國(guó)元國(guó)際發(fā)布最新研報(bào)：中國(guó)軟件國(guó)際（0354.HK）作為華為同舟共濟(jì)合作伙伴，韌性成長(zhǎng)。公司在云智能、鴻蒙、智能汽車(chē)等數(shù)字化領(lǐng)域新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，該公司可能將持續(xù)受益于國(guó)內(nèi)智能物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)建設(shè)，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)有保障。
預(yù)測(cè)公司2022/2024/2024年收入為229.98/287.01/357.33億，分別同比增長(zhǎng)25.0%/24.8%/24.5%；歸母凈利潤(rùn)13.31/ 16.20/20.51億，分別同比增長(zhǎng)17.1%/21.7%/26.6%。給予公司2022年15倍PE。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
研報(bào)看看就好，關(guān)鍵看增量預(yù)期和兌現(xiàn)情況。如果鴻蒙裝機(jī)量大幅增長(zhǎng)，她一定是最高貝塔的標(biāo)的，確定性非常強(qiáng)。而且還有回大A的沖動(dòng)，一旦啟動(dòng)市值管理，想象空間還是有的。
二、綜合性軟件與信息技術(shù)服務(wù)商龍頭”軟通動(dòng)力”：
今年3月份才上市的軟通動(dòng)力（301236.SZ）感覺(jué)什么都做：從云計(jì)算、大數(shù)據(jù)到AI5G、區(qū)塊鏈、信息安全等等，感覺(jué)無(wú)所不能。一般這樣的公司很難找到核心競(jìng)爭(zhēng)力從而讓投資人高看一線(xiàn)。但是畢竟是已經(jīng)破發(fā)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念的次新股！
該公司從2006年開(kāi)始就跟華為開(kāi)始建立了合作關(guān)系，最近綁定進(jìn)一步加深，未來(lái)成長(zhǎng)確定性明確。從行業(yè)上來(lái)看，公司主要收入來(lái)源為通訊設(shè)備行業(yè)客戶(hù)，其中 18-20 年對(duì)華為的銷(xiāo)售收 入占公司營(yíng)收的 53.38%，55.45%，55.53%。本次IPO大部分資金將用于交付中心的擴(kuò)建， 這會(huì)進(jìn)一步提升公司對(duì)華為的服務(wù)能力。而在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮下，以華為為代表的頭部客戶(hù)受益明顯，公司未來(lái)成長(zhǎng)也是高貝塔的表現(xiàn)！
華創(chuàng)證券預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司 2022-2024 年?duì)I業(yè)收入為 206.8 億元、255.8 億元、310.9 億 元，對(duì)應(yīng)增速 24.4%、23.7%、21.5%;歸母凈利潤(rùn)為 15.0 億元、19.7 億元、26.3 億元， 對(duì)應(yīng)增速分別為 58.7%、31.1%、33.7%; 給予2022年23倍PE的估值。
