報(bào)記者 陳婷 趙毅 深圳報(bào)道

8月24日，碧桂園服務(wù)（6098.HK）發(fā)布2022年中期業(yè)績(jī)公告，今年上半年，公司收入同比增長(zhǎng)73.5%至200.55億元，毛利同比增長(zhǎng)39.6%至53.87億元，凈利潤(rùn)27.52億元，同比增長(zhǎng)23.6%，股東應(yīng)占利潤(rùn)由去年同期的21.13億元增長(zhǎng)至25.76億元，增幅21.9%，核心凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.5%至28.91億元。

報(bào)告期內(nèi)，碧桂園服務(wù)的物業(yè)管理服務(wù)收入為109.86億元，同比增長(zhǎng)112.4%，占總收入比例上升至54.8%。

截至6月30日，碧桂園服務(wù)除“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)外的物業(yè)服務(wù)收費(fèi)管理面積為8.43億平方米，合同管理面積為16.09億平方米。報(bào)告期內(nèi)，公司新增儲(chǔ)備面積3023萬(wàn)平方米。

碧桂園服務(wù)執(zhí)行董事兼總裁李長(zhǎng)江在業(yè)績(jī)會(huì)上表示：“上半年，公司利潤(rùn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)與營(yíng)收同比例的增長(zhǎng)，這其中，疫情的影響是關(guān)鍵。細(xì)分業(yè)務(wù)中，非業(yè)主增值服務(wù)和社區(qū)增值服務(wù)也均受到不同程度的影響，但公司仍然信心十足，因?yàn)榛颈P(pán)仍在，公司將堅(jiān)持從追求規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向追求有現(xiàn)金回報(bào)的利潤(rùn)、服務(wù)的滿意度以及社會(huì)價(jià)值。”

物管服務(wù)收入增速112.4%

公告顯示，上半年，碧桂園服務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額由2021年同期約5.03億元增至約23.46億元，增幅約366.4%，該報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額是期內(nèi)凈利潤(rùn)的0.9倍（2021年同期為0.2倍）。

根據(jù)披露，碧桂園服務(wù)的主要業(yè)務(wù)線包括物業(yè)管理服務(wù)、社區(qū)增值服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)、“三供一共”業(yè)務(wù)、城市服務(wù)及商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

今年上半年，公司物業(yè)管理服務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，位于一二線城市項(xiàng)目的收費(fèi)管理面積占比達(dá)44.6%，管理項(xiàng)目合計(jì)6622個(gè)，涉及境內(nèi)外約815萬(wàn)戶業(yè)主及商戶。

在項(xiàng)目獲取方面，報(bào)告期內(nèi)，碧桂園服務(wù)通過(guò)品牌拓展新獲取的合同管理面積達(dá)4420萬(wàn)平方米，對(duì)上半年新增合同管理面積（不包含收并購(gòu)）的貢獻(xiàn)約72.2%。此外，公司通過(guò)加大對(duì)存量項(xiàng)目以及非住宅項(xiàng)目的拓展，推動(dòng)管理項(xiàng)目組合在業(yè)態(tài)上的均衡。上半年，公司新簽約業(yè)委會(huì)存量項(xiàng)目86個(gè)，非住宅項(xiàng)目納入了廣西北部灣中心大廈、國(guó)網(wǎng)南京中青大廈、四川綿陽(yáng)科技大樓等。

截至2022年6月30日，“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)的物業(yè)服務(wù)合同管理面積約8530萬(wàn)平方米，收費(fèi)管理面積約8520萬(wàn)平方米。

碧桂園服務(wù)首席財(cái)務(wù)官黃鵬表示，公司堅(jiān)持以低成本為主的高質(zhì)量品牌拓展，加強(qiáng)對(duì)存量及住宅項(xiàng)目的拓展力度?！吧习肽旯餐卣购灱s846個(gè)項(xiàng)目，平均每天拓展4.7個(gè)項(xiàng)目。”

社區(qū)增值服務(wù)方面，上半年，碧桂園服務(wù)該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入21.12億元，較去年同期增長(zhǎng)51.1%，占公司總收入比例為10.5%。據(jù)披露，公司的社區(qū)增值服務(wù)形成六大業(yè)務(wù)，包括到家服務(wù)、家裝服務(wù)、社區(qū)傳媒服務(wù)、本地生活服務(wù)、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)、園區(qū)空間服務(wù)。碧桂園服務(wù)方面表示，疫情背景下，業(yè)主居家的生活需求大幅增長(zhǎng)，本地生活服務(wù)表現(xiàn)亮眼，收入同比增長(zhǎng)94.6%至7.42億元。

另一方面，碧桂園服務(wù)的非業(yè)主增值服務(wù)在上半年收入14.24億元，在公司總收入占比下降至7.1%?！叭┮粯I(yè)”的物業(yè)管理業(yè)務(wù)收入約15.08億元，供熱業(yè)務(wù)收入7.23億元；城市服務(wù)收入26.35億元，商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入5.89億元。

適當(dāng)調(diào)低指引預(yù)期

此次業(yè)績(jī)會(huì)上，碧桂園服務(wù)管理層對(duì)于公司的收并購(gòu)再作了一番相關(guān)闡述。

2021年，碧桂園服務(wù)新增合約管理面積6.17億平方米，其中由收并購(gòu)渠道貢獻(xiàn)的面積高達(dá)4.45億平方米。今年3月，碧桂園服務(wù)公告稱，收購(gòu)中梁百悅智佳服務(wù)有限公司93.76%股權(quán)，總代價(jià)不高于31.29億元。

黃鵬表示：“投后整合是公司的一大戰(zhàn)略重點(diǎn)，目前來(lái)看，公司去年收購(gòu)的項(xiàng)目效果表現(xiàn)不錯(cuò)，目前沒(méi)有出現(xiàn)商譽(yù)減值，上半年實(shí)現(xiàn)的年化EBITDA也都超過(guò)安全線。”

此外，提及今年的收并購(gòu)計(jì)劃，黃鵬稱，公司強(qiáng)調(diào)不唯規(guī)模論，在經(jīng)營(yíng)上追求有現(xiàn)金回報(bào)的利潤(rùn)、服務(wù)滿意和社會(huì)價(jià)值?！耙砸?guī)模為目的的收購(gòu)至少有相當(dāng)一段時(shí)間不是碧桂園服務(wù)的重點(diǎn)，今年并沒(méi)有大的物管合約收購(gòu)計(jì)劃。如有收購(gòu)，主要目的是補(bǔ)能力短板、強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)，但不會(huì)為了追求合約額和規(guī)模面積的增長(zhǎng)來(lái)進(jìn)行收購(gòu)?！?/p>

值得注意的是，上半年，碧桂園服務(wù)的整體毛利率同比下降6.5個(gè)百分點(diǎn)至26.9%。公司方面表示，主要原因是收并購(gòu)帶來(lái)的無(wú)形資產(chǎn)（合同及客戶關(guān)系、品牌等的攤銷成本）增加；期內(nèi)公司對(duì)管理職能人員進(jìn)行整合優(yōu)化，調(diào)整至一線業(yè)務(wù)；受疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等影響，業(yè)務(wù)增速上也相應(yīng)受到一定制約；期內(nèi)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化所致。

剔除收并購(gòu)帶來(lái)的無(wú)形資產(chǎn)以及管理職能人員調(diào)整因素影響，公司經(jīng)調(diào)整的整體毛利率為30.4%，2021年同期為34.6%。

業(yè)績(jī)會(huì)上，黃鵬表示，公司將適當(dāng)調(diào)低全年指引預(yù)期?！斑@是底線性指引而非目標(biāo)指引?！逼溥M(jìn)一步稱，公司預(yù)計(jì)全年收入保持不低于40%的增長(zhǎng)，核心利潤(rùn)保持20% 30%的增長(zhǎng)率?！肮静晃ㄒ蛔非罄麧?rùn)，而是追求社會(huì)責(zé)任。在當(dāng)前的形勢(shì)和環(huán)境下，如果把利潤(rùn)抓得太緊，可能會(huì)喪失一些機(jī)會(huì)，在居民消費(fèi)、房地產(chǎn)投資放緩的情況下，也會(huì)對(duì)業(yè)主和市場(chǎng)帶來(lái)一些壓力。今年的目標(biāo)是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)到或超過(guò)凈利潤(rùn)?！?/p>

截至2022年6月30日，碧桂園服務(wù)的銀行存款和現(xiàn)金總額為89.91億元，2021年末為117.56億元；流動(dòng)資產(chǎn)凈值為78.15億元，2021年末為64.1億元；流動(dòng)比率為1.3倍，與2021年末持平。

（編輯：趙毅 校對(duì)：顏京寧）