智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予騰訊(00700)“買入”評(píng)級(jí)，測(cè)算2022/23/24年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1063/1315/1557億元(同比增21.3%/23.7%/18.4%)，目標(biāo)價(jià)364港元，較當(dāng)前股價(jià)有19.5%空間。該行表示未來(lái)可以期待公司小程序和視頻號(hào)業(yè)務(wù)、海外游戲業(yè)務(wù)的想象空間。
總體而言，公司Q2外部受疫情等影響，內(nèi)部有降本增效支出壓力，經(jīng)營(yíng)壓力超預(yù)期，該行判斷為基本面的底部。Q3游戲業(yè)務(wù)收入同比仍呈下降態(tài)勢(shì)但環(huán)比上升，另隨著復(fù)蘇與經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善、廣告和金科企服業(yè)務(wù)皆有望實(shí)現(xiàn)有效復(fù)蘇，預(yù)計(jì)H2收入整體符合預(yù)期。
以費(fèi)用端來(lái)看，騰訊“降本增效”動(dòng)作已部分完成，節(jié)奏趨緩，財(cái)務(wù)方面的負(fù)面影響約在H2前被基本消化，之后收益將顯現(xiàn)，以此預(yù)計(jì)H2凈利潤(rùn)超預(yù)期。綜上浙商證券預(yù)測(cè)公司H2業(yè)績(jī)回暖確定性較高，最佳投資機(jī)會(huì)或已顯現(xiàn)。
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