昨日，央行公布的最新金融數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)6月社會融資規(guī)模增量達(dá)到5.17萬億元，新增人民幣貸款2.81萬億元，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。國內(nèi)寬松財政貨幣政策的效果正在反應(yīng)，將為下半年經(jīng)濟的加快復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)濟持續(xù)向好的預(yù)期下，中國資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升，部分超跌板塊的反彈機會得到關(guān)注，生鮮電商就是其中的典型代表。6月以來，兩家主要生鮮電商上市公司每日優(yōu)鮮(MF.O)、叮咚買菜(DDL.US)均呈現(xiàn)出較為明顯的反彈趨勢，其中前者股價較此前最低值上漲137%，后者亦錄得約135%漲幅。

支持者的依據(jù)眾多，第一條就是國內(nèi)生鮮市場空間足夠大。推崇“民以食為天”的中國人樂意為生鮮食品花錢，艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國生鮮市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5萬億元，預(yù)計2025年這一數(shù)據(jù)還將攀升至6.82萬億元，但眼下生鮮食品的流通渠道仍以線下菜市場為主，與中國發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)和電商文化格格不入，線上化的變革是必然趨勢。

二是疫情和“懶人經(jīng)濟”加速生鮮的線上滲透。疫情期間，想必不少人都有從美團、每日優(yōu)鮮上“搶菜”的經(jīng)歷，各地防疫形勢實時變化，生鮮電商平臺能夠充分發(fā)揮自身的網(wǎng)絡(luò)渠道優(yōu)勢，從直采基地調(diào)配貨源，保障生活必要物資供應(yīng)。在此過程中，各生鮮電商app打開頻次和訂單規(guī)模都顯著增長，虧損也隨之大幅收窄，新的消費習(xí)慣同步加快養(yǎng)成。

三是行業(yè)進(jìn)入壁壘高。尤其是前置倉模式，不僅要建設(shè)兼顧時效性，產(chǎn)品容量、質(zhì)量(滿足全程冷鏈)的前置倉，還要進(jìn)行持續(xù)的智能信息系統(tǒng)建設(shè)，較大的投入規(guī)模和較高的科技含量都意味著更高的進(jìn)入壁壘。

盡管“前途”光明，但擺在生鮮電商平臺面前的盈利壓力也很現(xiàn)實。以往互聯(lián)網(wǎng)公司只管搶占市場，規(guī)模領(lǐng)先之后，再慢慢摘果子的路子不再適用，投資人如今更傾向于“盈利才是硬道理”，這也是所有互聯(lián)網(wǎng)公司面臨的普遍情況。

對生鮮電商平臺來說，收縮戰(zhàn)線幾乎是必然選擇。無論是每日優(yōu)鮮、叮咚買菜，還是美團優(yōu)選、京喜拼拼、興盛優(yōu)選都不約而同地選擇了關(guān)閉虧損較多的城市和站點，轉(zhuǎn)而將資源更多地投放到核心市場，畢竟空有規(guī)模的“面子”恐怕難以捱過黎明前的黑暗，從這個角度看，生鮮電商平臺擺正心態(tài)，力求務(wù)實的行業(yè)風(fēng)向?qū)μ嵘芰σ约芭ぬ潪橛旭砸妗?/p>

當(dāng)然，不少平臺也在積極挖掘新的增長機會。比如每日優(yōu)鮮依托主業(yè)務(wù)開辟出的智慧菜場、零售云兩大新業(yè)務(wù)，就展現(xiàn)出可期的成長潛力。

生鮮電商還處于繼續(xù)做大蛋糕的階段，進(jìn)入下半場，仍舊站在跑道上的玩家，其內(nèi)在價值本身就已得到深化，近日每日優(yōu)鮮、叮咚買菜的反彈或許也有這層意思。

既然一切言之尚早，那不妨讓子彈先飛一會。

本文源自格隆匯