2022年6月30日星期四

今天港股商湯-W（00020）早盤暴跌，跌超50%最低下探2.91元，市值蒸發(fā)超900億元。

消息面上，根據(jù)招股書上市前投資者（223.62億股）和基石投資者（10.33億股）禁售期截止6月29日，今日這233.95億股就全部解禁了，占公司總股本的70%。上市股價(jià)3.85港幣，昨收5.88港幣，今天開盤5.00塊港幣，這么快砸下來(lái)應(yīng)該是有這些解禁投資者跑路，所以市場(chǎng)更加恐慌，引發(fā)踩踏效應(yīng)。

商湯科技去年12月份上市也充滿波折，本來(lái)都開始招股打新了，突然被美商務(wù)部列入“非SDN中國(guó)軍工復(fù)合體企業(yè)名單”，導(dǎo)致招股中斷，后來(lái)終于在年尾巴12月30日成功上市，股價(jià)一度飆升，市值突破3000億港元。

針對(duì)今天的暴跌 商湯公告稱，公司高管及若干管理層作出自愿禁售承諾，20.02億股B類股份自愿禁售，控股股東間接控制B類股份分配。管理層對(duì)本集團(tuán)長(zhǎng)期價(jià)值及前景充滿信心。截至目前，商湯科技創(chuàng)始人湯曉鷗擁有公司70%的投票權(quán)，為公司控股股東，其中擁有69.06億股A類股，控制18.92億B類股，禁售期到2022年12月29日，徐立博士等管理層A類股禁售期也在12月29日，不在本次解禁范圍。

我之前寫過文章猜測(cè)，商湯會(huì)不會(huì)是當(dāng)年的騰訊？今天我又趁此機(jī)會(huì)再次研究拆解商湯，看看它到底有什么資格被列入黑名單，到底有什么潛力能成為AI第一？粗淺一談姑妄言之姑妄聽之。

商湯科技以四大業(yè)務(wù)板塊為核心,即智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車。我查看了商湯官網(wǎng)這四大業(yè)務(wù)的案例宣傳。梳理如下：

智慧商業(yè)分為四類：商業(yè)空間管理（成都IFS、陜西省文物保護(hù)研究院、昆明恒隆廣場(chǎng)、北京金風(fēng)科創(chuàng)風(fēng)電設(shè)備有限公司等）主要針對(duì)人員識(shí)別、導(dǎo)流、AR&VR展示等；住宅物業(yè)管理（萬(wàn)科、世茂集團(tuán)等）主要針對(duì)人證核驗(yàn)、訪客迎賓等智慧社區(qū)功能；工業(yè)質(zhì)量控制（聚束科技（北京）有限公司）主要是利用AI計(jì)算圖像數(shù)據(jù)，形成可量化、可擴(kuò)展的材料分析能力；公共設(shè)施維護(hù)（中鐵電氣化局集團(tuán)有限公司京滬高鐵維護(hù)管理公司）主要利用AI分析識(shí)別鐵路接觸網(wǎng)懸掛系統(tǒng)故障，實(shí)現(xiàn)電氣化鐵路運(yùn)維智能化管理。

智慧城市分為兩類：城市服務(wù)（上海、廣州等）主要通過AI場(chǎng)景分割等技術(shù)，將城市攝像頭轉(zhuǎn)化成為智能感知神經(jīng)元，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)世界數(shù)據(jù)化，并將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為運(yùn)營(yíng)洞察、事件告警和管理行動(dòng)；出行及交通管理（鄭州地鐵、西安地鐵等）在軌道交通領(lǐng)域實(shí)現(xiàn)刷臉或二維碼互通過閘、體溫篩查。

智慧生活分為四類：智能手機(jī)主要利用AI智能實(shí)現(xiàn)，包括智能手機(jī)相冊(cè)、超分辨率、超級(jí)夜景攝影等功能，助力其提升用戶體驗(yàn)；智慧文旅案例中最典型的就是故宮文創(chuàng)，利用混合現(xiàn)實(shí)平臺(tái)相關(guān)AR+AI技術(shù)，與故宮文化共同打造的“號(hào)舍考生相”展項(xiàng)及AR互動(dòng)式展項(xiàng)“孔廟祭孔” ；智能家居目前主要落地智能門鎖，利用3D識(shí)別技術(shù)一定程度上解決指紋識(shí)別面臨的識(shí)別率低（尤其老人指紋磨損嚴(yán)重，小孩指紋淺等影響指紋識(shí)別），無(wú)法解放雙手等情況；智慧健康主要面向大型醫(yī)療機(jī)構(gòu)，利用AI技術(shù)提高CT等掃描數(shù)據(jù)化水平和識(shí)別水平，甚至可以通過三維建模實(shí)現(xiàn)立體化。

智能汽車合作車商有豐田、戴姆勒等，主要是基于AI感知技術(shù)，對(duì)駕駛員的表情、視線、姿態(tài)動(dòng)作進(jìn)行實(shí)時(shí)感知，準(zhǔn)確判定疲勞、分心等危險(xiǎn)駕駛行為，并將結(jié)果快速反饋給駕駛員狀態(tài)感知系統(tǒng)，及時(shí)預(yù)警，有效規(guī)避危險(xiǎn)情況的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)高級(jí)別人車交互、車機(jī)智能。

通過這次梳理，我發(fā)現(xiàn)兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是目前商湯實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景還是比較局限，其AI技術(shù)實(shí)力主要集中在圖像分析建模領(lǐng)域，本來(lái)商湯也是以計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域起家，所以在這個(gè)方向?qū)嵙σ彩亲顝?qiáng)的；二是圖像分析目前最大的應(yīng)用場(chǎng)景就是安防領(lǐng)域，這也為我解惑為何商湯被列入軍工復(fù)合體名單，因?yàn)榇譁\看它在城市管理中的運(yùn)用和海康有一些類似，這也決定著商湯目前甚至未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間會(huì)受制于此方面的合作，受此影響商湯的業(yè)績(jī)和估值會(huì)被長(zhǎng)期壓制。

但是AI視覺識(shí)別、建模、計(jì)算、分析是一切AR&VR的基礎(chǔ)，商湯的未來(lái)是沒有上限的，很有可能是第二個(gè)騰訊，但是技術(shù)爆炸不知何時(shí)會(huì)出現(xiàn)，目前能做的或許就是持續(xù)關(guān)注，如果想投資可以少量分批定投，把這波減持潮度過之后應(yīng)該會(huì)迎來(lái)一段時(shí)間的回升，真正要起飛還得看整個(gè)元宇宙相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，以及商湯能不能實(shí)現(xiàn)更多商業(yè)化項(xiàng)目的落地。

我會(huì)偶爾買一點(diǎn)。