越來越多的國家正在將實(shí)物黃金儲備帶回國內(nèi)，以避免遭到俄羅斯式的對其外國資產(chǎn)的制裁，同時增加對貴金屬的購買，以對沖高通脹。
資產(chǎn)管理公司景順對全球央行的調(diào)查顯示，為應(yīng)對高通脹和債券價格高波動，全球央行和主權(quán)基金在2022年全年和今年一季度購買了創(chuàng)紀(jì)錄的黃金。出于對美國和其他國家凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)的決定的擔(dān)憂，各國央行選擇購買實(shí)物黃金，而非購買追蹤金屬價格的衍生品或黃金ETF。
隨著全球緊張局勢加劇，全球央行也更愿意把黃金儲存在自己國家。景順的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，68%的央行在國內(nèi)持有部分黃金儲備，這一比例高于2020年的50%。調(diào)查顯示，五年內(nèi)，這一數(shù)字預(yù)計將升至74%。
景順的官方機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Rod Ringrow稱：
今年以前，各國央行更青睞通過ETF和黃金掉期交易來買賣黃金。不過，今年央行更多的是購買實(shí)物黃金，它們希望在國內(nèi)而不是在海外或其他央行存放黃金，這是對俄羅斯央行儲備遭凍結(jié)的反應(yīng)的一部分。
去年歐美開始對俄羅斯央行實(shí)施制裁，并阻止其動用約3000億美元的海外儲備。
根據(jù)這項(xiàng)對管理著約21萬億美元資產(chǎn)的57家央行和85家主權(quán)財富基金的調(diào)查，許多主權(quán)投資者對俄羅斯資產(chǎn)被凍結(jié)的先例感到“擔(dān)憂”，其中96%的受訪者表示，進(jìn)一步投資黃金是因?yàn)樗鳛楸茱L(fēng)港的地位。
一位來自西方國家的央行行長稱：
我們在八到十年前增加了黃金的敞口，并將持有的黃金放在倫敦，用于互換并提高收益率。但我們現(xiàn)在已將黃金儲備轉(zhuǎn)移回我們自己的國家以保證其安全——它現(xiàn)在的作用是成為避險資產(chǎn)。
世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，在央行購買和散戶投資者興趣高漲的推動下，全球黃金需求從2020年的3678噸增至2022年的4741噸，創(chuàng)十一年來新高。 然而，盡管實(shí)物黃金需求旺盛，但黃金ETF在2021年和2022年遭受了近300噸黃金的資金外流。
全球央行在2022年創(chuàng)紀(jì)錄的黃金購買量推動了金價的強(qiáng)勁上漲。不過，由于美國利率長期走高的前景，金價在最近幾周已回落至每盎司1920美元附近。
作為全球官方金融機(jī)構(gòu)主要存儲中心之一的英國央行的黃金持有量已從2021年的峰值下降12%，至今年6月初的1.64億盎司，這是黃金回流到各國央行的另一個跡象。
