7月4日，ETF互聯(lián)互通正式開(kāi)閘，開(kāi)通首日便獲得了各路投資者的積極反饋，多只ETF交投活躍。
截至7月4日收盤(pán)，首批納入互聯(lián)互通機(jī)制的87只ETF產(chǎn)品中，66只收獲上漲，占比75.86%；9只產(chǎn)品的當(dāng)日成交額超過(guò)了10億元，87只產(chǎn)品的合計(jì)成交額達(dá)到285.33億元，其中盈富基金以26.12億元的成交額居首。
據(jù)港交所最新數(shù)據(jù)，7月4日，ETF滬股通、深股通、港股通的買入及賣出成交額分別為1.4億元、0.07億元、0.72億元，合計(jì)成交金額約2.19億元。其中，由于內(nèi)地ETF不能T+0交易，這意味著ETF互聯(lián)互通開(kāi)閘首日，北向資金通過(guò)滬深股通買入ETF的資金約1.47億元。
多家機(jī)構(gòu)表示，ETF納入互聯(lián)互通是持續(xù)完善互聯(lián)互通機(jī)制的標(biāo)志性成果，不僅為兩地投資者提供了更為豐富的投資工具，同時(shí)也為兩地市場(chǎng)引入了源頭活水，對(duì)于提升中國(guó)資本市場(chǎng)在全球的核心競(jìng)爭(zhēng)力有著非常重大的意義。
首批納入產(chǎn)品交投活躍
整體來(lái)看，首批納入互聯(lián)互通機(jī)制的ETF產(chǎn)品共計(jì)87只，其中，內(nèi)地投資者可以通過(guò)南向滬港通和南向深港通買到4只港股ETF，香港投資者可以通過(guò)北向滬深港通買到83只A股ETF。7月4日ETF互聯(lián)互通開(kāi)閘首日，上述首批入選的87只ETF中，多只產(chǎn)品交投活躍、量?jī)r(jià)齊升。
其中，在香港上市的盈富基金是首批87只ETF中單日成交額最大的產(chǎn)品，在7月4日的成交額高達(dá)26.12億元；此外，在香港上市的恒生中國(guó)企業(yè)、南方恒生科技也分別獲得了14.2億元、12.82億元的成交額，成交額排名分別位列第四、第五。
而在A股ETF中，南方基金的中證500ETF、華泰柏瑞基金的滬深300ETF分別獲得了19.84億元、17.43億元的成交額，是內(nèi)地ETF中交易較為活躍的產(chǎn)品。此外，華泰柏瑞的光伏ETF、國(guó)泰基金的證券ETF、華寶基金的醫(yī)療ETF等行業(yè)主題型ETF也明顯獲得了資金關(guān)注，交易額分別達(dá)到了11.76億元、11.53億元、6.49億元。
截至7月4日收盤(pán)，首批納入互聯(lián)互通機(jī)制的87只ETF產(chǎn)品中，9只產(chǎn)品的當(dāng)日成交額超過(guò)了10億元，87只產(chǎn)品的合計(jì)成交額達(dá)到285.33億元。
“最直接的利好是可以增加ETF的整體規(guī)模，提升ETF的整體流動(dòng)性，擴(kuò)大ETF的投資者群體，提高境外投資者對(duì)內(nèi)地ETF的配置，因此有望帶來(lái)一定的增量資金。” 廣發(fā)基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人羅國(guó)慶表示。
據(jù)華夏基金數(shù)量投資部執(zhí)行總經(jīng)理徐猛測(cè)算，ETF互聯(lián)互通所帶來(lái)的增量資金或可以達(dá)到千億級(jí)別。徐猛表示，ETF納入互聯(lián)互通將會(huì)為境內(nèi)ETF市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)期境外資金來(lái)源，境外資管機(jī)構(gòu)在參與北向股票交易的同時(shí)，也可能利用北向ETF交易來(lái)做一些流動(dòng)性管理，境內(nèi)ETF交易量以及境外長(zhǎng)線配置比例會(huì)逐步提升，預(yù)計(jì)1500-2000億左右的北向資金會(huì)配置到境內(nèi)ETF上。
機(jī)構(gòu)投資者參與積極
由于A股和香港市場(chǎng)的ETF產(chǎn)品存在一定的差異化，對(duì)兩地投資者來(lái)說(shuō)，ETF互聯(lián)互通意味著可投資標(biāo)的將有所增加，因此，市場(chǎng)對(duì)ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制期待已久，開(kāi)閘首日便獲得了各路投資者的積極參與。
“交易首日，我們看到外資機(jī)構(gòu)投資者反饋積極，高盛交易團(tuán)隊(duì)已經(jīng)完成了多筆互聯(lián)互通機(jī)制下的ETF交易。作為能夠支持境外機(jī)構(gòu)在QFII及全部互聯(lián)互通機(jī)制下投資的金融機(jī)構(gòu)，高盛預(yù)計(jì)未來(lái)將有更多外資通過(guò)ETF互聯(lián)互通機(jī)制流入中國(guó)市場(chǎng)?！备呤⑷蚴袌?chǎng)部大中華區(qū)股票業(yè)務(wù)主管馬智萍向證券時(shí)報(bào)記者表示。
馬智萍認(rèn)為，首批87只ETF覆蓋了核心資產(chǎn)或多個(gè)行業(yè)主題，綜合覆蓋范圍較廣，間接拓寬了投資者跨境配置更多優(yōu)質(zhì)A股及港股資產(chǎn)的范圍，因此市場(chǎng)，尤其是北向投資者，對(duì)ETF納入互聯(lián)互通機(jī)制期待已久。近兩年來(lái)，中國(guó)已與新加坡、韓國(guó)展開(kāi)ETF互通機(jī)制的探討，未來(lái)ETF有望發(fā)展成為主流交易工具。
華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍解釋道，對(duì)于香港投資者來(lái)說(shuō)，境內(nèi)ETF有三方面吸引力：一是有很多A股市場(chǎng)特有的行業(yè)主題ETF可供投資，選擇范圍十分廣泛；二是今年來(lái)A股市場(chǎng)表現(xiàn)具有較為明顯的獨(dú)立性，與其他市場(chǎng)尤其是歐美市場(chǎng)的相關(guān)性較低，從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算角度而言能夠有效優(yōu)化境外投資者的組合風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)；三是符合納入條件的境內(nèi)ETF交易普遍較為活躍，滬深兩所的套利機(jī)制效率較高，投資過(guò)程中的沖擊成本、折溢價(jià)成本等隱性成本相對(duì)較低。
“貝萊德很高興能夠參與滬深港通納入ETF的機(jī)制，此舉將有助促進(jìn)兩地市場(chǎng)的資本流動(dòng)，并推動(dòng)中國(guó)內(nèi)地和香港 ETF 生態(tài)系統(tǒng)的進(jìn)一步發(fā)展。我們對(duì)于日后本地和全球投資者將透過(guò)互聯(lián)互通獲得更加廣泛的跨境ETF投資選擇，以構(gòu)建多元化的投資組合持樂(lè)觀態(tài)度。” 貝萊德亞太區(qū)副主管及大中華區(qū)主管陳蕙蘭向證券時(shí)報(bào)記者表示。
稀缺型ETF或更為受益
首批入選的87只ETF名單中，83只為A股ETF，4只為港股ETF，A股入選的基金數(shù)量要明顯多于港股，因此，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，A股ETF大概率將獲得更多的增量資金。
結(jié)合北向資金持股特征、境外機(jī)構(gòu)特征、境外ETF布局和規(guī)模情況等，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格、在境外市場(chǎng)較為稀缺的ETF可能會(huì)最先受到北向資金青睞。
“雖然寬基ETF對(duì)股票市場(chǎng)的代表性較強(qiáng)，但在香港市場(chǎng)已有相關(guān)的A股寬基ETF，且已形成一定規(guī)模，并不稀缺，因此，稀缺性可能是外資更加重要的考量因素。其中，投資機(jī)會(huì)更加清晰的主流景氣行業(yè)或賽道ETF，行業(yè)代表性強(qiáng)的行業(yè)或賽道ETF可能受到重點(diǎn)關(guān)注和配置，更具特色和稀缺性的行業(yè)或賽道ETF也有機(jī)會(huì)受到關(guān)注?！?羅國(guó)慶表示。
其認(rèn)為，目前香港市場(chǎng)發(fā)行的A股ETF主要集中在少數(shù)核心寬基指數(shù)。而A股有更多的寬基ETF、行業(yè)ETF、主題ETF、策略ETF選擇，擁有更豐富的投資類別，更精細(xì)的行業(yè)賽道。
徐猛也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，北向資金對(duì)行業(yè)主題ETF可能會(huì)強(qiáng)于對(duì)寬基ETF的需求。其中，根據(jù)陸股通持倉(cāng)行業(yè)分布，食品飲料板塊是權(quán)重最高的板塊，未來(lái)食品飲料板塊ETF可能是北向資金偏好的板塊，此外，新能源車產(chǎn)業(yè)是國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，在國(guó)際市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)力，相關(guān)ETF也符合北向資金的投資需求。
南方基金總結(jié)道，ETF互聯(lián)互通將為內(nèi)地A股ETF做大做強(qiáng)提供機(jī)會(huì)。香港資本市場(chǎng)面向全球投資者，是全球資金的主要投資場(chǎng)所之一，以ETF為代表的指數(shù)基金是境外市場(chǎng)重要的投資工具，目前在港交所上市的股票ETF中，投向A股的基金合計(jì)規(guī)模超500億元，體現(xiàn)了境外市場(chǎng)對(duì)A股ETF的投資需求，互聯(lián)互通有望為內(nèi)地A股ETF引入多樣化的增量資金，預(yù)計(jì)將會(huì)有ETF借助此契機(jī)做大規(guī)模。
責(zé)編：楊喻程
