我們今天來(lái)看一下南威軟件股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：南威軟件），主營(yíng)電子政務(wù)的軟件開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)，并以解決方案的方式向政務(wù)部門(mén)提供上述全部或部分業(yè)務(wù)，號(hào)稱(chēng)數(shù)字政府行業(yè)全國(guó)領(lǐng)先企業(yè)。

其注冊(cè)地為福建泉州，2014年底在上交所主板上市。20年前我所在的公司也做過(guò)與其近似的業(yè)務(wù)，應(yīng)該說(shuō)這種以行業(yè)客戶(hù)為主的軟件公司，生存質(zhì)量受財(cái)政支出預(yù)算等因素影響很大。各級(jí)政府的土地不好賣(mài)了，會(huì)不會(huì)減少這方面的預(yù)算呢？這么細(xì)的情況，我們也不好查到，只有看看南威軟件的財(cái)報(bào)，推測(cè)一下了。

營(yíng)收下降了25.3%，凈利潤(rùn)出現(xiàn)了4300萬(wàn)元的虧損，這是其上市以來(lái)，首次出現(xiàn)上半年虧損的情況。

其政務(wù)行業(yè)產(chǎn)品占比小幅上升后超過(guò)了50%，公安行業(yè)產(chǎn)品的占比也有所上升，超過(guò)了40%，其他行業(yè)的占比下降了10多個(gè)百分點(diǎn)，僅余5.8%。看來(lái)預(yù)算更少的還是其他行業(yè)，而不是政務(wù)和公安系統(tǒng)，這跟經(jīng)濟(jì)下行，體制內(nèi)的人員受到的影響最小，是一個(gè)道理。

但是，前兩大產(chǎn)品占比上升的原因，是同比下降更慢所導(dǎo)致的，下降最慢的政務(wù)行業(yè)產(chǎn)品降幅為14.4%，公安行業(yè)產(chǎn)品為15.1%，其他行業(yè)下降了75.3%，所有的產(chǎn)品銷(xiāo)量都在降，競(jìng)爭(zhēng)著看誰(shuí)降得更快一些。

分地區(qū)來(lái)看，主要占比七成以上的華南區(qū)市場(chǎng)下降了24.1%，華北區(qū)更是跌去了88.6%，西部和華東市場(chǎng)雖然有較快的增長(zhǎng)，但體量又太小，如果下一步能在這兩塊市場(chǎng)發(fā)力，南威軟件說(shuō)不定還能重新找回增長(zhǎng)的感覺(jué)。

毛利率下降了2.7個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)合著營(yíng)收下降，虧損就這樣出現(xiàn)了。

分產(chǎn)品來(lái)看，政務(wù)行業(yè)產(chǎn)品的毛利率還有較大幅度提升，但公安行業(yè)產(chǎn)品的毛利率大幅下降，其他行業(yè)產(chǎn)品的毛利率有小幅上升。

營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)收比上升了2.7個(gè)百分點(diǎn)，但期間費(fèi)用占比上升達(dá)13個(gè)百分點(diǎn)，總成本占營(yíng)收比，同比上升了15.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了114.7%。也就是說(shuō)，其虧損就是在營(yíng)收下降中，成本費(fèi)用超過(guò)了營(yíng)收規(guī)模，并非是其他偶然因素所造成的。

對(duì)于營(yíng)收下降的企業(yè)，這很好理解，研發(fā)費(fèi)用兩年基本持平，但占比就上升了1.8個(gè)百分點(diǎn)，與此類(lèi)似的還有管理費(fèi)用。就算稅金及附加和銷(xiāo)售費(fèi)用均在下降，但是下降的幅度都比營(yíng)收慢。下行期的企業(yè)不好經(jīng)營(yíng)，對(duì)誰(shuí)都一樣。

不僅營(yíng)收表現(xiàn)不行，收款也成問(wèn)題，除了2017年上半年，南威軟件每個(gè)上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流均為凈流出。我們都知道找這些部門(mén)收款，一般都要到年底去才行。但就算看全年的情況，南威軟件經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流也大多數(shù)時(shí)候?yàn)閮袅鞒觥?/p>

但是，這并不表示他們的償債能力就有什么問(wèn)題，41.9%的資產(chǎn)負(fù)債率，雖然有所上升，仍然還是比較安全的，也就是說(shuō)，其長(zhǎng)期償債能力沒(méi)有大的問(wèn)題。1.36倍的流動(dòng)比率和1.21倍的速動(dòng)比率，其短期償債能力也還不錯(cuò)。

作為軟件公司，其資產(chǎn)應(yīng)該比較“輕”才對(duì)，但是南威軟件接近一半的資產(chǎn)都是長(zhǎng)期資產(chǎn)，這顯得不太正常。特別是“其他非流動(dòng)資產(chǎn)”高達(dá)7.8億元，其中“長(zhǎng)期合同資產(chǎn)-政府事業(yè)單位組合”就高達(dá)7.5億元。南威軟件沒(méi)有太多的長(zhǎng)期負(fù)債，主要都是流動(dòng)負(fù)債。

流動(dòng)資產(chǎn)中13.3億元，占比56.2%都是應(yīng)收賬款，金額和年初基本持平，比2021年上半年末增長(zhǎng)了4.6億元。還是那句話，政務(wù)軟件這類(lèi)業(yè)務(wù)的收款真不是太容易。

當(dāng)然，南威軟件也會(huì)想辦法把欠款壓力轉(zhuǎn)移一些給供應(yīng)商和服務(wù)商等，只是應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款合計(jì)7.3億元，還是明顯低于應(yīng)收賬款。為了補(bǔ)充資金，短期借款借了6.1億元。

怎么欠了近兩億的應(yīng)交稅費(fèi)，特別是增值稅就欠1.95億元。因?yàn)槟瓿蹙颓?.9億元，不太可能是6月應(yīng)交的增值稅在7月上交的情況。具體是什么原因？我確實(shí)沒(méi)法找到。哪怕是即征即退的情況，金額也不會(huì)這么大，而且也不會(huì)掛到這里。查詢(xún)2021年年報(bào)，我仍然沒(méi)找到答案。

前段時(shí)間幫朋友注冊(cè)了一個(gè)公司，不知道網(wǎng)上這個(gè)系統(tǒng)是不是南威軟件開(kāi)發(fā)的，反正是相當(dāng)難用，當(dāng)然對(duì)于那些中介來(lái)說(shuō)，可能又是另一種情況了。但這也說(shuō)明，政務(wù)軟件方面，還有相當(dāng)大的提升空間，現(xiàn)在的問(wèn)題可能是，大家的手頭都不太寬裕，預(yù)算吃緊。

一般上半年是南威軟件的“淡季”，因?yàn)樵?021年，其73%的營(yíng)收都是在下半年實(shí)現(xiàn)的，那么2022年下半年，他們會(huì)不會(huì)在“旺季”來(lái)個(gè)大翻身呢？只有拭目以待了。

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