中國(guó)占美國(guó)商品進(jìn)口比例的下滑符合美國(guó)自亞洲進(jìn)口整體下降的大趨勢(shì)，并且受發(fā)達(dá)國(guó)家電子產(chǎn)品需求周期性衰退影響

圖/視覺(jué)中國(guó)

文 |《財(cái)經(jīng)》特約撰稿人 李飛

編輯 | 郝洲

據(jù)美國(guó)媒體近日?qǐng)?bào)道，中國(guó)在美國(guó)商品進(jìn)口中所占比例15年來(lái)將首次從第一位跌落，中國(guó)在2009年超過(guò)加拿大成為美國(guó)第一大商品進(jìn)口國(guó)，但如今這一位置被墨西哥和加拿大先后超越。

美國(guó)商務(wù)部貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月-5月美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口商品金額為1686億美元，同比下降24%，占其進(jìn)口總額13%，比2022年同期低3.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，美國(guó)從墨西哥進(jìn)口額則同比上升5%，由2022年同期的1845億美元上升為1950億美元，占比則由14%升為15%。

美方的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與中方有所差別，中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站顯示，2023年前五個(gè)月，中美貿(mào)易總額為2007億美元，同比下降15%。如果按照中方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，墨西哥并未取代中國(guó)成為美國(guó)第一大商品進(jìn)口國(guó)。

另?yè)?jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年中國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值20.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.1％，其中，對(duì)美國(guó)進(jìn)出口2.25萬(wàn)億元，下降8.4％。按美元計(jì)價(jià)，2023年上半年中美貿(mào)易額為3272.64億美元，同比下降14.5%，其中，中國(guó)對(duì)美出口同比下降17.9%，中國(guó)自美國(guó)進(jìn)口同比下降3.7%。

中美兩國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的差異由一些技術(shù)因素造成，主要有兩點(diǎn)原因。首先，美國(guó)按照離岸貨物的價(jià)格計(jì)算出口額，按照到岸貨物的價(jià)格計(jì)算進(jìn)口額。按到岸價(jià)格計(jì)算和按離岸價(jià)格計(jì)算，就產(chǎn)生差異，一是運(yùn)費(fèi)，比如航空運(yùn)輸、海洋運(yùn)輸運(yùn)費(fèi)，二是保險(xiǎn)費(fèi)。另外，還可能有一部分轉(zhuǎn)口貿(mào)易的誤差，比如，有一批貨通過(guò)新加坡轉(zhuǎn)口，中國(guó)可能將其統(tǒng)計(jì)為對(duì)新加坡的出口，而貿(mào)易商將貨物轉(zhuǎn)運(yùn)到美國(guó)時(shí)，美國(guó)則按原產(chǎn)地規(guī)則統(tǒng)計(jì)為從中國(guó)進(jìn)口。

雖然兩方數(shù)據(jù)有所差別，但一定程度上也反映出中美貿(mào)易巔峰已經(jīng)不在，這種趨勢(shì)轉(zhuǎn)變是由經(jīng)濟(jì)周期、貿(mào)易規(guī)則和地緣政治因素共同驅(qū)動(dòng)。

中國(guó)對(duì)美出口額下降與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期是相符合的，數(shù)據(jù)顯示，2023年以來(lái)中國(guó)對(duì)歐洲多國(guó)出口均有不同程度下降，中國(guó)對(duì)美國(guó)和歐盟國(guó)家出口曲線幾乎是同步移動(dòng)的，這一定程度是因?yàn)榧酉⒊睂?duì)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響。

2022年以來(lái)，面對(duì)通脹持續(xù)高企，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息步伐不停，引發(fā)多國(guó)央行被迫跟進(jìn)。全球范圍內(nèi)出現(xiàn)密集加息潮，不少發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體存在單次加息50到75個(gè)基點(diǎn)的激進(jìn)操作，借貸成本飆升擠壓了消費(fèi)者和企業(yè)支出，歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)被指正滑向衰退，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降溫的壓力隨即傳導(dǎo)給全球貿(mào)易，貿(mào)易放緩的勢(shì)頭可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體造成傷害。

電子產(chǎn)品消費(fèi)降溫

這對(duì)于亞洲地區(qū)格外明顯，因?yàn)檫@里是全球制造業(yè)中心，也是全球貿(mào)易晴雨表，2023年以來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)體總體對(duì)美出口額和比例均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，被認(rèn)為是中國(guó)制造業(yè)替代選擇的東盟國(guó)家也是如此。亞洲經(jīng)濟(jì)體整體下降幅度甚至比中美貿(mào)易數(shù)據(jù)還要大，從更加陡峭的曲線就可以看出。以主要國(guó)家和地區(qū)為例，截至2023年5月，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)對(duì)美出口較2022年同期下降9%，越南出口下降17%，韓國(guó)出口下降12%，因此中國(guó)占美國(guó)進(jìn)口比例的下滑一定程度上是符合美國(guó)自亞洲進(jìn)口整體下降的大趨勢(shì)（如下圖）。

美國(guó)商品貿(mào)易進(jìn)口來(lái)源地占比（數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)商務(wù)部）

除了加息影響，新冠疫情帶來(lái)的買買買宿醉也在扭曲貿(mào)易數(shù)據(jù)。幾個(gè)月來(lái)，全球貿(mào)易一直萎靡，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)者在疫情期間大肆揮霍之后，不再在電子產(chǎn)品、家居裝修和其他消費(fèi)品上大舉支出。相反，他們選擇把更多的收入花在外出就餐、旅游和其他服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，一些貿(mào)易問(wèn)題專家將之稱為“電子產(chǎn)品周期”（electronic cycle）。

中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口貿(mào)易下降正處于電子產(chǎn)品周期的衰退期間，中國(guó)出口的電子設(shè)備占美國(guó)進(jìn)口份額三成，美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，日用品、電器等范圍廣泛的中國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口量均有所下降，半導(dǎo)體進(jìn)口額則減半。美國(guó)消費(fèi)者自2022年下半年以來(lái)對(duì)電子消費(fèi)品的需求量一度走低，美國(guó)商家面臨大量庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}，很多訂單被取消和延緩。

芯片作為電子產(chǎn)品核心零部件，其貿(mào)易數(shù)據(jù)也反映出這一趨勢(shì)。中國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)也支持這種一種說(shuō)法，因?yàn)榭创忻蕾Q(mào)易數(shù)據(jù)下降，不能僅僅進(jìn)行兩點(diǎn)一線的理解，而是要將全球貿(mào)易供應(yīng)鏈之間的關(guān)聯(lián)性想成一張網(wǎng)絡(luò)，從不同的角度為貿(mào)易數(shù)據(jù)提供解釋。

芯片是電子產(chǎn)品重要零部件，其需求量反映出電子產(chǎn)品市場(chǎng)行情，上游消費(fèi)者減少購(gòu)買電子產(chǎn)品，必然會(huì)影響下游芯片訂單。中國(guó)與芯片出口國(guó)貿(mào)易數(shù)額下降也從側(cè)面證明中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)低潮一定程度上因?yàn)殡娮赢a(chǎn)品需求周期性衰退。

2023年以來(lái)，中國(guó)主要芯片進(jìn)口國(guó)韓國(guó)對(duì)華貿(mào)易數(shù)額曾出現(xiàn)短暫逆差，雖然5月數(shù)據(jù)顯示回到微弱順差，但這是不同以往的趨勢(shì)，因?yàn)轫n國(guó)對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)保持貿(mào)易順差。這種逆差是因?yàn)橹袊?guó)對(duì)韓國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)口額下滑造成的，中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2023年1月-5月，中國(guó)從韓國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)口數(shù)據(jù)大幅滑坡，分別為-38%，-29%，-28.2%，-27.7%，-26.7%，因?yàn)榘雽?dǎo)體占韓國(guó)對(duì)華出口總額的40%，因此中韓貿(mào)易必然受到半導(dǎo)體進(jìn)口數(shù)量減少影響。

不僅是韓國(guó)，中國(guó)對(duì)亞洲電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易逆差目前處于非常低的水平，這是中國(guó)與他們過(guò)去20年來(lái)最低的貿(mào)易逆差之一，這些國(guó)家和地區(qū)包括亞洲新經(jīng)濟(jì)體和日本。

貿(mào)易鏈重組

與此形成對(duì)比的是，中國(guó)與其他大多數(shù)新興國(guó)家都有盈余紅線，越來(lái)越多的中國(guó)出口產(chǎn)品流向中東和拉丁美洲等地區(qū)，這反映出中國(guó)投資對(duì)自然資源青睞而加強(qiáng)彼此之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。對(duì)俄羅斯的出口激增也反映出中俄之間密切關(guān)系，以及西方對(duì)俄羅斯進(jìn)口實(shí)施制裁的影響。中國(guó)在向新興市場(chǎng)出口廉價(jià)電動(dòng)汽車和智能手機(jī)方面也取得成功，擠掉昂貴的西方替代品。2023年一季度，中國(guó)超過(guò)日本，成為全球最大汽車出口國(guó)。

隨著中國(guó)深入美國(guó)以外的市場(chǎng)，中國(guó)繼續(xù)主導(dǎo)全球貿(mào)易。世界貿(mào)易組織數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)在全球商品出口中所占份額為14.4%，高于疫情前一年的13%和2012年的11%。2022年，美國(guó)占全球商品出口總額8.3%，德國(guó)占6.6%。

值得注意的是中國(guó)與美國(guó)試圖打造的新貿(mào)易秩序制造業(yè)中心——墨西哥的貿(mào)易額在2023年一直保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，雖然同比增長(zhǎng)幅度比2022年低，這種增長(zhǎng)可能一定程度上解釋了中美貿(mào)易額統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的差距。

過(guò)去幾年來(lái)，因?yàn)槌杀旧仙完P(guān)稅帶來(lái)的影響，很多中國(guó)企業(yè)赴墨西哥建廠，雖然逐步加大本地化采購(gòu)比例，但是很多關(guān)鍵零部件仍然要從中國(guó)進(jìn)口，中國(guó)對(duì)墨西哥主要出口液晶顯示板、電話機(jī)、機(jī)動(dòng)車零部件等。這些從中國(guó)進(jìn)口零部件在墨西哥加工成成品并被出口到美國(guó)，實(shí)現(xiàn)了一定程度上的間接出口，這可能造成一些中國(guó)產(chǎn)品未被計(jì)算在對(duì)美出口商品之列。同理，這個(gè)解釋也適用于中國(guó)對(duì)一些東盟國(guó)家出口的增長(zhǎng)。

雖然間接出口可以讓中國(guó)出口數(shù)據(jù)東方不亮西方亮，但美國(guó)方面已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施越來(lái)越多的限制措施，試圖堵上這個(gè)漏洞，因?yàn)樵诿绹?guó)看來(lái)，中國(guó)一直以來(lái)都在利用原產(chǎn)地規(guī)則漏洞規(guī)避關(guān)稅，特朗普政府重新談判《北美自由貿(mào)易協(xié)定》的一個(gè)原因是該協(xié)定原產(chǎn)地規(guī)則過(guò)于寬松，允許越來(lái)越多的汽車零部件來(lái)自北美以外，尤其是中國(guó)。

拜登政府沒(méi)有重回跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）也是出于這種考量，在美國(guó)看來(lái)，TPP原產(chǎn)地規(guī)則太寬松，即使中國(guó)不是成員，含有大量中國(guó)成分的產(chǎn)品也可以免稅進(jìn)入美國(guó)。因此美國(guó)認(rèn)為，即便亞洲盟友與美國(guó)達(dá)成任何多變貿(mào)易協(xié)議都是鞏固他們已經(jīng)與中國(guó)緊密結(jié)合的現(xiàn)有供應(yīng)鏈，其結(jié)果將是增加而不是減少對(duì)中國(guó)的依賴，這是美國(guó)政策制定者所不希望看到的。

產(chǎn)業(yè)政策堅(jiān)定支持者、美國(guó)貿(mào)易代表戴琦在最近的講話中表達(dá)了這種想法，她指出，任何以成本和效率優(yōu)先的貿(mào)易規(guī)則最終受益者都是中國(guó)，因此新的貿(mào)易體系要建立在安全等其他考量之上，將對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈的依賴逐漸剝離。

這種剝離會(huì)推動(dòng)全球供應(yīng)鏈重組，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在努力研究主要經(jīng)濟(jì)體擺脫全球化將如何影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、投資和貿(mào)易。美國(guó)、歐洲和日本都推出了針對(duì)半導(dǎo)體制造和新能源經(jīng)濟(jì)投資的重大補(bǔ)貼計(jì)劃，部分目的是減少對(duì)中國(guó)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈的依賴。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，未來(lái)幾年全球貿(mào)易的增長(zhǎng)速度將低于全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，從而扭轉(zhuǎn)多年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，全球貿(mào)易前景將受到打擊。國(guó)際貨幣基金組織在最近的一份報(bào)告中預(yù)計(jì)富裕國(guó)家的全球投資將越來(lái)越多流向其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，這將損害需要外國(guó)投資來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)展中國(guó)家。

在這個(gè)過(guò)程中，雖然有觀點(diǎn)認(rèn)為一些制造業(yè)遷出中國(guó)會(huì)讓一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體收益，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍擔(dān)心此類壁壘對(duì)自由貿(mào)易的總體影響將是有害的。牛津經(jīng)濟(jì)研究院駐新加坡高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷克斯·霍姆斯（Alex Holmes）就認(rèn)為，這種貿(mào)易格局轉(zhuǎn)變對(duì)全球GDP的總體影響是負(fù)面的。

責(zé)編 | 田潔

本文為《財(cái)經(jīng)》雜志原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載或建立鏡像。如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)?zhí)砑游⑿牛篶aijing19980418