海通策略：當前A股性價比已高 明年白馬成長更優(yōu)

海通證券表示，當前A股性價比已高，明年宏觀經濟復蘇推動企業(yè)盈利溫和回升，有望支撐市場溫和修復。振幅角度看，當前已處歷史低位，歷史經驗看，明年振幅有可能放大，這意味著市場暗含驚喜的可能性。理性推演，明年白馬成長更優(yōu)，如硬科技和醫(yī)藥。若行情出現驚喜，發(fā)力行業(yè)或來自金融類權重板塊，關注政策催化。

中信證券：出清加快，拐點臨近

中信證券研報表示，市場對經濟的預期相對于政策目標存在較大上修空間，外部宏觀環(huán)境更加溫和，A股短期受投資者心態(tài)和資金行為影響，對積極的政策變化脫敏，市場出清過程緩慢，隨著調整接近極值區(qū)域，歲末年初市場和信心的拐點將臨近，積極把握賣盤階段性出清后的市場行情，借情緒低點的市場波動繼續(xù)增配科技和醫(yī)藥板塊。

中原策略：政治局會議提升市場信心 建議短線關注游戲、文化傳媒等行業(yè)投資機會

中原證券表示，經濟邊際改善，出口實現回升；CPI與PPI處于低位運行；政治局會議定調2024年經濟工作，“以進促穩(wěn)，先立后破”或意味者更進取的政策傾向，有利于提升市場信心。美國就業(yè)數據較好，美聯儲降息預期延后。未來股指總體預計將維持蓄勢震蕩格局，建議投資者短線關注游戲、文化傳媒、房地產以及公用事業(yè)等行業(yè)的投資機會。

申萬宏源：短期A股仍處于蓄勢期 等待下一個政策催化窗口

申萬宏源表示，待下一個政策催化窗口，年底年初，外資年度資產配置調整，24年初可能進一步釋放流出的壓力，短期A股仍處于蓄勢期。24Q1可能是多個重要會議疊加窗口，穩(wěn)增長和改革政策有望集中落地，這可能成為A股有效反彈的線索。

招商策略：關注以科技創(chuàng)新引領現代化產業(yè)體系建設的四條主線

招商證券表示，中央經濟工作會議公報出爐，對明年的行業(yè)結構選擇有著重要的指引，科技創(chuàng)新目前成為政策最重要的支持方向；政府財政開支更加有力帶來的機會也值得關注。從近期宏觀變量變化來看，美聯儲明年走向寬松，外需邊際改善是大概率事件；因此，布局“科技創(chuàng)新+出口”“科技創(chuàng)新+To G”，成為明年行業(yè)布局的重要線索。

廣發(fā)策略：布局春季躁動 擇優(yōu)供需格局優(yōu)化的成長復蘇資產

廣發(fā)證券表示，23年A股新投資范式確立，基本面預期較弱致使近期中資股回調，但兩大重磅會議后政策不確定性落地，“以進促穩(wěn)、先立后破”有望引導市場預期邊際改善。中美政策底共振，建議沿著三個“供給側”線索來觀察需求的邊際改善，建議配置“泛AI+華為”新一輪技術供給創(chuàng)造需求（智能駕駛、XR、射頻、衛(wèi)星通信）。

國君策略：風險偏好逐級下臺階 小盤題材行情走向尾聲

國泰君安表示，A股小盤股交易優(yōu)勢的下降與成交的極致偏離表明籌碼結構正在向市場風險偏好最高的投資者集中。而在增長預期難以上修、經濟行業(yè)總體淡季、樂觀預期難以兌現下小盤股交易結構將變得不穩(wěn)定。風格切換將開始出現，現階段應選擇具有低估值和穩(wěn)定現金流的大盤價值股。

華西策略：隧道盡頭有陽光 A股在“磨底”中等待向上突破

華西證券表示，后市A股將從交易“政策預期”向“政策效果”過渡，明年穩(wěn)增長政策仍會較為積極，后續(xù)隨著一線城市地產高頻數據回暖，投資者預期有改善的空間。隨著活躍資本市場政策的落地，市場微觀流動性有所好轉，例如IPO已明顯放緩、股票型ETF重回凈申購、重要股東轉向二級市場凈增持等，A股在“磨底”中等待向上突破。

中泰策略：中央經濟工作釋放出哪些投資指引？

中泰證券表示，歷年來中央財政、產業(yè)政策發(fā)力與資本市場主題行情均以春節(jié)前后為主，疊加美債收益率下行期與全球地緣風險空窗期，春季或是資本市場最重要的時間窗口，投資者應高度重視。春季行情，將呈現以小市值、主題活躍的特征，即：“春季行情，主題為王”。

方正證券：政策釋放無憂、二次筑底無慮 向下的空間已極其有限

方正證券表示，無論是當下的結構性行情還是2024年的行業(yè)偏好，科技與成長都會是接下來的主旋律，堅定看好科技成長風格的占優(yōu)。在系統性行情面對低谷周期之時，既要對短期風險重視，同時也要對長遠未來保持堅定信心，當下仍要緊抓結構性行情的同時耐心等待系統性行情的來臨，速勝論和速敗論都是不可取的。

來源：金融界