美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將于本周四加息75個(gè)基點(diǎn)，亞洲央媽可能面臨新一輪挑戰(zhàn)。
根據(jù)一項(xiàng)對(duì)亞太地區(qū)政策利率分析顯示，目前亞太地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)程度較高。其中泰國(guó)市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)樘﹪?guó)央行將利率維持在歷史低位。
面對(duì)不斷加息的美聯(lián)儲(chǔ)，亞洲央行決策者采取行動(dòng)的緊迫性是否能跟上步伐？
加息、加息、更大幅度加息
目前，韓國(guó)、澳大利亞和泰國(guó)的通脹率分別升至二十三年、二十一年和十四年來(lái)最高水平。而隨著大宗商品價(jià)格上漲和供應(yīng)鏈?zhǔn)茏枥^續(xù)推高進(jìn)口成本，最糟糕的情況可能還沒(méi)有結(jié)束。
長(zhǎng)期以來(lái)，亞洲央行決策者一直采取鴿派立場(chǎng)，以支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)從疫情中恢復(fù)，但這導(dǎo)致貨幣疲軟和資本外流。而為了應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息和不斷上升的通脹，亞洲央行終于開(kāi)始采取措施。
韓國(guó)央行上周三史無(wú)前例地將基準(zhǔn)利率上調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)至2.25%，為1999年來(lái)最大漲幅。新加坡金管局則在上周四將新元的名義有效匯率政策區(qū)間中點(diǎn)上調(diào)。菲律賓央行同日宣布非周期加息75個(gè)基點(diǎn)，至3.75%，加息幅度為近22年來(lái)最大。
在眾多央行紛紛加快步伐的世界里，一個(gè)愈發(fā)明顯的趨勢(shì)是——落后的央行將會(huì)受到懲罰：本幣走弱會(huì)提高進(jìn)口價(jià)格，從而導(dǎo)致通脹惡化。
債市發(fā)出警報(bào)
美國(guó)較高的借貸成本往往會(huì)從新興市場(chǎng)吸走資金，最終使得新興市場(chǎng)的資本開(kāi)始大規(guī)模流出。從與美國(guó)國(guó)債收益率的利差來(lái)看，東南亞債券的吸引力正在降低。
馬來(lái)西亞10年期國(guó)債的收益率比5年平均收益率差低了不止一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差；泰國(guó)、印度和印尼債券的利差也在收窄。
因此，這些國(guó)家的央行必須加快緊縮步伐，以此來(lái)推高收益率從而減少資本外流，遏制對(duì)本國(guó)貨幣的不利因素。
據(jù)媒體，匯豐銀行亞洲區(qū)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Frederic Neumann表示：
波動(dòng)的匯率和美聯(lián)儲(chǔ)的加息正在加劇許多亞洲央行收緊貨幣政策的緊迫性。隨著韓國(guó)、新加披、菲律賓等國(guó)的央行意外收緊貨幣政策，泰國(guó)和印度尼西亞的央行現(xiàn)在可能會(huì)加快反應(yīng)速度。
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