繼寧德時(shí)代、寒武紀(jì)之后，招銀國(guó)際繼續(xù)兌現(xiàn)旗下投資企業(yè)浮盈。

科創(chuàng)板上市公司海目星近日披露2022年中報(bào)顯示，截至6月末，招銀一號(hào)已退出公司前十大股東序列，即持股數(shù)量少于285萬(wàn)股。而去年9月末，招銀一號(hào)的持股數(shù)量仍為1808.5萬(wàn)股，位列公司第二大股東。

據(jù)悉，招銀一號(hào)的基金管理人招銀國(guó)際資本管理（深圳），后者系招銀國(guó)際旗下企業(yè)。結(jié)合減持公告、大宗交易記錄，假設(shè)招銀一號(hào)已于二季度完成清倉(cāng)，則其累計(jì)套現(xiàn)規(guī)模近11億元。

招銀一號(hào)對(duì)海目星的投資始于2017年8月。在扣減最初的1.7億元投資成本后，該項(xiàng)目最終實(shí)現(xiàn)超9億元投資收益，總投資收益率高達(dá)545%。

入股五年賺取超5倍收益

工商信息顯示，深圳市招銀一號(hào)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2016年初，目前總出資額30億元。

2017年8月，海目星有限股東會(huì)作出決議，引進(jìn)多名股東增資，其中招銀一號(hào)投入1.7億元資金（186.65萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，其余計(jì)入資本公積）。本次增資完成后，招銀一號(hào)出資比例為12.06%。

2017年9月，海目星有限整體變更為股份公司，招銀一號(hào)持股比例保持不變，持股數(shù)量變更為1808.5萬(wàn)股。到2020年9月，海目星完成科創(chuàng)板上市，招銀一號(hào)持股占比降至9.04%，位列第二大股東。

一年后，海目星首發(fā)原股東限售股份解禁，招銀一號(hào)隨即發(fā)出減持計(jì)劃公告，稱：因自身資金安排，擬6個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)1200萬(wàn)股。

最終減持結(jié)果顯示，2021年10月13日至今年3月14日，招銀一號(hào)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易累計(jì)完成1013.9萬(wàn)股減持，套現(xiàn)近5.5億元。減持完成后，招銀一號(hào)持股數(shù)量降至794.6萬(wàn)股，持股占比不到4%。

而根據(jù)海目星日前披露的中報(bào)，截至6月末，招銀一號(hào)已退出公司前十大股東序列，即持股數(shù)量少于285萬(wàn)股（第十大股東持股）。交易記錄亦顯示，4月、6月，招銀一號(hào)通過(guò)中金財(cái)富證券席位以大宗交易方式減持近600萬(wàn)股，套現(xiàn)約4.15億元。

假設(shè)招銀一號(hào)其余持股均于二季度清倉(cāng)，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，剩余持股可套現(xiàn)1.32億元。綜合計(jì)算，其清倉(cāng)總收入近11億元，扣減入股成本后，投資收益超過(guò)9億元，折算投資收益率達(dá)545%。

據(jù)了解，海目星成立于2008年，主要從事消費(fèi)電子、動(dòng)力電池、鈑金加工等行業(yè)激光及自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。

除招銀一號(hào)入股外，招行江門分行曾于2018年5月向江門海目星提供2000萬(wàn)元1年期貸款；招行也是海目星上市募資專戶合作銀行之一，并提供閑置募集資金理財(cái)服務(wù)。

“招銀系”風(fēng)投圖譜

值得注意的是，前述投資收益并非完全歸招銀國(guó)際所有。

工商信息顯示，招銀一號(hào)托管在招商銀行，目前有招銀金融控股（深圳）、深圳市引導(dǎo)基金、招銀國(guó)際資本管理（深圳）3名合伙人，出資比例分別為74%、25%、1%。

其中，招銀國(guó)際資本管理（深圳）為基金管理人、執(zhí)行事務(wù)合伙人。“從出資份額上看，大概率是由招行高凈值客戶或私行客戶，以及政府引導(dǎo)基金擔(dān)當(dāng)有限合伙人，拿走大部分收益?！币晃煌缎腥耸繉?duì)券商中國(guó)記者表示。

招銀國(guó)際官網(wǎng)顯示，招銀國(guó)際私募股權(quán)投資由境內(nèi)外團(tuán)隊(duì)共同負(fù)責(zé)，其中境內(nèi)團(tuán)隊(duì)即設(shè)立在招銀國(guó)際資本管理（深圳），分為互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康、先進(jìn)制造、新能源、大消費(fèi)等多個(gè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。

據(jù)券商中國(guó)記者不完全梳理，招銀國(guó)際資本管理（深圳）作為基金管理人的有限合伙企業(yè)中，活躍在公眾視野的包括招銀一號(hào)、招銀叁號(hào)、招銀肆號(hào)、南京招銀、湖北招銀、招銀朗曜等。

其投資項(xiàng)目中，寧德時(shí)代、微芯生物、海目星、寒武紀(jì)、凱賽生物、博眾精工、利元亨、思特威、普源精電、益方生物等已完成A股掛牌上市，其中對(duì)寧德時(shí)代、微芯生物、海目星、寒武紀(jì)的投資正陸續(xù)兌現(xiàn)部分收益。

以寧德時(shí)代為例，招銀國(guó)際首席投資官王洪波曾在去年7月公開(kāi)透露，對(duì)寧德時(shí)代的投資帶來(lái)的持有收益超過(guò)100億美元。

此外,“招銀系”投資的博納影業(yè)已取得上市批文,湖北萬(wàn)潤(rùn)、聯(lián)影醫(yī)療等也取得科創(chuàng)板IPO注冊(cè)批文。排隊(duì)企業(yè)中，包括廣合科技、中芯集成、弈柯萊、沃得農(nóng)機(jī)、尚太科技、屹唐股份、華勤技術(shù)、憶恒創(chuàng)源在內(nèi)的多家企業(yè)股東中亦有“招銀系”身影。

“投商行一體化”模式開(kāi)花結(jié)果

種種投資布局的背后，招行率先探索的“投商行一體化”業(yè)務(wù)模式成效漸顯。

2010年，招行正式推出“千鷹展翼”計(jì)劃，旨在每年發(fā)掘1000家具有高成長(zhǎng)空間、市場(chǎng)前景廣闊、技術(shù)含量高的企業(yè)進(jìn)行全方位金融扶持。除提供貸款外，該行還對(duì)有潛力的企業(yè)進(jìn)行上市培育，為后續(xù)招銀國(guó)際的投資入股做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

截至去年末，招行入庫(kù)的千鷹展翼客戶數(shù)達(dá)3.17萬(wàn)戶。不過(guò)在歷年財(cái)報(bào)中，“千鷹展翼”往往只以寥寥數(shù)筆帶過(guò)，但零散的數(shù)據(jù)仍能拼湊出招行“投商行一體化”實(shí)現(xiàn)“一魚(yú)多吃”的大致畫(huà)像：

一是授信合作。招行2019年年報(bào)披露，截至2019年末，“千鷹展翼”入庫(kù)客戶達(dá)2.6萬(wàn)戶，客戶授信總額2547億元，貸款余額419億元；

二是優(yōu)質(zhì)存款來(lái)源。招行2020年年報(bào)披露，全年在該行開(kāi)立募資專戶的IPO上市企業(yè)達(dá)167家，占當(dāng)年境內(nèi)上市企業(yè)數(shù)的42.9%，吸收IPO募資存款1521.2億元，市場(chǎng)份額超過(guò)36%；

三是通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)獲取投資收益及投行收入，其中對(duì)寧德時(shí)代的投資入股被同業(yè)視為經(jīng)典案例。

與此同時(shí)，這一模式也反哺招行零售業(yè)務(wù)：

一方面，對(duì)“千鷹展翼”的投資或并購(gòu)貸款等，所獲非標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)資管部門組合打包成私募基金，可以為零售客戶，特別是私人銀行客戶提供更豐富和收益更高的產(chǎn)品，從而吸引、留住私行客戶;

另一方面，隨著企業(yè)的成長(zhǎng)，企業(yè)主、高管、核心員工等新富人群成為有望新的零售甚至私行客戶來(lái)源，并牽引出背后企業(yè)的融資和工資代發(fā)需求。

招行2021年年報(bào)顯示，該行已升級(jí)對(duì)千鷹展翼客戶的服務(wù)內(nèi)容，以數(shù)字化服務(wù)為基礎(chǔ)，為客戶提供“人才管理+資本助力+產(chǎn)業(yè)整合”等方面的多維服務(wù)，提升對(duì)客戶的全生命周期、差異化、綜合化服務(wù)能力，不斷深化千鷹展翼客戶獲取與經(jīng)營(yíng)。

此外，重點(diǎn)聚焦擬上市企業(yè)客戶，聯(lián)合交易所、政府、中介機(jī)構(gòu)、私募等上市服務(wù)生態(tài)合作伙伴，從“渠道+產(chǎn)品+服務(wù)”等多個(gè)維度，為擬上市企業(yè)客戶提供涵蓋“投商私科”的綜合服務(wù)方案。

責(zé)編：李雪峰