301208中亦科技。發(fā)行價(jià)46.06、總市值30.71億。pe25.09.半年報(bào)預(yù)估動(dòng)態(tài)pe34.12-39.37。靜態(tài)pe估值合理.半年報(bào)預(yù)估動(dòng)態(tài)pe小幅低估47%?？梢陨曩?gòu)

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：

預(yù)計(jì)2022年1月至6月凈利潤(rùn)為3,900.00-4,500.00萬(wàn)元；同比變動(dòng)比例-9.42%至4.52%

概述：

公司是一家專業(yè)的 IT 架構(gòu)“服務(wù)+產(chǎn)品”綜合提供商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋 IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)、原廠軟硬件產(chǎn)品、自主智能運(yùn)維產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析服務(wù)。自成立至今，公司始終以“鍛造凝煉 IT 服務(wù)，助推用戶事業(yè)發(fā)展”為使命，以“服務(wù)+產(chǎn)品”雙輪驅(qū)動(dòng)為業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，致力于為客戶提供 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)層從架構(gòu)搭建、運(yùn)行維護(hù)到自動(dòng)化、智能化運(yùn)維的全流程服務(wù)以及基于 IT 應(yīng)用架構(gòu)層的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析服務(wù)。在 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)層，公司具備服務(wù)器、存儲(chǔ)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、中間件和開(kāi)源軟件等多品牌、跨平臺(tái)的一站式綜合服務(wù)能力，保障客戶 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行，并通過(guò)自主研發(fā)的智能運(yùn)維產(chǎn)品，提升其 IT 運(yùn)維標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化、智能化水平；在 IT 應(yīng)用架構(gòu)層，公司從客戶業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)出發(fā)，運(yùn)用圖數(shù)據(jù)庫(kù)和圖計(jì)算技術(shù)、圖譜技術(shù)、機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)等，為其提供圖譜分析、風(fēng)控場(chǎng)景數(shù)據(jù)分析等服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)從局部到全網(wǎng)、從靜態(tài)數(shù)據(jù)到動(dòng)態(tài)智能的跨越。公司憑借強(qiáng)大的綜合服務(wù)能力、雄厚的技術(shù)及創(chuàng)新實(shí)力，深度參與中國(guó)銀行總行、農(nóng)業(yè)銀行總行、建設(shè)銀行總行以及交通銀行總行等國(guó)有大型商業(yè)銀行總行級(jí)數(shù)據(jù)中心的IT 架構(gòu)建設(shè)及運(yùn)行維護(hù)服務(wù)，并在金融、電信、交通運(yùn)輸、政府等領(lǐng)域積累了豐富的客戶資源。目前，公司已與中國(guó)人民銀行，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，6 家國(guó)有大型商業(yè)銀行，11家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，120 余家城市商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社，180 余家證券、基金、保險(xiǎn)公司，100 余家資產(chǎn)管理、消費(fèi)金融等其他金融行業(yè)公司，中國(guó)移動(dòng)通信有限公司等 3 家運(yùn)營(yíng)商，中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司所屬單位、中國(guó)南方航空股份有限公司等 30 余家交通運(yùn)輸行業(yè)公司，教育部考試中心、國(guó)家工商行政管理總局等 70 余家政府機(jī)構(gòu)等客戶建立了業(yè)務(wù)合作，逐步形成了以金融行業(yè)尤其是銀行業(yè)為核心，多領(lǐng)域、多區(qū)域同步發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。

產(chǎn)品和生產(chǎn)：

發(fā)行人主要產(chǎn)品或服務(wù)

1、IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)

公司 IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)專注于 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)層（涵蓋網(wǎng)絡(luò)層、存儲(chǔ)層、服務(wù)器層、操作系統(tǒng)層、數(shù)據(jù)庫(kù)層、中間件層），主要面向金融、電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)大型國(guó)有企業(yè)以及政府部門的數(shù)據(jù)中心，提供保障其 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)整體安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行的服務(wù)。

公司 IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)主要包括第三方運(yùn)行維護(hù)服務(wù)和原廠運(yùn)行維護(hù)服務(wù)。其中，第三方運(yùn)行維護(hù)服務(wù)包括硬件及操作系統(tǒng)、商業(yè)軟件、開(kāi)源軟件年度或?qū)ｍ?xiàng)運(yùn)行維護(hù)服務(wù)，主要以公司工程師為主導(dǎo)向客戶提供服務(wù)；原廠運(yùn)行維護(hù)服務(wù)主要以 Oracle、HDS、VMware、IBM、浪潮、華為等原廠商的工程師為主導(dǎo)向客戶提供服務(wù)。IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)是為企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)中心提供一站式綜合運(yùn)行維護(hù)服務(wù)，保障客戶 IT系統(tǒng)安全、穩(wěn)定運(yùn)行，幫助客戶規(guī)范和完善運(yùn)維管理流程，優(yōu)化客戶 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)的運(yùn)行效率，構(gòu)建安全、穩(wěn)定、高效的 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)環(huán)境，從而全面提升客戶 IT 基礎(chǔ)架構(gòu)運(yùn)維管理的效率和水平。

估值：

301208中亦科技。發(fā)行價(jià)46.06、總市值30.71億。靜態(tài)pe25.09.半年報(bào)預(yù)估動(dòng)態(tài)pe34.12-39.37

IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)(產(chǎn)品) 50.08.原廠軟硬件產(chǎn)品(產(chǎn)品) 46.87。

IT 運(yùn)行維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的企業(yè)：

銀信科技靜態(tài)pe19.68。動(dòng)態(tài)pe35.42

天璣科技靜態(tài)pe63.29。動(dòng)態(tài)pe虧損

海量數(shù)據(jù)靜態(tài)pe361.45。動(dòng)態(tài)pe虧損

先進(jìn)數(shù)通靜態(tài)pe25.36。動(dòng)態(tài)pe虧損

新炬網(wǎng)絡(luò)靜態(tài)pe28.74。動(dòng)態(tài)pe48.56

原廠軟硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的企業(yè)：

華勝天成靜態(tài)pe276.3。動(dòng)態(tài)pe虧損

神州信息靜態(tài)pe29.63。動(dòng)態(tài)pe89.45

總結(jié)：去除偏差大的華勝天成、海量數(shù)據(jù)、天璣科技，其他對(duì)比的企業(yè)平均靜態(tài)pe25.85，去除偏差大的天璣科技、海量數(shù)據(jù)、先進(jìn)數(shù)通、華勝天成，其他對(duì)標(biāo)的企業(yè)平均動(dòng)態(tài)pe57.81.中亦科技靜態(tài)pe25.09估值合理.半年報(bào)預(yù)估動(dòng)態(tài)pe34.12-39.37小幅低估47%?？梢陨曩?gòu)