21世紀經(jīng)濟報道記者雷晨 實習(xí)生李禎 北京報道

7月7日，21世紀經(jīng)濟報道記者從知情人士處了解到，當(dāng)日下午，中石化在北京產(chǎn)權(quán)交易所召開相關(guān)會議，截至目前相關(guān)會議內(nèi)容尚未披露。但按照接近九州證券人士透露，會議或?qū)⑶枚ㄏ嚓P(guān)交易細節(jié)，譬如交易對價的制定方式等問題。

這已經(jīng)是中石化第二次尋求脫手九州證券股權(quán)。

根據(jù)本報記者獲悉，在上次交易中，相關(guān)流程主要因未找到合適的買家而擱置。

相關(guān)流程的重啟或意味著交易有了新的進展。而另一個背景則是，此前九州證券大股東九鼎集團正在與武漢國資旗下多個平臺推進九州證券出讓事宜，該交易尚未落地。

前兩大股東相繼尋求退出

據(jù)官網(wǎng)介紹，九州證券擁有證券業(yè)務(wù)全牌照，是國內(nèi)唯一一家注冊地位于青海省的證券公司。九州證券總部設(shè)有經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理、固定收益、交易等業(yè)務(wù)模塊和部門。

截至2021年年末，九州證券總?cè)藬?shù)為637人，其中股權(quán)投行業(yè)務(wù)線49人，固收投行業(yè)務(wù)線73人，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)線11人，交易業(yè)務(wù)線15人，經(jīng)紀業(yè)務(wù)線290人，機構(gòu)業(yè)務(wù)線19人，研究業(yè)務(wù)線1人，風(fēng)控合規(guī)內(nèi)核20人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)信息顯示，九州證券持股10%以上的股東有兩位，控股股東為新三板掛牌公司九鼎集團（430719.NQ），持股比例85.76%。中石化為第二大股東，持股比例10.98%。

中石化與九州證券結(jié)緣于2017年1月18日。彼時，九州證券公告稱，公司近日引入戰(zhàn)略投資者中石化集團，中石化本次投資金額4.07億元，占股10.98%，成為第二大股東。

不過，與九州證券牽手僅四年后，中石化便籌劃揮刀斬“情緣”。

2021年10月12日，北京產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)掛出一則券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，中石化掛牌清倉式轉(zhuǎn)讓3.7億股九州證券股份，轉(zhuǎn)讓股份占總股本比例為10.98%，轉(zhuǎn)讓底價為4.74億元。

根據(jù)上述轉(zhuǎn)讓底價，九州證券估值約為43.17億元，不考慮分紅情況，中石化股權(quán)升值近7000萬元，近5年收益率近17.2%。

不過，中石化掛出轉(zhuǎn)讓信息之后，卻遲遲沒有迎來合適的買家。目前，在北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站上已經(jīng)沒有上述掛牌轉(zhuǎn)讓信息。

一位九州證券前員工對記者透露，中石化亦曾接觸過某央企旗下證券公司，亦是為了尋求可靠買家，但記者獲悉，上述接觸并未最終達成交易共識。

實際上，不止中石化，九州證券的控股東九鼎集團也在尋求退出控股股東之位。

今年4月25日，九鼎集團、眾合九州與武漢開發(fā)投資有限公司、武漢光谷金融控股集團有限公司、武漢三恒投資控股集團有限公司、武漢中天昱誠商業(yè)管理有限公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬轉(zhuǎn)讓九州證券72.5%的股份，交易總價約為48.87億元。以此計算，九州證券估值為67.41億元。

記者注意到，上述四家受讓方屬于武漢國資旗下，若上述交易落地，武漢金控將間接控股九州證券。

此后，5月11日，九鼎集團臨時股東大會審議通過了《關(guān)于出售九州證券股份有限公司股權(quán)的議案》，并于5月12日公告。5月30日，交易雙方向證監(jiān)會提交了申報材料。6月10日，買方支付了第一筆轉(zhuǎn)讓價款2億元至共管賬戶。

有券商人士表示，中石化退出九州證券與近些年業(yè)績未達預(yù)期有關(guān)。而九鼎集團的退出則主要與其自身債務(wù)壓力有關(guān)。

九州證券成色幾何

從排名情況來看，在中證協(xié)發(fā)布的證券公司2021年經(jīng)營業(yè)績指標排名中，九州證券的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入與凈利潤指標分別位列全行業(yè)第88位、第86位、第92位和第81位。

資產(chǎn)方面，九州證券2021年總資產(chǎn)為66.04億元，同比微增0.29%，凈資產(chǎn)37.98億元，同比增加0.64%，全年實現(xiàn)平均凈資產(chǎn)收益率3. 34%。

業(yè)績方面，2021年九州證券實現(xiàn)營業(yè)收入7.13億元，同比增長13%；凈利潤1.26億元，同比減少4. 39%。每股收益0.0375元。

可以看出，與2020年相比，九州證券財務(wù)數(shù)據(jù)和資產(chǎn)數(shù)據(jù)略有起色，但若比起公司獲中石化入股的2017年，九州證券如今的規(guī)模卻大為遜色，2017年其營收達到10.94億元，資產(chǎn)總額達到224.36億元，凈資產(chǎn)則為84.67億元。

在細分業(yè)務(wù)上，九州證券2022年的IPO承銷保薦業(yè)績欠佳。

2021年九州證券督導(dǎo)新三板掛牌近20家，承銷保薦收入2.4億元，占總營收比例33.57%，但僅有一家輔導(dǎo)公司過會。

但Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年內(nèi)九州證券仍無IPO保薦成功案例。

此前，公司曾于2020年12月14日開始輔導(dǎo)明博教育于精選層掛牌，但公告顯示，該輔導(dǎo)已于2022年4月29日終止。此外，2018年1月18日，開特股份也與九州證券簽署了輔導(dǎo)協(xié)議，據(jù)今年4月九州證券官網(wǎng)顯示，該輔導(dǎo)仍在進行中。

從年報來看，九州證券將工作重心更多地放在了新三板做市交易上。

在做市業(yè)務(wù)方面，2021年九州證券新三板做市企業(yè)共計87家，比去年增加4家，排名市場第二。在股轉(zhuǎn)公司做市商季度評價中，2021年1至4季度，九州證券綜合排名分別位列第1名、第1名、第3名、第4名。

2021年度，九州證券還被股轉(zhuǎn)公司評為“年度最佳做市商”、“年度優(yōu)秀流動性提供做市商”。根據(jù)股轉(zhuǎn)公司每季度的做市商評價結(jié)果，九州證券獲得經(jīng)手費減免合計356.86萬元。

此外，固定收益證券承銷業(yè)務(wù)也是九州證券的業(yè)務(wù)重心。截至2021年末，九州證券累計承銷信用債券規(guī)模逾1400億元，地方政府債券413. 25億元。

據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計，公司2021年地方政府債承銷排名位列證券公司第5位。2022上半年，Wind數(shù)據(jù)顯示，九州證券僅承銷企業(yè)7家，共募集資金29.63億元，其中增發(fā)2.5億元、企業(yè)債2.6億元、公司債2.54億元。

九州證券在2021年年報中表示，在取得證監(jiān)會核準前，公司股東按照所持股權(quán)比例繼續(xù)獨立行使表決權(quán)。如取得核準批復(fù)，公司控制股東及實際控制人將發(fā)生變更，可能對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

對于九州證券未來股權(quán)轉(zhuǎn)讓進展，21世紀經(jīng)濟報道記者將持續(xù)關(guān)注。

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