一波未平一波又起！
據(jù)央視新聞昨日報道，當(dāng)?shù)貢r間19日夜間，沙特為首多國聯(lián)軍司令部發(fā)布通告稱，防空部隊當(dāng)天早些時候成功擊落五架載有爆炸物的無人機(jī)。多國聯(lián)軍發(fā)言人圖爾基·馬利基在書面聲明中透露，其中一架無人機(jī)在飛往沙特南部城市海米斯穆謝特的途中被摧毀，另外四架無人機(jī)則企圖襲擊沙特南部省份吉贊的海水淡化設(shè)施和石油設(shè)施，但均被防空部隊擊落。
沙特阿拉伯能源部當(dāng)?shù)貢r間20日下午發(fā)表書面聲明，譴責(zé)也門胡塞武裝襲擊沙特境內(nèi)的能源設(shè)施。聲明中顯示，當(dāng)?shù)貢r間3月19日23時30分左右，沙特南部省份吉贊的一處石油產(chǎn)品配送站遭遇無人機(jī)襲擊。20日凌晨5時30分左右，位于沙特西部城市延布的天然氣廠和煉油廠遭遇無人機(jī)襲擊，其中煉油廠生產(chǎn)水平因襲擊短時間內(nèi)出現(xiàn)下降，但相關(guān)產(chǎn)品短缺已通過庫存來彌補(bǔ)。上述襲擊事件沒有造成人員傷亡。
伊朗石油部長賈瓦德·奧吉上周末表示，伊朗擬按照年度預(yù)算將原油和凝析油出口量從120萬桶提升至最高每日140萬桶，同時擬提高原油和凝析油產(chǎn)能。奧吉告訴伊朗國家電視臺，伊朗石油部擬將原油和凝析油的產(chǎn)能從每日370萬至400萬桶增加至每日570萬桶（增產(chǎn)約42％至54％），但他沒有披露實現(xiàn)這一目標(biāo)的時間表。
路透社援引土耳其《每日新聞》20日報道，土耳其外交部長恰武什奧盧20日接受采訪時表示，俄烏在協(xié)議關(guān)鍵問題上接近一致，部分議題幾近達(dá)成協(xié)議。他認(rèn)為，如果按目前的進(jìn)展繼續(xù)推進(jìn)談判，俄烏有望實現(xiàn)?；?。
當(dāng)?shù)貢r間3月20日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示，已經(jīng)準(zhǔn)備好與普京會談，而且堅信沒有談判就無法結(jié)束戰(zhàn)爭。澤連斯基認(rèn)為，必須利用任何形式、任何機(jī)會與普京談判，如果這些嘗試失敗，這將意味著第三次世界大戰(zhàn)的開始。澤連斯基強(qiáng)調(diào)，有一些妥協(xié)是烏克蘭方面不能接受的，比如承認(rèn)頓涅茨克、盧甘斯克獨立以及俄羅斯接受克里米亞。
據(jù)悉，俄羅斯與烏克蘭代表團(tuán)的線上正式談判將于3月21日以視頻方式舉行。
俄國防部：烏克蘭“亞速營”計劃恐襲美西方外交設(shè)施并嫁禍俄軍，俄軍襲擊烏軍一訓(xùn)練中心，打死超100名烏士兵和外國雇傭兵
據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，俄羅斯衛(wèi)星通訊社20日消息稱，烏克蘭極右翼新納粹軍事組織“亞速營” 計劃在利沃夫進(jìn)行針對美國以及其它西方國家的恐怖襲擊，并且將其當(dāng)作（偽裝）是來自俄羅斯軍人的、有針對性的打擊。“今日俄羅斯”（RT）也稱，俄軍方獲悉，該組織策劃了一場陰謀，目標(biāo)是位于烏克蘭西部城市利沃夫的美國和其他西方國家的外交設(shè)施——這一消息是俄國防部發(fā)言人科納申科夫于19日舉行的一次記者會上披露的?？萍{申科夫補(bǔ)充說：“我想強(qiáng)調(diào)說，民族主義者的計劃已告知烏克蘭政府領(lǐng)導(dǎo)層，但是烏克蘭政府沒有采取任何不允許實施這些計劃的舉措?！?/p>
據(jù)俄新社和俄塔社20日報道，俄羅斯國防部發(fā)言人伊戈爾·科納申科夫周日告訴記者，俄羅斯空天軍對位于烏克蘭日托米爾州的烏克蘭特種作戰(zhàn)部隊訓(xùn)練中心實施了導(dǎo)彈打擊，那里還駐扎著外國雇傭兵。
科納申科夫稱，“（俄空天軍發(fā)射）高精度空射導(dǎo)彈襲擊了烏克蘭武裝部隊特種作戰(zhàn)部隊在日托米爾州奧夫魯奇地區(qū)的一處訓(xùn)練中心，那里也是抵達(dá)烏克蘭的外國雇傭兵的基地?！彼硎?，此次精確打擊共打死100多名烏克蘭特種作戰(zhàn)部隊士兵和外國雇傭兵。
俄方稱俄軍繼續(xù)推進(jìn)，新型導(dǎo)彈艦艇進(jìn)入亞速海
根據(jù)俄方日前發(fā)布的消息，俄軍和頓涅茨克、盧甘斯克武裝力量繼續(xù)推進(jìn)，還有俄新型導(dǎo)彈艦艇進(jìn)入亞速海。烏方則稱與俄交火中擊毀了更多俄方武器裝備，同時呼吁與俄進(jìn)行全面和平談判。
此外，俄羅斯一家軍事網(wǎng)站19日稱，俄一艘22800小型導(dǎo)彈艦“旋風(fēng)”號于18日通過刻赤海峽進(jìn)入亞速海水域。據(jù)稱這是該型號軍艦首次出現(xiàn)在亞速海水域?！靶L(fēng)”號小型導(dǎo)彈艦于2020年7月下水，可發(fā)射“口徑”巡航導(dǎo)彈、“縞瑪瑙”超音速反艦導(dǎo)彈以及“鋯石”高超音速反艦導(dǎo)彈。18日，俄軍使用“匕首”高超音速導(dǎo)彈系統(tǒng)摧毀了烏克蘭一個大型彈藥庫。
外媒：俄方稱再次向烏發(fā)射高超音速導(dǎo)彈
據(jù)法新社20日消息，俄羅斯方面稱其再次向烏克蘭境內(nèi)發(fā)射高超音速導(dǎo)彈。
據(jù)塔斯社19日報道，俄羅斯國防部發(fā)言人科納申科夫稱，俄武裝力量18日使用“匕首”高超音速導(dǎo)彈發(fā)射系統(tǒng)（下稱“匕首”系統(tǒng)）摧毀烏軍在伊萬諾-弗蘭科夫斯克州的一個大型地下導(dǎo)彈和航空彈藥庫。俄方專家當(dāng)時評論稱，這是人類歷史上首次在實戰(zhàn)中使用高超音速武器。
澤連斯基又發(fā)視頻，稱“俄軍遭受重大損失”，CNN：無法核實烏總統(tǒng)說法
俄國防部證實俄軍高超音速武器投入實戰(zhàn)消息的第二天，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基發(fā)了段視頻，宣傳“烏軍戰(zhàn)績”。據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）最新消息，澤連斯基20日發(fā)視頻聲稱，俄軍遭受了“前所未有的損失”，一些俄羅斯部隊已“被摧毀80％到90％”，但CNN表示“無法獨立核實”這一說法。
澤連斯基在社交媒體上發(fā)布的視頻中聲稱：“烏克蘭人已經(jīng)證明，他們可以比幾十年來在不同地區(qū)和條件下發(fā)動戰(zhàn)爭的軍隊更專業(yè)地戰(zhàn)斗。我們以智慧和勇氣回應(yīng)他們派遣到烏克蘭的大量裝備和士兵?！?/p>
接下來，報道稱，他從烏克蘭語切換到俄語，并說在發(fā)生激烈戰(zhàn)斗的地區(qū)，前線“到處都是死去的俄羅斯士兵”。
但CNN稱，無法獨立核實澤連斯基有關(guān)“俄軍遭受重大損失”的說法。
全球動蕩、商品領(lǐng)漲，未來市場怎么走？
今年一季度避險與通脹成為全球資本市場的主題。大宗商品跑贏各類資產(chǎn)，原油漲幅奪冠?？只徘榫w蔓延打壓市場風(fēng)險偏好，權(quán)益類資產(chǎn)普遍收跌。國內(nèi)商品普遍上漲，工業(yè)品波動依舊高于農(nóng)產(chǎn)品，能源領(lǐng)頭，化工跟漲，農(nóng)產(chǎn)品崛起，油脂三劍客獨領(lǐng)風(fēng)騷，有色始終堅挺。
隨著俄烏談判進(jìn)入第四輪，從宏觀層面看，未來全球市場會怎么走？
冠通期貨研究咨詢部經(jīng)理王靜告訴期貨日報記者，當(dāng)前市場的宏觀邏輯充滿了矛盾與分化，具體表現(xiàn)為政治秩序動蕩，經(jīng)濟(jì)格局重塑，增長與通脹背離，主要經(jīng)濟(jì)體政策路徑錯位，在資產(chǎn)的表現(xiàn)上則演繹為高波動與多極值的特征，避險情緒濃厚，各種大宗商品的絕對價格創(chuàng)出歷史新高，甚至不少跨資產(chǎn)之間的價差也頻頻打破多年的波動區(qū)間，尾部風(fēng)險陡增，令不少基于歷史統(tǒng)計價差的策略損失慘重。今年的市場，讓“經(jīng)驗”頻頻打臉，對沖與避險將會成為更優(yōu)策略。
從全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀看，王靜表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出向下通脹向上，呈現(xiàn)典型的滯脹形態(tài)。美國、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行認(rèn)為通脹非短期問題，紛紛開啟了加息和收縮流動性的政策措施。同時，美國的財政負(fù)債壓力與較窄的期限利差掣肘其加息空間，歐盟則受制于俄烏問題，能源安全和成本抬升的問題也難以快速加息，通脹陰影短期難以消散。而對于多年來都受困于通縮的日本反而更加舒適。
“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。金融資產(chǎn)的價格波動，往往是經(jīng)濟(jì)狀況的具象化表現(xiàn)，反映著投資者對于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的預(yù)期。前兩年，全球流動性的泛濫，帶來了資產(chǎn)狂歡，比特幣、股市、商品全線飆升；現(xiàn)如今潮水褪去，極端天氣頻發(fā)，俄烏沖突，資本神經(jīng)愈加敏感，各類資產(chǎn)波動幅度加大，避險情緒疊加無風(fēng)險利率抬升，權(quán)益資產(chǎn)的拋售與恐慌加劇，而商品則跟隨俄烏沖突高位波動，總體表現(xiàn)堅挺?！蓖蹯o說。
展望未來投資策略，王靜認(rèn)為，對于機(jī)構(gòu)而言，靈活善用各類金融衍生品來管理風(fēng)險，去構(gòu)建對沖組合，多元投資策略，才能更好的脫穎而出，適應(yīng)當(dāng)前的高波動市場。對于個人投資者，選擇更加貼近自己交易需求的投資標(biāo)的，例如直接投資、購買基金等，需要去用心選擇。“對于未來，個人認(rèn)為值得配置的是黃金，無論是高通脹的環(huán)境，還是政經(jīng)格局動蕩，都值得增配一些黃金；此外，推薦關(guān)注生豬市場。四年一輪的豬周期醞釀啟動中，豬價政策底已現(xiàn)，市場底加速來臨，2022年中期見底的一致性預(yù)期正在成為共識，想要加杠桿的可以選擇生豬期貨的遠(yuǎn)期合約，需要長期配置的可以參考養(yǎng)殖ETF或者生豬養(yǎng)殖上市公司股票。”
高盛再為大宗商品“站臺”
高盛上周發(fā)布的商品期貨研報顯示，基于悲觀情緒和流動性造成的“過度拋售”、強(qiáng)勁的現(xiàn)貨市場、優(yōu)異的長期前景與上升的通脹預(yù)期，目前大宗商品仍是“最好的風(fēng)險對沖工具”。
高盛表示，近期，對疫情的擔(dān)憂、西方制裁力度增加以及全球經(jīng)濟(jì)衰退的隱憂，造成了悲觀情緒急劇上升，導(dǎo)致能源和金屬商品價格回撤至低于均衡價格。
隨后，在LME鎳合約關(guān)閉后，投資者因價格飆升和波動性飆升而面臨更高的追加保證金要求，流動性緊縮由金屬商品市場蔓延至整個能源市場，導(dǎo)致石油和其他市場的持倉量大幅下降。流動性的急劇回落，造成了大宗商品市場價格的進(jìn)一步走低。
報告指出，在商品市場經(jīng)過兩年的穩(wěn)步“去庫存”之后，出現(xiàn)了如此巨大的供應(yīng)沖擊，導(dǎo)致一個明顯而持續(xù)的“需求破壞”階段可能就在眼前。雖然需求破壞給中期價格帶來了一些風(fēng)險，但近期全球圍繞結(jié)構(gòu)性投資不足、去全球化、綠色資本支出和收入再分配的一系列事件再次確認(rèn)了該行此前對商品市場長期看漲的觀點。因此，高盛維持大宗商品的超配，并看好能源商品、工業(yè)金屬和黃金。
高盛商品研究的Sabine Schels團(tuán)隊認(rèn)為，大宗商品市場當(dāng)前的多頭清算是與基本面緊張無關(guān)的去風(fēng)險事件，這種流動性引發(fā)的倉位緊縮提供了買入機(jī)會。該團(tuán)隊還表示，相信大宗商品將抵抗強(qiáng)勢美元，并預(yù)計大宗商品和美元將保持正相關(guān)。
俄烏沖突，印度在鋼材市場漁翁得利？
俄羅斯是全球第二大鋼材出口國，自2018年以來，俄羅斯年度鋼材出口量保持在3500萬噸左右。2021年，俄羅斯出口鋼材3100萬噸，主要出口產(chǎn)品為鋼坯、熱軋卷、長材等。烏克蘭也是重要的鋼材凈出口國，2020年烏克蘭鋼材出口量占其總產(chǎn)量的70％，其中半成品鋼材出口量占比高達(dá)50％。2021年，俄羅斯和烏克蘭分別出口了1680萬噸和900萬噸鋼材成品，其中熱軋卷約占50％。俄羅斯和烏克蘭兩國鋼材成品出口量合計占全球貿(mào)易量比重約7％，鋼坯出口則占全球貿(mào)易量的35％以上。
中州期貨分析師粟茸琳告訴記者，隨著俄烏沖突開始和歐美國家對俄制裁，俄羅斯對外貿(mào)易受阻，而烏克蘭港口和運輸也非常困難，烏克蘭境內(nèi)的主要鋼廠、焦化廠出于安全因素考慮，基本處于最低效率運營，或者直接關(guān)停了部分工廠。俄烏兩國鋼鐵生產(chǎn)受影響，對外貿(mào)易受阻，供給出現(xiàn)真空，使得歐洲鋼材市場出現(xiàn)短缺，北美、亞洲以及中東這些俄羅斯和烏克蘭鋼材出口的流向地受到波及，土耳其及印度鋼材和鋼坯出口報價隨之迅速上漲。
“當(dāng)前俄烏局勢正朝著緩和的方向發(fā)展，但即便能達(dá)成停戰(zhàn)及和平協(xié)議，對俄羅斯的各項制裁預(yù)計也將持續(xù)較長時間，而且烏克蘭戰(zhàn)后重建和基礎(chǔ)設(shè)施的恢復(fù)運營也需要時日，歐洲、中東和北非鋼材市場偏緊的局面預(yù)計將持續(xù)。歐洲中東和北非需要尋找可替代的進(jìn)口鋼材，伴隨著海外鋼價的走強(qiáng)，鋼材出口利潤水漲船高，這是一塊誘人的蛋糕。印度正盯著這塊蛋糕，印度正在積極爭取以盧布和盧比結(jié)算機(jī)制、低價購買俄羅斯石油資源、加大工業(yè)品出口等方向上推進(jìn)。”粟茸琳表示，印度總理莫迪推行“印度制造”、“大煉鋼鐵”，2015年確定了目標(biāo)：到2030/2031年，印度的粗鋼產(chǎn)能將增至3億噸。印度塔塔鋼鐵被認(rèn)為是世界上制造成本最低的鋼鐵公司之一，一個很重要的原因是塔塔鋼鐵在印度擁有自己的鐵礦石資源，同時生產(chǎn)效率也很高。
本文源自期貨日報
