中新經(jīng)緯7月21日電 (薛宇飛)隨著公募基金2022年二季報(bào)相繼披露，基金產(chǎn)品在二季度投資方向、持倉(cāng)情況等也隨之公布。面對(duì)今年以來資本市場(chǎng)的多變，基金經(jīng)理們的表現(xiàn)如何？又做出了哪些調(diào)整？

中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，截至今年二季度末，一些頭部基金經(jīng)理的管理規(guī)模重新回升，其中，“公募一姐”葛蘭的管理規(guī)模回到了千億元以上，張坤則大幅提升120億元，接近千億關(guān)口。在持倉(cāng)方面，一些基金經(jīng)理開始減持熱門股票，比如，張坤減持?？低?，蕭楠減持貴州茅臺(tái)，馮明遠(yuǎn)減持寧德時(shí)代。

多位基金經(jīng)理管理規(guī)模回升

受股市波動(dòng)和基金收益下行影響，大致從2021年下半年開始，頭部公募基金經(jīng)理的管理規(guī)模有所下降。不過，從今年4年底開始，股市開始V型反彈，基金市場(chǎng)也有觸底回升的跡象。

中新經(jīng)緯梳理近幾日公布的公募基金產(chǎn)品2022年二季報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一些頭部基金經(jīng)理的管理已經(jīng)較2021年一季度末有所回升。易方達(dá)張坤的管理規(guī)模在2020年四季度末首次突破1000億元人民幣關(guān)口，是首位主動(dòng)權(quán)益基金管理規(guī)模超過千億元的基金經(jīng)理，到2021年二季度末，張坤的管理規(guī)模達(dá)到頂點(diǎn)，約1344.78億元。

之后，張坤的管理規(guī)模逐步下降，截至2022年一季度末，規(guī)模跌破千億元，降至849.27億元。而截至今年二季度末，張坤管理著易方達(dá)亞洲精選、易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選4只產(chǎn)品，管理規(guī)模提升至971.37億元，較一季度末增加超120億元。

21日，中歐基金公布旗下基金產(chǎn)品二季度報(bào)，有著“公募一姐”之稱的中歐基金葛蘭憑借管理的5只基金產(chǎn)品凈值的提高，管理規(guī)模重新回到了千億，達(dá)到1017.51億元，較一季度末的961.49億元增加56億。葛蘭管理的基金中，中歐醫(yī)療健康混合的規(guī)模最大，超過700億元，過去三個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率為4.86%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率由負(fù)轉(zhuǎn)正，為0.09%。

易方達(dá)另一位知名基金經(jīng)理蕭楠，其管理規(guī)模也提升百億元。截至2022年二季度末，蕭楠管理著易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、易方達(dá)瑞恒、易方達(dá)科順、易方達(dá)消費(fèi)精選、易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有5只基金產(chǎn)品，在管規(guī)模達(dá)529.55億元，而一季度末的規(guī)模為429.45億元。2020年，廣發(fā)基金劉格菘的管理規(guī)模一度突破800億元，到2021年，規(guī)模降至700億元級(jí)別，至2022年一季度末又降到616.31億元。截至2022年二季度末，劉格菘管理規(guī)?；厣?84.72億元。

另外，興證全球基金謝治宇目前管理4只基金，截至今年二季度末在管規(guī)?；厣?00.11億元，較一季度末的763.37億元增加超30億；銀華基金李曉星管理銀華心佳兩年持有期等10只基金，截至二季度末的管理規(guī)模為550.91億元，較一季度末的481.17億元增加約70億元；管理著睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)產(chǎn)品的睿遠(yuǎn)基金傅鵬博，截至二季度末的管理規(guī)模達(dá)到324.88億元，較一季度末的280.90元增加超40億；信達(dá)澳亞基金馮明遠(yuǎn)管理了10只基金，合計(jì)規(guī)模達(dá)419.93億元，較一季度末增加超37億。

白酒、醫(yī)藥、新能源基金這樣調(diào)倉(cāng)

中新經(jīng)緯發(fā)現(xiàn)，在白酒、醫(yī)藥、新能源類的產(chǎn)品中，幾位頭部基金經(jīng)理的個(gè)股選擇上有了一些變化，例如張坤旗下幾只基金減持?？低?、增持藥明生物，蕭楠減持貴州茅臺(tái)、增持次高端白酒股，葛蘭選擇增持同仁堂、九洲藥業(yè)，馮明遠(yuǎn)減持寧德時(shí)代。

張坤管理的規(guī)模達(dá)627億元的易方達(dá)藍(lán)籌精選，依舊是公募基金中的巨無霸產(chǎn)品，根據(jù)該基金今年二季度報(bào)，易方達(dá)藍(lán)籌精選過去三個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率為13.20%。張坤在二季度報(bào)中寫道：“本基金在二季度股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定，并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，增加醫(yī)藥等行業(yè)的配置，降低了科技、金融等行業(yè)的配置。”

易方達(dá)藍(lán)籌精選二季度報(bào)告顯示，該基金前十大重倉(cāng)股分別為：五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、騰訊控股、香港交易所、招商銀行、伊利股份、美團(tuán)、藥明生物。相比于一季度末，該基金對(duì)五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)四只白酒股進(jìn)行了減持，持股數(shù)量分別較一季度末下降4.51%、6.34%、6.74%、4.22%。該基金對(duì)香港交易所進(jìn)行減持，?？低晞t退出該基金前十大重倉(cāng)股之列。

雖然易方達(dá)藍(lán)籌精選減持了白酒股，但在張坤管理的其他基金中，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選增持了五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有則選擇減持上述股票，因此整體看，張坤管理的基金在白酒股的持股數(shù)量上變化并不大。另外，海康威視均退出易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有前十大重倉(cāng)股行列，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有新進(jìn)藥明生物為第十大重倉(cāng)股，持股400萬股。

蕭楠管理的基金產(chǎn)品在二季度減持了貴州茅臺(tái)，而增持次高端白酒股。易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的規(guī)模達(dá)300億元，基金前十大重倉(cāng)股中有六只是白酒股，在二季度增持了五糧液、古井貢酒，小幅減持貴州茅臺(tái)。規(guī)模達(dá)130億元的易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有也選擇增持五糧液、古井貢酒，小幅減持貴州茅臺(tái)。易方達(dá)消費(fèi)精選增持洋河股份、瀘州老窖，減持貴州茅臺(tái)。對(duì)于加大對(duì)一些次高端白酒的配置力度，蕭楠解釋為“基于白酒行業(yè)次高端價(jià)格帶出清速度加快的判斷。”

葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合在二季度也進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，前十大重倉(cāng)股依次是：愛爾眼科、藥明康德、康龍化成、邁瑞醫(yī)療、泰格醫(yī)藥、凱萊英、片仔癀、同仁堂、通策醫(yī)療、九洲藥業(yè)，其中，二季度對(duì)愛爾眼科、藥明康德、康龍化成、邁瑞醫(yī)療進(jìn)行了增持。與一季度相比，同仁堂、九洲藥業(yè)新進(jìn)為前十大重倉(cāng)股，智飛生物、博騰股份退出前十大重倉(cāng)股之列。

葛蘭表示，盡管短期市場(chǎng)波動(dòng)難以避免，但依然看好醫(yī)藥生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。在基金操作層面，仍將堅(jiān)持以企業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值為投資導(dǎo)向，嚴(yán)格按照投資框架進(jìn)行個(gè)股選擇，在長(zhǎng)期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療等方向著重布局。

馮明遠(yuǎn)掌管的基金中，信澳新能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)模最大，達(dá)到148.83億元。持倉(cāng)方面，截至二季度末，該基金股票倉(cāng)位為93.19%，與一季度末的91.35%小幅提高，前十大重倉(cāng)股依次是：璞泰來、天齊鋰業(yè)、比亞迪、華域汽車、富臨精工、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、珠海冠宇、東陽光、中興通訊。與一季度末相比，比亞迪、華域汽車、富臨精工、中興通訊是新進(jìn)的前十大重倉(cāng)股，中科電氣、星源材質(zhì)、法拉電子、聯(lián)創(chuàng)股份從前十大重倉(cāng)股行列退出。

在二季度，信澳新能源產(chǎn)業(yè)選擇增持璞泰來、天齊鋰業(yè)，持股數(shù)量同比增加64.47%、14.91%，同時(shí)大幅減持寧德時(shí)代，減持比例達(dá)69.14%。同樣，馮明遠(yuǎn)管理的信澳核心科技，也在二季度選擇增持璞泰來、天齊鋰業(yè)，減持寧德時(shí)代。

怎么看后市？

今年以來，股市出現(xiàn)了較大波動(dòng)，主動(dòng)權(quán)益類基金的收益受到較大影響，面對(duì)出現(xiàn)的普遍虧損，“基民”們也叫苦不迭，這讓基金經(jīng)理承受了更大的壓力。進(jìn)入二季度，中國(guó)股市雖有所好轉(zhuǎn)，但依舊疲軟，對(duì)于后市，基金經(jīng)理又有什么看法？

張坤依舊十分謹(jǐn)慎，他在季度報(bào)中稱：“在一季度末，估計(jì)很少有投資者能準(zhǔn)確的判斷出這種預(yù)期的大落和大起，站在三季度初，再次正確預(yù)判中國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市的表現(xiàn)可能也是相當(dāng)困難的任務(wù)?！彪m然預(yù)測(cè)未來很難，但他還是指出，一部分市場(chǎng)因素(例如短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、行業(yè)短期供求失衡等)對(duì)于短期市場(chǎng)的影響十分顯著，但在長(zhǎng)周期內(nèi)并不重要，當(dāng)這些因素不利時(shí)，就為長(zhǎng)期投資者買入優(yōu)秀公司提供了更好的賠率。

葛蘭較為樂觀，她認(rèn)為，創(chuàng)新相關(guān)的市場(chǎng)還遠(yuǎn)未觸及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的天花板，海外市場(chǎng)也在逐步蓄力中。具體到公司層面，企業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的趨勢(shì)仍在延續(xù)，創(chuàng)新藥臨床申請(qǐng)數(shù)量逐年創(chuàng)出新高。創(chuàng)新質(zhì)量方面，近幾年整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新品種誕生。

馮明遠(yuǎn)說：“展望未來，‘經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇+流動(dòng)性充?！慕M合可能很難持續(xù)，市場(chǎng)將更加注重基本面的質(zhì)量。我們會(huì)繼續(xù)在新能源、科技、高端制造等主要賽道耕耘，深挖基本面扎實(shí)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，自下而上挖掘投資機(jī)會(huì)?！?/p>

廣發(fā)基金劉格菘稱，從 5 月初以來市場(chǎng)的走勢(shì)判斷，預(yù)期最悲觀的階段可能已經(jīng)結(jié)束，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或已得到充分釋放，基本面的趨勢(shì)力量有望重新成為資產(chǎn)定價(jià)的核心，下半年資本市場(chǎng)或有可能呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情豐富多彩的局面。科技創(chuàng)新、高端制造類資產(chǎn)成為新的時(shí)代背景下的“核心資產(chǎn)”越來越成為可能：隨著建立全球比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈的增多，創(chuàng)新回報(bào)加強(qiáng)，此類資產(chǎn)的周期性業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度同歷史相比會(huì)不斷減小。(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者薛宇飛：[email protected])(中新經(jīng)緯APP)

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