騰訊控股6月27日午間在港交所公告，公司主要股東Naspers集團(tuán)將出售公司股份，以籌集其回購計劃所需資金，不過并未披露出售比例。騰訊主要股東的減持消息，直接反映在騰訊的股票價格上。6月27日上午騰訊一度上漲超過4%，重新站上400港元/股，未曾想在午后股東減持消息公布后，騰訊股價在一分鐘之內(nèi)從400.2港元跌至381.6港元，市值瞬間蒸發(fā)1700億港元。
職業(yè)投資人程宇在接受封面新聞記者采訪時表示，Naspers在這個時間點減持騰訊控股是一個合理的舉動，騰訊本身也在減持自己的投資。
Naspers是一家位于南非的跨國上市傳媒集團(tuán)，其控股公司Prosus（用于持有Naspers的國際資產(chǎn)）的子公司MIH TC Holdings Limited持有約28.8%的騰訊股份，系騰訊第一大股東。2018年3月22日，投資騰訊已達(dá)17年的Naspers首次減持騰訊，當(dāng)時減持約1.9億股，占騰訊總股本的2%，減持均價402港元，三年后2021年4月再次減持的價格，其實上漲幅度不足50%。而2022年6月開啟的這一次減持，很可能比2021年4月的減持均價更低，而跟2018年第一次減持的價格大致相當(dāng)。
為什么說“減持是一個合理的舉動”？程宇解釋稱，如果從騰訊本身的資產(chǎn)負(fù)債表來看的話，就會發(fā)現(xiàn)騰訊將近一半的資產(chǎn)是來自金融投資和投資業(yè)務(wù)資產(chǎn)。騰訊2022年第一季度業(yè)績報告顯示，營收為1354.71億元，同比持平；凈利潤為234.13億元，同比下降51%；凈利潤（Non-IFRS）為255.45億元，同比下降23%。如果再看看利潤表的話，它還有一個其他全面收益。如果扣除掉其他全面收益的話，前三個月的騰訊的全面收益總額，其實是虧損的。
“如果是騰訊的股東，那么這個時候所面臨的場景就是，騰訊自有資產(chǎn)已經(jīng)有了可能減值的風(fēng)險。未來，騰訊的收益可能還會不斷下降，甚至出現(xiàn)虧損。至少從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表反映出來的內(nèi)在價值的風(fēng)險，股東拋售是一個合理的決定。”程宇稱，而且騰訊自己也在拋售它的投資業(yè)務(wù)，之前出售京東股份，最近出售新東方在線股份，所以騰訊也意識到自己的投資業(yè)務(wù)給它帶來了風(fēng)險。
程宇最后總結(jié)稱，騰訊的大股東減持騰訊和騰訊本身減持自己的投資，都是在整個市場環(huán)境發(fā)生逆轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲開始量化緊縮政策之后，所做出的一個正常的反應(yīng)。它的內(nèi)在原因是騰訊本身的負(fù)債和收入結(jié)構(gòu)對它的內(nèi)在價值產(chǎn)生了影響。
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