一、定義

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是指公司的控股股東（包括絕對(duì)控股和相對(duì)控股）、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)與該公司業(yè)務(wù)相同或相似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)開展及股東的利益產(chǎn)生不利影響。

相關(guān)文件規(guī)定：

《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十九條規(guī)定，發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

《上市公司治理準(zhǔn)則》第二十七條規(guī)定，上市公司業(yè)務(wù)應(yīng)完全獨(dú)立于控股股東?？毓晒蓶|及其下屬的其他單位不應(yīng)從事與上市公司相同或相近的業(yè)務(wù)?？毓晒蓶|應(yīng)采取有效措施避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

擬上市公司若存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，且沒(méi)有得到有效解決的話，將會(huì)成為成功過(guò)會(huì)的一個(gè)實(shí)質(zhì)性障礙。

二、判定標(biāo)準(zhǔn)

在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)判定時(shí)，應(yīng)從兩個(gè)維度來(lái)分析，第一個(gè)維度是對(duì)主體邊界的分析，包括股東、親屬、比例等，是對(duì)“人”的分析；第二個(gè)維度是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)程度的分析，包括產(chǎn)品類型、目標(biāo)客戶、市場(chǎng)區(qū)域等，是對(duì)“業(yè)務(wù)”的分析。

在判定同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題上，與判定關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題相類似，都應(yīng)當(dāng)遵循“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，在進(jìn)行具體案例分析時(shí)，應(yīng)結(jié)合以下因素對(duì)具體問(wèn)題進(jìn)行綜合判定。

（一）主體邊界界定

1、公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的定義只是提到了公司的控股股東及實(shí)際控制人，但在實(shí)際案例分析中，絕不只局限于此?！豆痉ā返?49條規(guī)定，董事、高級(jí)管理人員不得有以下行為，未經(jīng)股東會(huì)或股東大會(huì)同意，為自己或他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或?yàn)樗私?jīng)營(yíng)與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。

實(shí)際分析中，不僅需要對(duì)公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員直接或間接控制的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查，還需對(duì)其是否在其他與公司經(jīng)營(yíng)同類業(yè)務(wù)的企業(yè)擔(dān)任職位進(jìn)行調(diào)查，從而避免其利用職務(wù)之便做出損害公司及股東利益的行為。

2、持股5%以上的主要股東

實(shí)際分析中，不僅要對(duì)控股股東進(jìn)行考察，還應(yīng)對(duì)公司主要股東進(jìn)行考察（一般持股5%以上都被認(rèn)定為主要股東），但5%也不是一個(gè)絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際中應(yīng)結(jié)合公司的股份分散程度進(jìn)行具體認(rèn)定公司的主要股東。

3、控股股東或?qū)嶋H控制人重要親屬

在進(jìn)行控股股東及實(shí)際控制人考察時(shí)，不僅要對(duì)其直接或間接控制的企業(yè)進(jìn)行考察，還應(yīng)對(duì)其重要親屬（包括直系親屬、近親等）直接、間接控制或擔(dān)任重要職務(wù)的企業(yè)進(jìn)行考察，關(guān)注是否存在利益輸送的行為。

這方面考察時(shí)應(yīng)結(jié)合親屬親密程度、重要性原則（如生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備、主營(yíng)業(yè)務(wù)等）、業(yè)務(wù)緊密程度（如是否獨(dú)立經(jīng)營(yíng)等）進(jìn)行具體分析，同時(shí)還可以結(jié)合關(guān)聯(lián)企業(yè)的歷史沿革、業(yè)務(wù)范圍等方面進(jìn)行分析。

（二）競(jìng)爭(zhēng)程度分析

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：是指雙方從事相同或相近業(yè)務(wù)，并且構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)：是指雙方雖然從事的業(yè)務(wù)相同或相近，但銷售區(qū)域或銷售對(duì)象存在很大差異，致使雙方并不能形成直接的競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)生利益沖突的情況。

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析

對(duì)雙方所提供的產(chǎn)業(yè)或服務(wù)的功能、種類、形式、價(jià)格及核心技術(shù)存在相同或相似的程度進(jìn)行分析比較，并分析雙方業(yè)務(wù)的獨(dú)立性及可替代程度。

2、目標(biāo)群體分析

對(duì)雙方提供的產(chǎn)品或服務(wù)所針對(duì)的目標(biāo)群體進(jìn)行分析，可從目標(biāo)群體的性別、年齡、收入水平、職業(yè)及企業(yè)客戶的細(xì)分行業(yè)差別等方面進(jìn)行對(duì)比分析，從而判定雙方的目標(biāo)群體的相同或相似程度。

3、銷售區(qū)域分析

對(duì)雙方提供的產(chǎn)品或服務(wù)所能夠輻射的區(qū)域范圍進(jìn)行對(duì)比，分析其相同或相似程度。分析是否存在區(qū)域重疊現(xiàn)象，是否存在直接競(jìng)爭(zhēng)或利益沖突的情況。

4、客戶及供應(yīng)商分析

對(duì)雙方主要客戶及供應(yīng)商進(jìn)行對(duì)比分析，是否存在重要客戶或供應(yīng)商一致的情況，判斷其相同或相似程度。同時(shí)也可對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)與重要客戶或供應(yīng)商發(fā)生合作的時(shí)間及其原因進(jìn)行具體分析，分析是否存在通過(guò)隱性關(guān)系促使關(guān)聯(lián)企業(yè)獲取客戶或供應(yīng)商的情形，判斷是否存在利益輸送的現(xiàn)象。

三、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的影響

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的存在必然使得相關(guān)聯(lián)的企業(yè)無(wú)法完全按照完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)平等競(jìng)爭(zhēng)，控股股東、實(shí)際控制人及高級(jí)管理人員等會(huì)利用其表決權(quán)或職位之便對(duì)公司重大經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，如果其影響是不利于公司的，那么將會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)收入及股東的利益造成損失。

（一）業(yè)務(wù)獨(dú)立性

若公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性會(huì)產(chǎn)生很大的影響?？赡艽嬖诠究毓晒蓶|、實(shí)際控制人及重要股東、高級(jí)管理人員等利用職務(wù)之便，為了自身或他人的利益使得公司喪失原本屬于自身的業(yè)務(wù)，使公司不能有效、獨(dú)立的開展業(yè)務(wù)。

（二）利益輸送

在對(duì)公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性產(chǎn)生影響的同時(shí)，也會(huì)對(duì)公司的收入造成一定的損失，從而最終損害到股東的利益，影響公司的持久、健康發(fā)展。

四、解決方案

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題一直都是發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)，因其不僅影響到公司業(yè)務(wù)的正常開展，將來(lái)還會(huì)對(duì)廣大的投資者造成投資損失。所以，若公司想要上會(huì)成功，那么就必須解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，公司與中介機(jī)構(gòu)應(yīng)積極制定解決方案，徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

（一）收購(gòu)合并

若關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)相對(duì)優(yōu)質(zhì)，擬上市公司可以將這部分存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)通過(guò)收購(gòu)合并的形式，裝入擬上市公司主體中，進(jìn)行資產(chǎn)的有機(jī)整合。既能解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，又可以擴(kuò)大擬上市公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)規(guī)模。

（二）資產(chǎn)、股份轉(zhuǎn)讓

若擬上市公司覺(jué)得關(guān)聯(lián)資產(chǎn)并不是特別優(yōu)質(zhì)，不愿意將其收購(gòu)，那么關(guān)聯(lián)方可以將這部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給與上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方，從而解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。同時(shí)關(guān)聯(lián)方也可以將持有的擬上市公司股份轉(zhuǎn)讓出去，使得自身不構(gòu)成與擬上市公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

在通過(guò)資產(chǎn)、股份轉(zhuǎn)讓的方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題時(shí)，應(yīng)著重注意是否真實(shí)轉(zhuǎn)讓，而不存在股份代持、虛假轉(zhuǎn)讓的情形。

（三）停業(yè)或注銷

可通過(guò)將這部分存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行注銷或停業(yè)處理，或改變其經(jīng)營(yíng)范圍，放棄競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)。

（四）承諾協(xié)議

擬上市公司應(yīng)在有關(guān)股東協(xié)議、公司章程等文件中規(guī)定避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施，并在申請(qǐng)發(fā)行上市前取得控股股東同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面的有效承諾，承諾將不以任何方式直接或間接地從事或參與和擬上市公司競(jìng)爭(zhēng)的任何業(yè)務(wù)活動(dòng)。

（五）業(yè)務(wù)劃分

競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)通過(guò)承諾協(xié)議的形式，對(duì)自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)區(qū)域、目標(biāo)群體等進(jìn)行合理劃分，承諾今后不會(huì)與擬上市公司產(chǎn)生直接或間接競(jìng)爭(zhēng)及利益沖突的情形。

（六）資產(chǎn)托管

競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)可通過(guò)將關(guān)聯(lián)資產(chǎn)托管給擬上市公司，待成功上市后將這部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或托管給上市公司。在實(shí)踐中也不少采用，但證監(jiān)會(huì)對(duì)此的審查往往較嚴(yán)。

五、案例分析

1、收購(gòu)合并-宏川智慧

宏川智慧披露的招股說(shuō)明書顯示，為實(shí)現(xiàn)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的整體上市，2012年12月起公司對(duì)實(shí)際控制人控制的倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)進(jìn)行了資源重組，收購(gòu)了倉(cāng)儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)主體太倉(cāng)陽(yáng)鴻、三江港儲(chǔ)和南通陽(yáng)鴻，逐步消除公司與關(guān)聯(lián)方同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，完善公司規(guī)范運(yùn)作，進(jìn)一步提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2、承諾函-寧德時(shí)代

寧德時(shí)代披露的招股說(shuō)明書顯示，為避免今后與公司之間可能出現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)公司和股東的利益，公司控股股東瑞庭投資與實(shí)際控制人曾毓群、李平分別出具了承諾函。

（前提：寧德時(shí)代在上市時(shí)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，將來(lái)可能存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)）

六、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決措施相關(guān)規(guī)定

目前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的現(xiàn)行規(guī)范性文件并未對(duì)如何解決證券市場(chǎng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題進(jìn)行規(guī)定，相關(guān)要求散見(jiàn)于證監(jiān)會(huì)組織的保薦代表人培訓(xùn)和內(nèi)部會(huì)議紀(jì)要中。但在證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)發(fā)布的已經(jīng)失效的一些規(guī)范性文件中，對(duì)于如何解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，規(guī)定了具體解決方案。

證監(jiān)會(huì)于2021年2月發(fā)布的《審核備忘錄1號(hào)》規(guī)定：

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對(duì)于客觀存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，應(yīng)視為違反規(guī)定，要求公司提出解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施。包括但不限于：

（1）針對(duì)現(xiàn)實(shí)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，要通過(guò)切實(shí)可行方式（例如發(fā)行上市后的收購(gòu)、委托經(jīng)營(yíng)等）將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到公司或競(jìng)爭(zhēng)方經(jīng)營(yíng)。

（2）競(jìng)爭(zhēng)方將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方。

（3）競(jìng)爭(zhēng)方單方面書面承諾做出避免競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突的具體可行措施。

如果公司提出的解決措施不力以致不能有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)明確提出進(jìn)一步解決的要求，并向發(fā)審會(huì)匯報(bào)。

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其后，證監(jiān)會(huì)在2001年3月發(fā)布了《信息披露準(zhǔn)則1號(hào)》，蓋文件在《審核備忘錄1號(hào)》的基礎(chǔ)上，對(duì)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施做了進(jìn)一步補(bǔ)充。

增加了發(fā)行人放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的措施，以及對(duì)已承諾解決的但尚未解決的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人需做“特別風(fēng)險(xiǎn)提示”的信息披露要求。

從上述規(guī)定的解決措施可以看出，發(fā)行人放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)、將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)第三方，實(shí)質(zhì)是消除競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)。將競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)集中到發(fā)行人或競(jìng)爭(zhēng)方經(jīng)營(yíng)，則可能是消除競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，也可能同時(shí)消除競(jìng)爭(zhēng)方（如涉及企業(yè)合并的情形）。

七、證券市場(chǎng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)解決措施的總結(jié)與分析

1、將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)并入上市主體

通過(guò)換股收購(gòu)、吸收合并等方式實(shí)現(xiàn)整體上市有利于徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。但在此情況下，意味著并購(gòu)方需整體承接被并購(gòu)的全部債權(quán)、債務(wù)、業(yè)務(wù)及現(xiàn)有或潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

如果被并購(gòu)方經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，可能會(huì)對(duì)并購(gòu)方的持續(xù)經(jīng)營(yíng)及競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，如被并購(gòu)方存在較多法律、財(cái)務(wù)、規(guī)范營(yíng)業(yè)等方面的問(wèn)題，并購(gòu)?fù)瓿珊笠部赡軐?duì)并購(gòu)方上市或規(guī)范運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。

如競(jìng)爭(zhēng)方被并入前一個(gè)會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額，或前一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額，達(dá)到或超過(guò)并入前擬上市公司相應(yīng)項(xiàng)目100%的，按照證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，擬上市公司需在業(yè)務(wù)并入后運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行。

無(wú)論是資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)還是吸收合并，將競(jìng)爭(zhēng)方的業(yè)務(wù)并入上市主體均屬于關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。在此情況下，需嚴(yán)格履行關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)決策程序，同時(shí)交易價(jià)格需定價(jià)公允，防止競(jìng)爭(zhēng)方或相關(guān)關(guān)聯(lián)方侵害公司利益。

2、將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)第三方

例如：競(jìng)爭(zhēng)方該部分業(yè)務(wù)或資產(chǎn)質(zhì)量較差、并入發(fā)行人可能對(duì)上市經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響、存在法律障礙，交易成本或時(shí)間成本過(guò)高等。

但采用該解決方案，需要重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的問(wèn)題，發(fā)行人需充分證明受讓方和發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、轉(zhuǎn)讓原因是否合理、轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公允、轉(zhuǎn)讓之后不會(huì)存在進(jìn)一步的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。

3、停止競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)

適用于發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方非主營(yíng)業(yè)務(wù)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的情形。此種情況下，發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方不再存在競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，且彼此仍在繼續(xù)正常運(yùn)營(yíng)。

（1）發(fā)行人停止競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)

如發(fā)行人的非主營(yíng)業(yè)務(wù)與競(jìng)爭(zhēng)方從事的業(yè)務(wù)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但競(jìng)爭(zhēng)方的業(yè)務(wù)與發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，在停止發(fā)行人的非主營(yíng)業(yè)務(wù)不會(huì)對(duì)發(fā)行人構(gòu)成較大不利影響的情況下，可以采取停止發(fā)行人該非主營(yíng)業(yè)務(wù)的方式避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

（2）競(jìng)爭(zhēng)方停止競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)

如競(jìng)爭(zhēng)方從事業(yè)務(wù)中的非主營(yíng)業(yè)務(wù)與發(fā)行人的業(yè)務(wù)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但競(jìng)爭(zhēng)方的主營(yíng)業(yè)務(wù)與發(fā)行人的業(yè)務(wù)不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，可以采取停止競(jìng)爭(zhēng)方該非主營(yíng)業(yè)務(wù)的方式避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

實(shí)踐中，這種解決措施通常限定在競(jìng)爭(zhēng)方實(shí)際未開展競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)或競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)體量很小的情況下，基于對(duì)停止相關(guān)業(yè)務(wù)的真實(shí)性與有效性的考量，在競(jìng)爭(zhēng)方已實(shí)際開展較大體量競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的情況下，實(shí)踐中傾向于選擇將該部分業(yè)務(wù)并入發(fā)行人的方式。

4、注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)

是一種相對(duì)直接、徹底的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)處理方案，一般情況下對(duì)發(fā)行人不存在實(shí)質(zhì)性的影響。

但是注銷企業(yè)涉及的代價(jià)與成本比較大，涉及企業(yè)清算、債權(quán)債務(wù)處理、人員安置、稅務(wù)處理等諸多方面。一般適用于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)業(yè)務(wù)量不大或已無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，直接注銷不會(huì)造成過(guò)多損失的情形，否則，注銷既可能給發(fā)行人控制該同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的關(guān)聯(lián)方帶來(lái)法律糾紛或責(zé)任，同時(shí)其壯士斷腕的方式亦會(huì)使其操作的合理性存疑。

實(shí)踐中，部分公司選擇注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)這一操作方案，但是表面上雖然注銷了關(guān)聯(lián)方的競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)，私底下卻將被注銷企業(yè)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、技術(shù)、人員等轉(zhuǎn)移至發(fā)行人，從而構(gòu)成實(shí)質(zhì)上的同一控制下的企業(yè)合并，導(dǎo)致報(bào)表失真，這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)在審查類似處理措施時(shí)的關(guān)注重點(diǎn)之一。

5、協(xié)議安排與承諾

協(xié)議安排是指發(fā)行人與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)通過(guò)簽署委托經(jīng)營(yíng)或托管協(xié)議，將與發(fā)行人存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)委托給發(fā)行人經(jīng)營(yíng)或由發(fā)行人進(jìn)行托管。

或者通過(guò)簽署市場(chǎng)分割協(xié)議，對(duì)雙方業(yè)務(wù)涉及的市場(chǎng)范圍進(jìn)行劃分，或者簽署其他類型的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議文件。

承諾是指由與發(fā)行人存在競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)的發(fā)行人的實(shí)際控制人、控股股東及競(jìng)爭(zhēng)方出具單方面承諾，在未來(lái)一定期限內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，保持發(fā)行人的獨(dú)立性。

協(xié)議安排與承諾均是在未完全解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的情況下所做的過(guò)渡性安排。

（1）委托經(jīng)營(yíng)

委托經(jīng)營(yíng)方式一般為國(guó)有企業(yè)因特殊原因無(wú)法在一定時(shí)間內(nèi)徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題時(shí)而做的過(guò)渡性安排。

作為協(xié)議安排，其效力與履行的持續(xù)性與穩(wěn)定性存在較大不確定性，因此需個(gè)案對(duì)待，不具有普遍適用的意義。

（2）市場(chǎng)分割

案例：晉億實(shí)業(yè)公司（601002）

晉億實(shí)業(yè)與兩家同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司共同簽訂了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)分割協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議，三方約定基于各自的實(shí)際銷售市場(chǎng)，對(duì)三家企業(yè)緊固件產(chǎn)品的國(guó)際銷售市場(chǎng)進(jìn)行了劃分，同時(shí)實(shí)控人出具關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函。

但昆山金利2008年首次申報(bào)以此方式未獲審核通過(guò)。2010年金利科技再次申報(bào)，競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)已業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，獲通過(guò)。

市場(chǎng)分割協(xié)議通常適用于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)處于境外市場(chǎng)的情形，但在全球化趨勢(shì)日益增強(qiáng)的今天，無(wú)論是境外還是境內(nèi)市場(chǎng)的市場(chǎng)分割，均有可能限制發(fā)行人的發(fā)展，損害發(fā)行人的利益；或因市場(chǎng)發(fā)展突破市場(chǎng)分割的限制產(chǎn)生違約情形，且在協(xié)議各方為關(guān)聯(lián)方的情形下，相關(guān)違約情形很難被上市公司中小股東及監(jiān)管機(jī)構(gòu)察覺(jué)。

實(shí)際上，目前審核實(shí)踐中，證監(jiān)會(huì)對(duì)于通過(guò)市場(chǎng)分割協(xié)議方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的審核已非常嚴(yán)格，單純的市場(chǎng)分割方式已很難獲得監(jiān)管層認(rèn)可。

（3）承諾

此處的承諾是一種解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的過(guò)渡性措施，指在存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況下，所作出的在未來(lái)一定期限內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的承諾，而非不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況下或已解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題后，出具的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、保持上市公司獨(dú)立性的承諾。

一般在上市公司收購(gòu)、上市公司重大資產(chǎn)重組、上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人其他業(yè)務(wù)調(diào)整導(dǎo)致出現(xiàn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等情況下，出現(xiàn)的相對(duì)較多。

與委托經(jīng)營(yíng)方式類似，承諾解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)一般在國(guó)有控股的上市公司較為常見(jiàn)。這是公平監(jiān)管要求與國(guó)有企業(yè)復(fù)雜利益平衡相互博弈的結(jié)果，但是基于承諾的單方面性，以及違反承諾及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)范缺乏有效的制約機(jī)制，實(shí)踐中違反同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾的案例屢有出現(xiàn)（滬天化、天壇生物）。由此產(chǎn)生了對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管難題。

如區(qū)別對(duì)待，與整體從嚴(yán)的監(jiān)管邏輯不符，且向市場(chǎng)傳導(dǎo)了示范信號(hào)，可能致使類似情況大量出現(xiàn)，同時(shí)有損監(jiān)管機(jī)構(gòu)的公信力和相關(guān)規(guī)范的權(quán)威性；

如嚴(yán)格監(jiān)管，面臨的監(jiān)管成本過(guò)高，甚至在某些國(guó)有背景的上市公司難以有效落實(shí)監(jiān)管要求，結(jié)果仍會(huì)有損監(jiān)管機(jī)構(gòu)的公信力和相關(guān)規(guī)范的權(quán)威性。