金價(jià)9連跌！國慶假期黃金銷量回落，業(yè)內(nèi)稱短期金價(jià)過高不宜購買

華夏時(shí)報(bào)（）記者 葉青 北京報(bào)道

國內(nèi)投資者歡度國慶假期之際，近日國際金價(jià)卻出現(xiàn)持續(xù)下跌，自9月22日至10月5日，紐約期貨黃金價(jià)格已連續(xù)9個(gè)交易日下跌，自1944美元/盎司跌至1826美元/盎司，這也打破去年8月的六連跌記錄，累計(jì)跌幅達(dá)5.20%。業(yè)內(nèi)人士表示，這波下跌與2011年極為相似，當(dāng)時(shí)也是國慶期間暴跌，預(yù)計(jì)下周滬金價(jià)格也會(huì)大幅低開。截至10月6日上午11時(shí)，紐約黃金價(jià)格暫時(shí)報(bào)收于1837美元/盎司。

10月6日，臨近假期結(jié)束之際，記者走訪北京地區(qū)數(shù)家黃金銷售門店發(fā)現(xiàn)，與9月底國內(nèi)黃金熱銷有所不同，國慶假期的黃金銷售門店顧客并不多。記者來到中金黃金首飾店，柜臺銷售表示，9月中旬來購買黃金的顧客較多，不過，假期來詢價(jià)的很多，但大批量購買的有所下降，可能與國慶期間出京旅游多有關(guān)。此外，近期國際黃金價(jià)格一直在跌，顧客觀望情緒有所加重。

國慶假期黃金銷量回落

據(jù)了解，與9月每克610元的高位相比，受國際金價(jià)連續(xù)暴跌影響，目前普遍出現(xiàn)了明顯下調(diào)。10月6日周大福黃金飾品價(jià)格為583元/克；菜百首飾黃金飾品價(jià)格580元/克，六福珠寶黃金飾品價(jià)格583元/克。記者發(fā)現(xiàn)，與飾品黃金價(jià)格有所區(qū)別，投資金條的報(bào)價(jià)相對較低，10月6日已經(jīng)降至459元/克。

此外，記者也來到藍(lán)色港灣的幾家黃金銷售門店，在柜臺前記者也詢問幾位購買黃金的顧客，對于當(dāng)前黃金價(jià)格，記者發(fā)現(xiàn)，前來購買黃金的顧客已經(jīng)出現(xiàn)分化。記者在與黃金柜臺銷售人員溝通過程中，一旁的李先生卻對記者講述了一段他購買黃金的經(jīng)歷。

李先生對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，現(xiàn)在黃金價(jià)格太高了，高位買入容易被套住?，F(xiàn)在黃金價(jià)格走勢與2011年有點(diǎn)類似，當(dāng)時(shí)9月上旬國際金價(jià)已經(jīng)漲至1940美元/盎司左右，人們購買黃金的熱情異常高漲，大多數(shù)人以為黃金具備進(jìn)一步升值的能力，一時(shí)興起我也買了6萬的黃金飾品以及各類限量版的銀條。

“當(dāng)時(shí)根本不會(huì)去分析黃金價(jià)格走勢，看著金價(jià)天天漲，一門心思就想著一次性買進(jìn)就可以坐等黃金暴漲。不過，誰能想到等來的不是暴漲，而是暴跌，2011年9月下旬國際金價(jià)出現(xiàn)暴跌，這一跌跌了5年，國際黃金價(jià)格于2015年12月才逐步開啟反彈之路，這也意味著我這筆黃金投資被套了12年。”李先生稱。

李先生建議，黃金可以持有一些黃金飾品，并且量不要太大，要不然就會(huì)高價(jià)持有，而且黃金暴跌的時(shí)候，實(shí)物黃金難以兌現(xiàn)?！皣鴳c節(jié)前我就趁黃金高價(jià)，賣了一些小金條，總算是回了一些本。不過，另一部黃金飾品兌現(xiàn)能力就差很多，購買價(jià)和回收價(jià)完全不成比例，想讓金店回收，各家店的回收標(biāo)準(zhǔn)都不一樣，飾品就只能繼續(xù)拿著了?！?/p>

（圖片來源：黃金飾品店拍攝）

國際金價(jià)9連跌

據(jù)了解，今年來國際金價(jià)波動(dòng)劇烈，一季度受美國銀行破產(chǎn)事件影響，2023上半年黃金價(jià)格持續(xù)位于歷史高位。自5月4日后受美債收益率持續(xù)上行等因素影響，國際金價(jià)出現(xiàn)震蕩下跌，但同一時(shí)間國內(nèi)金價(jià)卻繼續(xù)向上突破。三季度國內(nèi)國際黃金價(jià)格曾一度出現(xiàn)背離，內(nèi)外價(jià)差一度升至30元/克。

值得關(guān)注的是，9月15日上海期貨交易所滬金期貨價(jià)格，一度站上480.26元/克的歷史高點(diǎn)。相較于滬金期貨價(jià)格高漲，國內(nèi)黃金飾品零售價(jià)水漲船高，突破610元/克，創(chuàng)階段性新高。隨著金價(jià)的持續(xù)飆升，國內(nèi)各大黃金品牌店人頭攢動(dòng)，與黃金相關(guān)的產(chǎn)品持續(xù)熱銷。

不過，自9月22日至10月5日，紐約期貨黃金價(jià)格已連續(xù)9個(gè)交易日下跌，打破去年8月的六連跌記錄，并創(chuàng)近7個(gè)月新低，累計(jì)跌幅分別達(dá)5.20%。上海期貨交易所滬金2312合約也于9月26日開始下跌，9月28日滬金價(jià)格曾一度下探至455元/克，最終報(bào)收于459.50元/克。業(yè)內(nèi)人士表示，由于國慶假期國內(nèi)市場暫停交易，預(yù)計(jì)10月9日滬金開盤價(jià)格會(huì)有所回落。

“長久以來美聯(lián)儲貨幣政策是全球資產(chǎn)定價(jià)之錨，自去年三月啟動(dòng)加息以來，美聯(lián)儲連續(xù)11次累計(jì)加息525個(gè)基點(diǎn)。9月20日，美聯(lián)儲首次作出了暫停加息的決定，但鮑威爾隨后發(fā)表鷹派講話，再次重申抗擊通脹的目標(biāo)不變?！敝ゼ痈缟唐方灰姿皯?zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)黃勁文接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

（黃金與10年美債收益率走勢圖 圖片來源：受訪者提供）

黃勁文表示，美聯(lián)儲加息路徑的變化，促使投資者調(diào)整他們的基準(zhǔn)判斷，拋棄近期降息的幻想，把長期維持高利率作為新的基本假設(shè)。這就引發(fā)了大類資產(chǎn)的重新定價(jià)，造成了國際金融市場這兩周的異動(dòng)。由于黃金與美債收益率負(fù)相關(guān)，黃金又是無息資產(chǎn)，美債收益率上漲，投資者買入美債，賣出黃金，造成黃金價(jià)格下跌。

業(yè)內(nèi)稱短期金價(jià)過高不宜購買

隨著美國政府停擺風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)解除，美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)強(qiáng)勢，國際黃金價(jià)格也因此進(jìn)一步下行。此外，10月4日有“小非農(nóng)”之稱的美國ADP就業(yè)報(bào)告顯示，9月美國私營部門就業(yè)人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后僅增加了8.9萬人，為2021年初以來最少，大幅不及預(yù)期的15萬人，前值從17.7萬人上修至18萬。

與此同時(shí)，盛寶銀行商品策略主管OleHansen表示，由于美國經(jīng)濟(jì)前景在未來幾個(gè)月面臨越來越大的挑戰(zhàn)，因此對黃金作為軟著陸失敗對沖工具的需求不太可能消失?？紤]到這一點(diǎn)，對黃金保持耐心看漲的觀點(diǎn)，同時(shí)將觀測黃金在短期內(nèi)是否仍能承受更高的收益率和美元走強(qiáng)，新一輪推動(dòng)上行的時(shí)機(jī)仍將很大程度上依賴于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

（美元指數(shù)與聯(lián)邦基金利率走勢圖 圖片來源：受訪者提供）

“由于黃金與美元指數(shù)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，作為競爭類資產(chǎn)，美元走強(qiáng)，投資者會(huì)買入美元資產(chǎn)，賣出黃金，造成黃金價(jià)格下跌。另外，美元走強(qiáng)，對持有非美貨幣的投資者來說，買入黃金的成本上升。因此，對黃金的需求減弱也是造成黃金價(jià)格下跌的原因?！敝ゼ痈缟唐方灰姿皯?zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)黃勁文接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

黃勁文表示，美聯(lián)儲利率政策依舊是影響黃金未來價(jià)格走勢的最主要因素。芝商所“美聯(lián)儲觀察”通過期貨交易數(shù)據(jù)預(yù)測，美聯(lián)儲將利率很可能在明年年中以前將利率維持在當(dāng)前的 5.25-5.50%區(qū)間。因此，國際金融市場的資產(chǎn)重新定價(jià)才剛剛開始，黃金的價(jià)格調(diào)整還未結(jié)束。如果美元指數(shù)繼續(xù)走高，美債收益率繼續(xù)上揚(yáng)，則國際黃金價(jià)格還有下跌空間。

不過，匠鑫學(xué)院院長許亞鑫接受《華夏時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，從中期的前景來看，目前美聯(lián)儲維持高利率的狀態(tài)不可持續(xù)，畢竟高達(dá)33萬億美元的債務(wù)，需要置換的利率成本抬高。這也就意味著，未來半年之內(nèi)，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑疵纻找媛蕪母呶婚_始下行是大概率事件，也意味著黃金價(jià)格在完成向著1800美元/盎司的這一波探底之后，中期前景仍然看好。

此外，美債收益率從1%飆升到5%黃金會(huì)被拋售，那是因?yàn)辄S金沒有收益率。但是債券收益率走到5%-10%或10%-20%會(huì)是同樣邏輯嗎？資金除了收益率，還要考慮安全。因此，另外一種場景則是，美債的收益率繼續(xù)攀升，在突破某個(gè)閾值之后，讓市場開始相信美國的債務(wù)要出現(xiàn)違約，那么金價(jià)也會(huì)出現(xiàn)飆升，那個(gè)時(shí)候市場在恐慌的情況下，考慮的就不是收益率，而是資金的安全，即黃金出現(xiàn)避險(xiǎn)功能。